建设工程经济
101000工程经济
101020资金时间价值的计算及应用
1.影响资金时间价值的因素：资金的使用时间，资金数量的多少，资金的投入和回收，资金周转的速度。
A.资金的使用时间：在单位时间的资金增值率一定的条件下，资金使用时间越长，则资金的时间价值越大；使用时间越短，则资金的时间价值越小。
B.资金数量的多少，在其它条件不变的情况下，资金数量越多，则资金的时间价值越大，反之则资金的时间价值越小。
C.资金的投入和回收，在总资金一定的情况下，前期投入的资金越多，资金的负效益就越大；反之，后期投入的资金越多，资金的负效益就越少。
而在投资回收额一定的情况下,离现在越近的时间回收的资金越多，资金的时间价值越多；反之,离现在越远的是啊金回收的资金越多，资金的时间价值越小
D.资金周转的速度,越快,周转次数越多,资金的时间价值越多,反之则资金的时间价值越小 周转速度与资金时间价值成正相关。 F/P=A/P*F/A 在总投资一定时，前期投入越大，资金的负效益越大；
当资金回收额一定时，在离现时点近的时点回收的资金越多，资金的时间价值越大 F=P*(1+i)^n F-总回收额，P--投入资金，i--周转速度，n--时间
在P 一定，n相同时，i越高，F 越大；在i相同时，n越长，F 越大。 在F—定，n 相同时，i越高，P 越小；在i相同时，n越长，P 越小.
某企业年初投资3000万元，10年内等额回收本利，若基准收益率为8%，则每年 年末应回收的资金是（）。 F=A*[(1+i）n-1]/i=P(1+i)^n 10年后的本利为F=3000*（1+8%）^10=6476.77
2.利率是各国发展国民经济的重要杠杆之一，利率的高低由以下因素决定： ①利率的高 低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动。
②在社会平均利润率不变的情况下， 利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况。 ③借出资本要承担一定的风险，风险越大，利率也就越高。
④通货膨胀对利息的波动有直接影响,资金贬值往往会使利息无形中成为负值。 ⑤借出资本的期限长短。
3.机会成本:在工程经济中，投资者投资某一个技术方案，首先要考虑在一定时间内获取的收益是否高于银行利息，所以利息常被视为资金的机会成本. 利息分为单利和复利。
4.利息和利率的作用： 1）利息和利率是以信用方式动员和筹集资金的动力。 2）利息促进投资者加强经济核算，节约使用资金。 3）利息和利率是宏观经济管理的重要杠杆。4)利息和利率是金融企业经营发展的重要条件。 5.A：一次支付的终值和现值计算
终值计算，一次支付n年末终值F得计算公式：F=P*(1+i)^n 用符号（F/P,i,n) 现值计算，P=F/(1+i)^n = F*(1+i)^（-n） 用符号：（P/F,i,n) B.等额支付系列现金流量的终值和现值计算
终值计算，F=A*[(1+i)^n-1]/i 用符号：（F/A,i,n）
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现值计算，P=F*(1+i)^（-n） =A[(1+i)^n-1]/[i(1+i)*n] = A(1/i-1/i(1+i)*n) 用符号：（P/A,i,n）
6.影响资金等值的因素有三个：资金数额的多少，资金发生的时间长短、利率的大小。其中，利率是一个关键因素，一般等值计算中是以同意利率为依据的。 7.名义利率：通常所说的年利率就是名义利率。r=i*m.
有效利率：指资金在计息中所发生的实际利率,包括计息周期有效利率和年有效利率两种
101020技术方案经济效果评价 101030技术方案不确定性分析
1.常用的不确定分析的方法有盈亏平衡分析和敏感性分析。在具体应用时，要综合考虑技术方案的类型、特点、决策者的要求，相应的人力、财力，以及技术方案对经济的影响程度等来选择具体的分析方法。
产生不确定性因素的主要原因有以下几点:
(1)所依据的基本数据不足或者统计偏差。 这是指由于原始统计上的误差，统计样本点的不足，公式或模型的套用不合理等所造成的误 差： (2)预测方法的局限，预测的假设不准确；
(3)未来经济形势的变化。由于有通货膨胀的存在，会产生物价的波动，从而会影响技术方案经济效果评价中所用的价格，进而导致诸如年营业收入、年经营成本等数据与实际发生偏差；同样，由于市场供求结构的变化，会影响到产品的市场供求状况，进而对某些指标值产生影响；
(4)技术进步.技术进步会引起产品和工艺的更新替代,这样根据原有技术条件和生产水平所估计出的年营业收入,年经营成本等指标就会与实际值发生偏差 (5)无法以定量来表示的定性因素的影响；
(6)其他外部影响因素，如政府政策的变化，新的法律、法规的颁布，国际政治经济形势的变化等，均会对技术方案的经济效果产生一定的甚至是难以预料的影响。 2.盈亏平衡分析:也称量本利分析，就是将技术方案投产后的产销量作为不确定因素，通过计算技术方案的盈亏平衡点的产销量，据此分析判断不确定性因素对技术方案经济效果的影响程度,说明技术方案实施的风险大小及技术方案承担风险的能力,为决策提供科学依据 技术方案盈亏平衡点(BEP)的表达形式有多种可以用绝对值表示,如以实物产销量,单位产品售价,单位产品的可变成本,年固定总成本以及年销售收入等表示的盈亏平衡点;可用相对值表示,如以生产能力利用率表示的盈亏平衡点 3.在进行盈亏平衡分析中:
固定成本是指在技术方案一定的产量范围内不受产品产量影响的成本，即不随产品产量的增减发生变化的各项成本费用；【固定成本】包括：【工资福利费】、【折旧费】、【修理费】、【无形资产】、【其他资产摊销费】、【其他费用】，【长期借款利息】。
可变成本是随技术方案产品产量的增减而成正比例变化的各项成本；包括：【原材料】、【燃料动力费】、【包装费】、【计件工资】
半可变（或半固定）成本是指介于固定成本和可变成本之间，随技术方案产量增长而增长，但不成正比例变化的成本。由于半可变（或半固定）成本通常在（成本中所占比例很小，在技术方案经济效果分析中，为便于计算和分析，可以根据行业特点情况将产品半可变（或半固定）成本进一步分解成固定成本和可变成本。[流动资金借款],[短期借款利息】
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长期借款利息应视为固定成本；流动资金借款和短期借款利息可能部分与产品产量相关，其利息可视为半可变（或半固定）成本
4.在基本的量本利图中，【销售收入】与【总成本】的【交点】是【盈亏平衡点】，也称【保本点】.
根据基本的量本利图可知，当企业在小于Q0的产销量下组织生产，则技术方案亏损；在大于Q0的产销量下组织生产，则技术方案盈利。已知单位产品售价为P，年固定成本为CF，单位变动成本为Cu，单位产品销售税金为Tu，则以产销量表示的盈亏平衡点 BEP(Q) = ( )。 A. CF/(P—Cu -TU) 盈亏平衡点时的数量=固定成本/(销售单价-可变成本单价-税金及附加）
根据成本费用性质划分为固定成本和变动成本，固定成本包括：生产人员基本工资、设备折旧费和管理费，求和等于3200万元；变动成本包括：原材料费、包装费和生产用电费， 年变动成本为=(16000+1400+800)=18200万元，换算成单台产品可变成本为910元，运用计算公式算出盈亏平衡点 BEP(Q)=CF/(P—Cu-TU) = 32000000/(1600－910－200) =65306台。 5.敏感性分析:就是在技术方案确定性分析的基础上，通过进一步分析、预测技术方案主要不确定因素的变化对技术方案经济效果评价指标的影响，从中找出敏感因素，确定评价指标对该因素的敏感程度和技术方案对其变化的承受能力。 (1)确定敏感性因素可以通过计算敏感度系数来判断，即技术方案评价指标对不确定因素的敏感程度。敏感度系数如产品：如产品价格降低3%的敏感性系数=(0.08 —0.18)/0.18/0. 03=—18. 5185。现分别求出产品价格、原材料价格和建设投资三个影响因素的 |SAF|分别为：18.5185、12.9630、16.
6667，|SAP|越大，表明评价指标A对于不确定因素F越敏感；反之，则不敏感。因此，该技术方案的最敏感性因素是产品价格。 (2)敏感度就是斜率越大越敏感
(3)对某技术方案进行单因素敏感性分析中，设甲、乙、丙、丁四个因素分别发生 5%、10%、10%、15%的变化，使评价指标财务净现值分别产生10%、15%、25%、 25%的变化，相比而言，最敏感的因素是（10/5=2，15/10=1.5，25/10=2.5，25/15=1.667取最大值 ）。 最敏感的因素系数=财务净现值/发生的变化值，取最大值
6.(1)分析投资大小对方案【资金回收能力】的影响，可选用的分析指标是【财务内部收益率】FIRR；
(2)若分析投资大小对方案[回收快慢]的影响,可选的分析指标是[静态投资回收期】Pt； (3)若分析投资大小对方案【超额净收益】的影响,可选用的分析指标是【财务净现值】FNPV；
(4)在设计产量相同的情况下，根据对不同方案的【盈亏平衡产量分析】，投资者选择方案的依据应是【盈亏平衡点】；
(5)单因素【敏感性分析】中，既可用于【静态分析】，也可用于【动态分析】的指标是【投资回收期】。
7.通常从以下几方面选择敏感性分析中的影响因素。
(1)从【收益方面】来看，主要包括：产销量与销售价格、汇率。
(2)从【费用方面】来看，包括：成本（特别是与人工费、原材料、燃料、动力费及技术水平有关的变动成本）,建设投资、流动资金占用、折现率、汇率等。
(3)从【时间方面】来看，包括：技术方案建设期、生产期，生产期又可考虑投产期和正常生产期。
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101040技术方案现金流量表的编制
1.技术方案资本金现金流量表是从技术方案权益投资者整体(即项目法人)角度出发,以技术方案资本金作为计算的基础,把借款本金偿还和利息支付作为现金流出,用以计算资本金财务内部收益率,反映在一定融资方案下投资者权益投资的获利能力,用以比选融资方案,为投资者投资决策,融资决策提供依据 2.【技术方案现金流量表】包含4个表：
(1)【投资】现金流量表，可计算技术方案的【财务内部收益率】、【财务净现值】、【静态投资回收期】等经济效果评价指标，并可考察技术方案【融资前的盈利能力】
(2)【财务计划】现金流量表，反映技术方案计算期【各年】的【投资】、【融资】及【经营活动】的现金流入和流出，用于【计算盈余资金】,分析技术方案的【财务生存能力】 (3)【资本金】现金流量表，是从技术方案【权益投资者整体(即项目法人)】角度出发，以【技术方案资本金】作为计算的基础，把【借款本金偿还】、【利息支付】作为现金流出，用以计算【资本金财务内部收益率】，反映在一定融资方案下【投资者权益投资的获利能力】，用以【比选融资方案】，为投资者投资决策、融资决策提供依据。
【资本金现金流量表】中，【现金流入】4点：(1)营业收入、(2)补贴收入、(3)回收固定资产余值、(4)回收流动资金。
【现金流出】8点：（1）技术方案资本金（2）借款本金偿还（3）借款利息支付（4）经营成本（6）营业税金及附加、（7）所得税、（8）维持运营投资。
(4)【投资各方】现金流量表，是分别从技术方案【各个投资者】的角度出发，以【投资者的出资额度】作为计算基础，用以计算技术方案【投资各方财务内部收益率】。 3.【技术方案现金流量表】包含4个表的区别：
【投资】现金流量表，可考察技术方案【融资前的盈利能力】
【资本金】现金流量表，用以计算【资本金财务内部收益率】，用以【比选融资方案】 【投资各方】现金流量表，用以计算技术方案【投资各方财务内部收益率】 【财务计划】现金流量表,用于[计算盈余资金],分析技术方案的[财务生存能力] 3.在现金流量表的构成要素中，经营成本的计算公式是（经营成本=总成本费用一折旧费一摊销费一利息支出）。
4.在技术方案建成后按有关规定建设投资中的各分项将分别形成固定资产、无形资产和其他资产。形成的固定资产原值可用于计算折旧费，形成的无形资产和其他资产原值可用于计算摊销费。
5.技术方案资本金(即项目权益资金)是指在技术方案总投资中，由投资者认缴的出资额，对技术方案来说是非债务性资金，项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务；投资者可按其出资的比例依法享有所有者权益，也可转让其出资，但一般不得以任何方式抽回。 关于资本金出资，以工业产权和非专利技术作价出资的比例一般不超过项目资本金总额的20%（经特别批准，部分高新技术企业可以达到35%以上）
6.【经营成本】=【总成本费用】-【折旧费】-【摊销费】-【利息支出】
【经营成本】=【外购原材料、燃料及动力费】+【工资福利费】+【修理费】+【其他费用】 (2)【总成本费用】=【外购原材料、燃料及动力费】+【工资福利费】+【修理费】+【折旧费】+【摊销费】+【利息支出（或财务费用）】+【其他费用】。
7.某技术方案建设投资为1300万元，该技术方案经营期18年，经营期每年总成本费用为300万元，折旧费和摊销费占总成本费用的20%，若直接将总成本费用列入技术方案投资现金流量表的现金流出，则会多计现金流出量合计（300×18×20% = 1080万元）。
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(2)某技术方案年营业收人4000万元，外购原材料费1500万元，工资及福利费500 万元，其他营业费率2%、其他管理费率100%，修理费率20%，固定资产折旧费为250万元，摊销费为80万元。则该技术方案年经营成本为（年经营成本=1500＋500＋250×20%＋4000×2%＋500×100% = 2630 万元）。
8.某些技术方案在运营期需要进行一定的固定资产投资才能得以维持正常运营，发生维持运营投资时应估算其投资费用，并在现金流量表中将其作为现金流出，参与财务内部收益率等指标的计算。同时，也应反映在财务计划现金流量表中，参与财务生存能力分析。而对投资额度没有规定
9.目前我国正在进行营业税改征增值税(简称“营改增”)的改革。 2012年1月1日，我国在上海的“1+6”行业率先进行营改增试点；
2012年8月1日起，国务院将试点由上海分批扩大至北京、天津、江苏、浙江、安徽、福建、湖北、广东8个省、直辖市及宁波、厦门、深圳3个计划单列市； 2013年8月1日起在其余22个省(区、市)全面推行营改增试点。
10.根据资源不同资源税分别实行从价定率和从量定额的办法计算应纳税额
(1)对【原油】和【天然气】采用【从价定率】的方法征税，税率确定为【5%至10%】，【应纳消费税额】=【销售额】*【比例税率】。
(2)【其他资源领域】实行【从量定额】办法，即按应课税矿产的【产量】乘以【单位税额】计算，【应纳资源税额】=【课税数量】*【单位税额】
11.【教育费附加】是地方收取的【专项费用】，应按【营业税额】【3%】确定
(1)某建筑企业年施工承包收入为6000万元，构件加工收入800万元。已知营业税率3%，城市维护建设税率7%，教育费附加率3%，则该企业当年应缴营业税金及附加为（施工承包收入适用营业税，加工构件收入适用增值税，在经济效果分析中，营业税金及附加包括营业税、城市维护建设税和教育费附加，但不包括增值税。应缴营业税金及附加为：6000×3% ＋ 6000×3%×(7% ＋3%) = 198万元）。 12.补贴收入同营业收入一样，应列入技术方案投资现金流量表、资本金现金流量表和财务计划现金流量表。
13.关于修理费，下列说法正确的是（ABCD）。
A. 技术方案评价中修理费可直接按固定资产原值一定百分数估算
B. 技术方案评价中修理费可直接按固定资产折旧额的一定百分数估算 C. 修理费允许直接在成本中列支
D. 如果当期发生的修理费用数额较大，可采用预提或摊销的办法
14.流动资金系指运营期内长期占用并周转使用的营运资金，它是流动资产与流动负债的额。流动资产的构成要素一般包括存货、库存现金、应收账款和预付账款；流动负债的构成要素一般只考虑应付账款和预收账款。
15.资本金出资形态可以是现金，也可以是实物、工业产权、非专利技术、土地使用权,资源开采权作价出资，但必须经过有资格的资产评估机构评估作价
16.在进行税金计算时应根据相关税法和技术方案的具体情况确定相应的（税种 C. 税基 D. 计税额 E. 税率）。
17.既有法人融资项目的新增资本金筹集渠道包括（A. 原有股东增资扩股 B. 吸收新股东投资C. 发行股票 E. 政府投资）。
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