资产质量分析
一、 流动资产质量分析
1、主要资产数据
科目 货币资金 应收票据 应收账款 预付款项 其他应收款 应收利息 存货 流动资产合计 可供出售金融资产 长期股权投资 投资性房地产 固定资产 在建工程 工程物资 生产性生物资产 无形资产 开发支出 商誉 长期待摊费用 递延所得税资产 其他非流动资产 非流动资产合计 资产总计 2012-12-31 1,515,008,010.76 224,065,666.59 614,383,374.79 229,731,709.29 125,625,121.88 270,971.25 1,305,100,526.70 4,014,185,381.26 63,550,335.68 154,995,938.16 343,427,946.74 1,305,790,839.29 165,714,329.56 179,007.56 1,732,680,700.75 38,637.54 207,454,630.25 17,233,898.54 28,802,996.31 294,360,407.74 4,314,229,668.12 8,328,415,049.38 2011-12-31 1,440,547,560.63 295,776,615.86 544,504,558.38 555,526,216.42 142,497,180.86 1,414,429,212.93 4,393,281,345.08 64,313,770.56 154,255,846.15 69,666,012.43 1,321,144,959.46 129,866,795.98 291,332.48 270,200.00 1,541,639,539.85 166,480.18 207,454,630.25 8,103,435.02 38,106,248.98 24,000,000.00 3,559,279,251.34 7,952,560,596.42
对资产负债表的总体状况进行初步分析。从资产总体来看，企业的资产总额
从年初的79亿降低到年末的83亿，比例有所上升，从结构来看，企业年末资产总额中，有40亿的流动资产，其中货币资金15亿，应收账款余额为6万，应收票据为2.2亿，预付账款约为2.3亿，而其他应收款为1.2亿，存货为13亿。
在非流动资产方面，企业有约有1.54亿的长期股权投资，固定资产账面净额约为1.3亿，在建工程约为1.65亿，递延所得税资产约为0.28亿。非流动资产的比重却在下降，这应该是公司举债运营的结果。公司的流动资产总额略高于非流动资产。
2、资产负债表水平分析
项目 年份 2011 资产负债表 2012 增减额 74,460,450.13 -71,710,949.27 69,878,816.41 -16,872,058.98 增长率 5.17% -24.24% 12.83% -58.65% -11.84% -7.73% -8.63% -1.18% 0.48% 3.93 -1.16% 27.60% 12.39% 4.73% 货币资金 应收票据 应收账款 预付款项 其他应收款 存货 流动资产合计 可供出售金融资产 长期股权投资 投资性房地产 固定资产 在建工程 无形资产 资产合计 1 440 547 560.63 1 515 008 010.76 295 776 615.86 544 504 558.38 555 526 216.42 142 497 180.86 224 065 666.59 614 383 374.79 125 625 121.88 229 731 709.29 -325,794,507.13 1 414 429 212.93 1 305 100 526.70 -109,328,686.23 4 393 281 345.08 4 014 185 381.26 -379,095,963.82 64 313 770.56 154 255 846.15 69 666 012.43 129 866 795.98 63 550 335.68 154 995 938.16 343 427 946.74 165 714 329.56 -763,434.88 740,092.01 273,761,934.31 -15,354,120.17 35,847,533.58 191,041,160.90 375,854,452.96 1 321 144 959.46 1 305 790 839.29 1 541 639 539.85 1 732 680 700.75 7 952 560 596.42 8 328 415 049.38 3、资产负债表垂直分析
项目名称 货币资金 本期期末数 1,515,008,010.76 本期期末数总资产的比例 （%） 18.19 7.38 2.76 15.67 20.81 上期期末数 1,440,547,560.63 544,504,558.38 555,526,216.42 1,414,429,212.93 1,541,639,539.85 本期期末数总资产的比例 （%） 18.11 6.85 6.99 17.79 19.4 应收账款 614,383,374.79 预付款项 229,731,709.29 存货 无形资产 1,305,100,526.70 1,732,680,700.75 投资性房地产 343,427,946.74 长期股权投资 154,995,938.16 固定资产 1,305,790,839.29 在建工程 165,714,329.56 其他非流动资产
294,360,407.74 4.12 1.86 15.68 1.99 3.53 69,666,012.43 154,255,846.15 1,321,144,959.46 129,866,795.98 24,000,000.00 0.88 1.94 16.61 1.63 0.3 同行业的昆明制药主要财务数据
1）货币资金质量分析
从柱形图的结构来看，企业的货币资金正在逐年递增，由2010的12.9亿增长到2011的14.4亿.，再增长到2012的15.1亿。但增长的幅度并不大。它在总资产中所占的比重大概是18%，而且最近两年基本持平。结合现金流量表以及报表附注的分析可以得知企业现金存量的增加不是靠贷款获得的，主要原因是经营活动现金净流量的积累。而同行业的昆明制药的货币资金只有3.16亿，远远低于太极集团所拥有货币资金数额，从中可以看出太极集团还是具有一定竞争优势的。总体来讲，该企业的货币资金质量还是比较高的。
2）应收账款质量分析
关于应收账款及坏账准备，从规模上来看，与年初相比，企业的应收账款有了较大幅度的增加，并且通过查看附注可以知道，企业计提的坏账准备较少，这说明企业年末应收账款的变现质量较高。 3）存货质量分析
从该图可以看出企业的存货最近三年变化幅度比较小，在本企业的财务报表中并没有对存货内容的揭露，所以我们从上市公司自身报表的附注中，没有看到其存货的构成、规模和减值准备计提的情况。我们所能看到的仅仅是合并报表的存货资料。可以结合资产负债表来对存货的基本质量进行分析。期末合并资产负债表的存货规模为13.05亿元，与年初相比存货略有减少，这种变化应视为企业存货的正常波动。
从这个层面上来看，企业的存货的整体质量较高。 企业存货的毛利率保持在一个比较好的水平。 需要指出的是，无论是存货的周转速度还是毛利率，都不能仅凭一项数字来说明问题，而应该结合一定的周转所产生的利润效应：企业最终获得较为理想的利润才是资产管理和周转的目的。
因此结合存货减值准备、存货周转速度和毛利率的水平多项因素，企业存货的盈利性、周转性均较强，该项目的质量较高。
4）其他应收款质量分析
关于其他应收款。企业年末的其他应收款虽然较年初有所度的减少，但是其规模仍较大，并且在附注中企业对其他应收款计提的坏账准备也较多，说明企业他应收款在年末的变现质量并不是很高，企业将承担较大的坏账风险。
5）长期股权投资质量分析