金融理财师（AFP）考试试题
1.某投资者按60%的初始保证金率缴纳了保证金，以12元/股税的价格融券卖出H股票1000股，一个月后H股票价格下降至9元/股，该投资者平仓，则他的收益率为（ ）（不考虑交易成本，融券成本和税率等）
A 41.67% B -41.67% C 25% D -25% A 收益率=收益/期初投资=（12*1000-9*1000）/12*1000*60% 2.人民币的一年期存款利率为3.85%，美元的一年期存款利率为0.30%，已知当前汇率处于均衡状态，那么根据利率平价理论，一年后人民币和美元将（ ）
A 汇率保持不变 B 升值 C 贬值 D 无法判断 C 即期：1美元=S人民币 远期：1美元=F人民币
S（1+3.85%）=（1+0.3%）F S 4.XYZ公司本年度财务数据如下： 年度净利润：10亿元 年末股票账面价值：50亿元 年末总股本：10亿股 当前股价：12元/股 根据行业研究报告，XYZ所在行业的公司，其合理市盈率为14倍，合理的市净率为2倍。 根据以上信息，如果以P/E模型进行比较，则该股票价值被（ ），如果以P/B模型进行比较，则该股票价值被（ ）。 A 低估；高估 B 高估；高估 C 高估；低估 D 低估；低估 A 根据P/E模型 市盈率=股价/每股收益 股价=市盈率*每股收益=14*10/10=14>12 低估 根据P/B模型 市净率=股价/每股净资产 股价=市净率*每股净资产=2*50/10=10<12 高估 5.某期限为5年的利息债券，票面利率为10%，半年付息一次，面值为100元，当前价格为100元，如果持有该债券到期，再投资的年利率为8%，则该债券的持有期实现复利收益率为（ ） A 9.86% B 7.56% C 10.45% D 8.21% A 再投资风险反映了利率下降对固定收益证券利息收入再投资收益的影响。 100（1+r）=160.3 r=9.897% 6.若未来通货紧缩形势加剧，固定利率债券价格通常会（ ） A 下降 B 无法判断 C 上升 D 不变 A 通货紧缩说明流动性货币减少，那么利率会上升，债券价格会下跌。 7.关于债券的期限与价格之间的关系，一下说法正确的是（） A 当债券的到期收益率小于息票率时，债券的期限越长，价格越高 B 当债券的到期收益率大于息票率时，债券的期限越长，价格越高 C 当债券的到期收益率等于息票率时，债券的期限越长，价格越高 D 当债券的到期收益率等于息票率时，债券的期限越长，价格越低 A 对于债券，到期收益率=市场利率=折现率（贴现率）=必要收益率 到期收益率<息票率 说明是溢价发行，对于溢价发行，到期期限越 长，债券价格越高 8.普通股和优先股是根据（ ）分类的。 A 股东享有的权利 B 股票的记载格式 C 股东的风险收益 D 股票的票面金额 5 A 9.一般而言，下列因素中不会带来A国货币相对美元贬值压力的是（ ） A A国对美国的经常账户保持逆差 B A国的通货膨胀率低于美国 C 市场预期A国货币未来会贬值 D A国的真实利率水平下降 B 经常账户包括：进出口、劳务和捐赠，逆差可以理解为出口<进口，外币需求增加，导致外币升值。通胀越高，货币越贬值。利率下降，热钱往外流，本币需求下降，贬值。 10.小王签约办理了一项基金定投业务，该合约规定，自2012年1月1日起，每月1日小王申购2000份货币市场基金A，2012年12月30日，小王共拥有24600份货币基金A，此时，小王将投资全部赎回，货币市场基金净值始终为1元/份，则2012年小王投资货币基金A实现的月金额加权收益率为（ ） A 0.43% B 0.38% C 0.20% D 0.49% B 金额加权收益率即内部报酬率IRR。 11.根据《关于规范证券公司与银行合作开展定向资产管理业务有关事项的通知》，以下哪项银证合作业务符合规范（ ） A 证券公司将银行委托资金用于高污染、高能耗等国家禁止投资的行业 B 证券公司利用银行委托资金开展资金池业务 C 证券公司资产管理分公司独立开展定向资产管理业务 D 证券公司营业部独立开展定向资产管理业务 C 证券公司开展银证合作定向业务不得存在以下情形： （一） 分公司、营业部独立开展定向资产管理业务，资产管理分公司除外； （二） 开展资金池业务； （三） 将委托资金投资于高污染、高能耗等国家禁止投资的行业； （四） 进行利益输送或商业贿赂； 12.金融机构发行理财产品时，以下关系人可能为同一关系人的是（ ） ①.产品设计人与产品发行人 ②.产品发行人与投资管理人 ③.产品投资人与产品受益人 ④.产品托管人与投资管理人 A ① ② ④ B ① ② ③ ④ C ③ ④ D ① ② ③ D 13.某股票当前市场价格为13元/股，该股票看涨期权的执行价格为