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钢铁行业上市公司资产重组绩效分析
作者：张策 白晓棠 陈凤霞 来源：《管理观察》2017年第12期
摘要：近年来我国钢铁公司开始加速并购整合。以河北钢铁集团资产重组绩效为例，梳理钢企资产重组现状，分析河北钢铁集团并购重组的过程及前后绩效水平的变化。对河北钢铁集团的经营状况并未提升的状况提出有针对性的建议。 关键词：钢铁行业 并购 资产重组 升级 重组绩效 中图分类号：F275.5 文献标识码：A 1.钢铁行业上市公司资产重组背景
近年，我国钢铁行业的整合浪潮开始，以一些国有的大型钢铁企业为首，收购兼并动作频繁。鉴于钢铁行业国内外的总体环境，我国钢铁行业必然要经历并购重组。铁矿石行业。作为钢企的上游行业长期被国际三大铁矿石公司掌握，下游的汽车制造业大部分市场被前几位厂商占据。我国钢铁行业集中度较低，同时我国钢铁产业规模大却不强，通过并购重组来组建有国际竞争力的大型钢铁集团，可以提升钢企经济效益，用销售收入抵减研发支出，提升行业技术水平使钢铁产业整体升级。
2.钢铁行业上市公司资产重组动因
2.1推进钢企融入资产重组浪潮的原因，可以分为外部和内部动因两个方面。
外部因素。世界范围内的跨国并购重组浪潮推进了我国钢铁企业资产重组的脚步，近年来世界级的大型钢企通过并购重组提升市场占有率和品牌竞争力；国家产业政策不断要求钢铁工业结构调整、转型升级；同时，地方政府为了提升财政收入，保障地区社会稳定和充分就业，对于钢企的资产重组也提供了积极支持。
内部因素。钢企可以通过资产重组降低交易费用。并购可以打开区域市场，中间环节省去了自然可以获取资源优势降低生产成本；获得协同效应。通过并购重组，可以使有资源优势但资金和设备短缺的企业和规模较大，资金充裕，但地理位置偏远原材料短缺限制而发展状况不好的企业，通过重组各取所需；规模效益降低经营成本。规模的扩大可以降低原燃料的采购、运输、销售等经营所需成本，提高盈利能力和钢铁市场占有率，掌控经营环境；获取政策优惠。国家对并购重组的企业给予政策上的支持有利于实现宏观调控。 2.2河北钢铁集团资产重组绩效概况： 2.2.1参与资产重组公司概况