学 生 实 践 报 告
课程名称： 组长姓名： 组长学号：
财 务 管 理
杨洁 29
组员姓名： 陈纯 蒋依娇 薛竹欣 张丹蕾 张雯婷 组员学号： 5 16 28 32 33 专业班级： 任课教师： 完成时间：
财务管理122班
蒋 平 2014年4月23日
实验项目名称 公司财务分析实验报告 同组学生姓名 陈纯 蒋依娇 薛竹欣 杨洁 张丹蕾 张雯婷
实践日期 2014年4月22日 实践成绩 批改教师 批改时间
指导教师评阅
一、实验目的
掌握基本财务比率分析方法；分析和评价企业的财务状况及经营成果、预测未来的发展趋势。 二、实验内容
1．选择某行业的三家公司的去年的资产负债表、利润表和现金流量表，分析三家公司的偿债能力、营运能力、盈利能力，预测其未来发展前景。注意：同行业中的三家企业规模要具有可比性。
2．选择一家公司近三年的资产负债表、利润表和现金流量表分析该公司的偿债能力、营运能力、盈利能力，预测其未来发展前景。 三、实验要求
1.学生分组。按4--6人为一组划分学习小组，以小组为单位进行讨论、实训和学习，选定组长负责组内工作。
2.组内成员要分工协作，以上两个内容任选其一，各组所选资料，原则上不重复。将所选资料及写成的财务分析报告打印一份，一组上交一份报告。
四、实验报告
我们小组选择这三家海南航空股份有限公司、中国南方航空股份有限公司、中国东方航空公司作为本次实验对象，运用财务比率分析方法，通过对这三家公司的去年的资产负债表、利润表和现金流量表数据的计算和分析，得出各自的长、短期偿债能力、营运能力、盈利能力，并进行比较，预测其未来的发展趋势。
实验报告的结果如下：
短期偿债能力分析 营运资本=流动资产-流动负债 东方航空 海南航空 南方航空 -28642 -31683645 -15416288 流动比率=流动资产/流动负债 速动比率=速动资产/流动负债 现金比率=现金资产/流动负债 0.346 0.279 0.026 0.549 0.512 0.481 0.265 0.418 0.341 0.256 0.226 现金流量比率=经营现金净流量/流动负债 0.208 分析：
根据三家航空股份有限公司的营运资本均为负值，流动比率值都低于1可知，这三家航空公司的短期偿债能力均较差，负债偿还保障低。由3家公司的速动比率可知，三家航空公司的短期偿债能力均偏低，东方航空负债风险最大，南方航空次之，海南航空最小。根据现金比率可知，三家航空公司中，海南航空留有最多可以直接偿债的资产，南方航空次之，东方航空最少。三家航空公司的现金流量比率相似，其中海南航空的即时偿债能力最强，南方航空次之，东方航空最弱。
长期偿债能力分析 东方航空 海南航空 南方航空
资产负债率=负债总额/资产总额92.99925 *100% 产权比率=负债总额/股东权益总额 24.7127825 74.439432 4.6282382 3.0464889 2.9122761 4.7788873 已获利息倍数=息税前利润总额/利息17.867301 4.7343598 费用 现金流量利息保障倍数=经营现金净86.728687 13.8792627 15.874465 流量/利息费用 现金流量债务比=经营现金净流量/负8.8582775 10.0763333 9.0520853 债总额*100% 分析：
海南航空资产负债率最小，说明企业偿债能力在三者中是最强的。东方航空虽然资产负债率最大，远远高出百分之六十。贷款风险很大。尤产区比例可知，上表三家公司都是高风险高回报的财务机构。东方航空的已获利息倍数约为17，从企业受益角度反映出他的长期偿债能力十分强。从现金流量债务比可看出，三家公司承担债务总额的能力相似。综上所述，我认为东方航空是三家公司中风险最高，受益最大，长期偿债能力较强的公司。前景十分可观。
营运能力指标分析 东方航空 海南航空 54 南方航空 47.89 应收账款周转率=营业收入/平均应收7.52 账款余额 应收账款周转天数=平均应收账款余额47.87 *360/营业收入=360/应收账款周转次数 存货周转率=营业成本/平均存货余额 36.57 6.67 7.52 355.54 1.01 51.90 6.94 存货周转期=平均存货余额*369/营业9.84 成本=360/存货周转次数
流动资产周转率=营业收入/平均流动6.94 资产总额 流动资产周转期=平均流动资产总额51.87 *360/营业收入=360/流动资产周转率 非流动资产周转率=营业收入/非流动0．7 资产 非流动资产周转期=非流动资产*360/514.28 营业收入=360/非流动资产周转率 总资产周转率=营业收入/平均资产总0.68 额 总资产周转期=平均资产总额*360/营529.41 业收入=360/总资产周转率 分析：
1.21 5.25 297.52 68.75 0.38 0.68 947.37 529.41 0.31 0.64 1161.29 562.5 从中可以反映海南航空公司的应收账款周转率最高，在一定时期内（一般为一年），应收账款周转率越高，企业平均收账期（也称平均收现期）越短，应收账款回收变现的速度快，这样可以最大限度地减少坏账损失，降低收账费用，说明海南航空公司在收账的管理效率这方面做得最好，水平也最高。在存货周转率这一方面，也是海南航空公司的周转率最大，速度最快，说明其存货占用的资金少，存货的流动性强，存货转化为货币资金或应收账款的时间短。 另外，可以看到在东方航空公司的流动资产周转率最高，说明其流动资产周转速度快，经营效率高，即生产经营中供，产，各环节流动资产的管理水平高，它可以促进企业偿债能力的提高和盈利的增强，也意味着流动资金的利用效率高。
在非流动资产周转率和总资产周转率这两方面，东方航空公司和南方航空公司相差不大，而海南航空公司相对来说低了一点。总资产反应了企业全部资产的利用效率，总资产周转率高。说明这两个公司的资产结构合理并且其全部资源得到了充分利用。