答：1、“跟投”的投资方式 2、分散投资方式 3、联合投资
4、分阶段投资方式
5、比较创业投资几种退出方式的优劣。
答：IPO——优点：1、由于创业企业上市后保持了企业的独立性，创业家可以重新从创业投资公司手中取回企业的控制权，因而对IPO退出方式持完全合作态度。
2、成功的IPO有利于创业投资家建立自己的声誉和新基金成功融资。 3、IPO可以满足创业企业筹集资金的需要。 4、IPO可满足获得流动性的愿望。
5、IPO有助于改善企业与客户及供应商之间的相互关系。 缺点：1、准备IPO的法律、会计和投资银行的费用相当高。
2、公开交易的信息披露和审慎调查也许会带来麻烦，尤其是对家族式企业。
3、如果一个公司提出IPO申请，但由于非自身可控因素随后被撤回，公众也许会担心公司存在污点。 出售——优点：1、交易简便，费用低
2、实现即时的确定收益，资金可以100%退出 3、支付溢价金
缺点：1、信息不对遭受损失 2、附带保证条款
股份回购——优点1、创业投资家和公司管理层的决策过程相对简单。 2、能吸引战略投资者和金融投资者的投资 3、出售和股份回购的过程要比IPO快
4、将股份出售给私人投资者可以在一定程度上消减私人权益资本市场波动的影响 缺点：1、不得已的退出方式、一般是在投资不是很成功时采用。
清算或破产——优点：果断的撤出将所能收回的资金用于下一个投资循环。 缺点：仅能收回原投资额的64% 五、计算分析题
1、假定加速数为6，每期重置投资为500 ，初始投资为1000，请根据以下表格中已知数据完成空白处的数据。
时期t 1 2 3 4
产量 1000 1500 2000 2500
产量变化 0 500 500 500
资本量 6000 9000 12000 15000
净投资 0 3000 3000 3000
重置投资 500 500 500 500
总投资 500 3500 3500 3500
2、若初期国民收入为1000，自发消费为100，边际消费倾向为0.6，自发投资为500，加速数为2，引致投资为100，则利用乘数-加速数模型计算下一期国民收入为多少？
解：100+0.6*1000+500+100=1300
1、假设张先生在银行存款5000元，当期银行年利率为8%，以单利计息，存款期限为2年。那么两年以后张先生能够得到多少钱？
2
答：5000*（1+8%）=5832（元）
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2、如果你现在为3年后的学费开始存钱，假设学费为13310元，年利率为10%，那么你现在就要准备多少钱？
3
答：13310/（1+10%）=10000（元）
3、一个项目持续期内4个年度年末的现金流分别为1210,1331,1464.1,1610.51，年利率为10%，求该项目的终值。
234
答：1210/（1+10%）+1331/（1+10%）+1464.1/（1+10%）+1610.51/（1+10%）=4400
4
4400*（1+10%)=6442.04
4、甲公司有一投资项目，初始投资额二20000万元，每年现金流量为6000万元，两种投资回收期的差异如下边所示（设折现率为10%）。
项目现金流量表
0 1 2 3 4 5
净现金流量 累计净现金流量 净现金流量现值
20000 20000 20000
6000 14000 5455 -14545
6000 8000 4959 6000 2000
6000 4000
6000 10000 3726 2746 4508 4098
-980
累计净现金流量现值 -20000 -9586 -5078
答：该项目的投资回收期为：
静态投资回收期=（4-1）+2000/6000=3.33（年） 动态投资回收期=（5-1）+980/3726=4.26（年）
5、A公司某投资项目发行的优先股面值为1000元，发行价格为900元，发行成本为面值的3%，每年支付一次股息，股息为8元。计算优先股资金成本。
答：=8/（900-1000*3%）*100%=0.92%
1、某10年期、年息票收入为50元的债券，以1000元购入，它的到期收益率是11%。如果一年后债券的价格上升到1080元，本年持有收益率是多少？
答：=（50+1080-1000）/1000=13%
2、某债券面值为1000元，当前价格为800元，到期收益率是10%，息票率为6%，3年到期，一年付息一次，本金3年到期一次偿还，则该债券的久期是多少？
答：第一期现金流的折现值=60/（1+10%）
2
第二期现金流的折现值=60/（1+10%）
3
第三期现金流的折现值=60/（1+10）久期D=1*1+2*2+3*3/800
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3、某人想1个月后购买A股票200手、B股票100手，当时股票A股价为10元，股票B股价为13元。他怕一个月后股价上涨，准备利用恒指进行保值。目前恒指8800点，假如一个月后A、B股价上涨到11元、14.5元，恒指上涨到9700点，投资者目前如何操作，可以达到保值的目的。（恒指每点代表50港币）
答：一个月后买股票要花费：11*200*100+14.5*100*100＝365000 当时买要花费：10*200*100+13*100*100＝330000 即一个月后要多花费35000元；
利用恒生指数进行作多的套期保值：8800点买入，9700点卖出，盈利情况为： （9700-8800）*50＝45000元
投资者买入一手恒指，除弥补损失外，还能盈利10000元。
4、某人买进一份看涨期权，有效期为3个月。当时该品种市场价格为20元。按协约规定，期权买方可在3个月中的任何一天以协定价格22元执行权利，期权费为每股1元。若干天后，行情上升到26元，期权费也上升到每股3元，问该投资者如何操作能够获利最大（从投资收益率角度考虑）。
答：（1）若投资者执行权利，则获益（26-22-1）*100＝300 投资收益率＝300*100％/100＝300%（3分）
（2）若投资者卖出期权，则获益（3-1）*100＝200 投资收益率＝200*100％/100＝200%（3分）
（3）若投资者买入股票，再卖出股票，则获益（26-20）*100＝600 投资收益率＝600*100％/2000＝30％
由以上比较可得，投资者执行权利获利最大
5、某证券投资组合有四种股票，经过研究四种股票在不同时期可能获得的收益率及不同的市场时期可能出现的概率如下表，请计算（1）每只股票预期收益率。（2）如果四只股票在证券投资组合中所占的权重分别为25%，30%，20%，25%，请计算此证券投资组合的预期收益率。（9分）
不同时期 市场火爆 市场较好 市场盘整 情况糟糕
出现概率 0.15 0.35 0.30 0.20
30% 25% 10% 8%
可 能 的 收 益 率 20% 15% 10% 7%
40% 20% 15% 9%
30% 25% 15% 5%
解：（1）A股票的预期收益率＝0.25*25％+0.20*20％+0.30*10％+0.25*8％＝15.25％； B股票的预期收益率=0.25*30％+0.20*25％+0.30*10％+0.25*7％＝17.25%； C股票的预期收益率=0.25*35％+0.20*25％+0.30*15％+0.25*9％＝20.5%；
D股票的预期收益率=0.25*20％+0.20*35％+0.30*15％+0.25*5％＝17.75％（6分） （2）证券组合的预期收益率＝25％*15.25％+30％*17.25％+20％*20.5％+25％*17.75％ ＝17.53％（3分）
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