武钢股份增发新股案例
案例目标：本案例介绍了武钢股份2004年增发新股筹集资金准备整
体上市的过程，以期说明企业筹资方式的选择、整体上市的内涵以及筹资过程中对流通股股东权利的保护。
2004年6月23日武钢股份（股票代码600005）发布的公告显示：公司新股增发在证券市场持续低迷的情 形下，受到广大投资者的热情追捧，募集资金总量899,850.512万元，创今年以来深、沪两地新股募资新高。本次新股增发的发行价格为每股6.38元，最终发行数量为141,042.4万股，其中向社会公众公开发行56,400万
再融点评：
股社会公众股，向武汉钢铁（集团）公司定向增发资所筹资84,642.4万股国有法人股。武钢股份此次增发新股，募金用途明集资金将用于收购大股东拥有的钢铁主业资产，收购完确。 成后武钢集团将基本实现整体上市。
一、武钢股份及武钢集团简介 （一）武钢股份
武汉钢铁股份有限公司（以下简称“武钢股份”）由武汉钢铁（集团）公司（以下简称“武钢集团”）作为发起人，采用发起设立方式，于1997年11月创立。1999年，公司在上海证券交易所挂牌上市。
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武钢股份位于“九省通衢”的湖北省武汉市。截止2002年底，公司总资产69.82亿元，股东权益为51.62亿元，每股净资产为2.46元。2002年实现主营业务收入67.58亿元，实现利润8.9亿元。
公司主要装备和工艺技术分别从德、日等国引进，拥有HIB钢生产专利、多点检测集中控制的带材纠偏装置等一批当今国际先进水平的技术，其中具有自主知识
武钢
产权的专利技术25项、专有技术31项。至2002年底，股份的技公司固定资产原值为57.24亿元，拥有各类先进设备术水平和8151台（套），高精度的铁损仪、测厚仪等测量设施和生产能力仪器416台（套）。公司共拥有39条作业线，其中：冷可以信赖。 轧厂有国际先进技术的HC极薄带轧机和五机架连轧机等16条；硅钢片厂有国内唯一的高温环形退火炉和高精度森吉米尔轧机等23条。
公司的主要产品为普冷板、热镀锌板、电镀锡板、彩涂板、取向硅钢片、无取向硅钢片等6大类别共198个品种规格，广泛应用于代表国家科技实力和经济发展水平的众多领域，如高速电子加速器、高速电子计算机、大型发电机、节能变压器、汽车、家用电器、电讯仪表、建筑材料等。
这种“共赢”思
公司成立后，高层领导通过确立企业与顾客、股东、想符合考员工及相关方“共赢和协调发展”的价值观，逐步构建虑相关者
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了公司的“共赢文化”，其内涵是把公司作为各种生产利益实现要素组合运用，以实现各相关方价值需求的共赢平台，的公司共并在这一平台上携手共进。据此，公司确定了为顾客奉同治理模献精品、为股东创造增值、为员工提供良机、为社会回式，在此基报昌明”的企业宗旨（目的）；树立了“把公司建成世础上构建界级一流钢铁企业”的远景；明确了“集精致成宏大、的一系列以钢铁铸文明”的使命。以此衍生出“用精品铺就顾客宗旨、远景成功之路”的经营理念、“TLTJ”经营方针和“打造极等也符合至，追求卓越”的公司精神，并渐进渐成地为各受益方企业长期所认同。
发展的战
公司严格按照《公司法》、《证券法》及《上市公司略要求。 治理准则》的要求，建立和完善了法人治理结构，依法经营，规范运作。
2002年末，公司共有员工4328人，其中：大专以上学历的占29%，硕士、博士研究生学位或学历的员工有35名。中、高级专业技术职称分别有423和127人，技师和高级技师分别有255和45人。公司鼓励员工学习与创新。通过建立知识管理过程，公司对员工和相关方的知识进行有效的收集、积累和推广，使员工能够及时获取和分享知识资产，促进运用知识不断增强公司的创新能力，从而确保公司在市场竞争中牢牢掌握主动权。
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公司大力推进技术改造和技术创新，进一步增强发展后劲。“十五”期间，公司将集中精力配套建设国内最高宽幅薄规格冷轧产品生产线和国内市场短缺的冷轧电工钢精品生产线，使公司成为具备486万吨总规模，国内领先，世界一流的优质板材生产基地和世界最大的 电工钢精品生产基地。
（二）武钢集团
武钢股份的控股股东为武汉钢铁（集团）公司。 武钢集团是新中国成立后兴建的第一个特大型钢铁联合企业，于1955年10月破土动工，1958 年9月
13日正式投产，注册资本为473,961万元人民币。武钢厂区座落在武汉市青山区，占地面积21平方公里。所辖的4座铁矿、2座辅助原料矿分布在鄂东、鄂南及河南焦作。1993年10月，经国家批准成立武钢集团。
武钢集团是中国重要的板材生产基地，拥有从矿山采掘、炼焦、烧结、冶炼、轧钢等一整套工艺设备。到2003年底，武钢集团已拥有固定资产原值473.13亿元，净值239.10亿元；累计生产铁1.50亿吨、钢1.41亿吨、钢材1.10亿吨；累计实现利税524亿元，其中上缴国家405.18亿元，是国家对武钢投资64.2亿元的6.3倍。武钢现已形成年产钢铁各900万吨的综合能力，主要生产热轧卷板、冷轧卷板、镀锌板、镀锡板、冷轧硅钢片、
集团
公司实力雄厚，要想实现股份公司“小鱼
吃大鱼”整体上市的目标，就必须解决资金从哪里来的问题。
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彩色涂层板以及大型型材、线材、中厚板等几百个品种。此外，还生产焦炭、耐火材料、化工产品、粉末冶金制 品、铜硫钴精矿、水渣、 氧气、稀有气体等副产品，并对外承担工程建设、机械加工和自动化技术开发。2003年产钢858万吨，是我国第三大钢铁生产企业。根据武钢集团合并会计报表，2003年度净利润为18.30亿元。
武钢集团为国务院国有资产监督管理委员会直管的国有重要骨干企业。武钢集团现有全资子公司35家，
控股子公司24家（上市公司1家，即为武钢股份），直属厂3家，分公司5家，直属事业单位10家和多个参股公司，已初步成为以钢铁为主、多种产业共同发展的大型企业集团。近年来，武钢先后获得国家技术创新奖、全国质量管理奖、全国质量效益型先进企业、全国用户满意先进单位、全国企业管理杰出贡献奖和全国先进党组织、全国精神文明建设先进单位等荣誉称号。
武钢集团的资产包括钢铁产业和非钢铁产业两大类，截至2003年6月底，这两大类资产的账面净资产分别为约92亿元和约93亿元，几乎各占一半。钢铁产业主要包括：钢铁生产流程中的炼铁系统、炼钢系统和未上市的轧钢成材厂，以及相关生产经营管理部门的资产和业务。集团的非钢产业的业务几乎遍及各行各业，
钢铁
产业的资产也就是拟由武钢股份收购的资产。
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