设计、建造、财务和运营维护等商业风险由社会资本承担，法律、政策和最低需求等风险由政府承担，不可抗力等风险由政府和社会资本合理共担。本项目风险分配情况详见下表：
项目风险分配基本框架表
编 号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 风险种类 组织机构风险 施工技术风险 工程风险 投资估算风险 资金风险 市场风险 政策风险 财务风险 不可抗力风险 风险承担方 项目公司 项目公司 项目公司 项目公司 项目公司 项目公司 政府 项目公司 政府和项目公司共担 按照互利互惠和风险与利益对称原则，通过合同约定合作各方的收益，实现风险收益共担。双方本着合作伙伴的精神，对项目未来可能出现的风险和收益预留足够的协商空间。如果项目实际收益过高，意味着项目中公共利益被低估，在到达一定预期值后，双方应启动谈判，就合理分配超额收益进行协商。可以通过
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缩短特许期或者降低支付标准实现。反之，如果项目自投入运营后，因非主观原因长期陷入亏损，经营困难，在达到预期值后，同样应启动谈判机制。可以通过延长特许经营期或给予补贴等方式予以调整。有关利益分配和风险共担具体方式条款，在签约谈判以及正式合同协议中应做详细规定。具体运作方式的选择主要由收费定价机制、项目投资收益水平、风险分配基本框架、融资需求、改扩建需求和期满处臵等因素决定。
政府支持政策和制度环境：郓城县被国家确定为县城基础设施投融资体制改革试点县，县政府专门成立了PPP办公室，建立完善了政府与市场合理分工的城市基础设施投融资体制。逐步补充完善城市供水、供气、供热、公共客运、垃圾和污水处理等自然垄断性行业的特许经营制度，制订出台配套财政扶持政策。规范招投标、拍卖、挂牌出让制度，确保PPP项目主体选择的公平性。明确合作双方的权责利关系，对PPP项目价格管理、回报方式、服务标准、信息披露、违约处罚、政府接管以及评估论证等进行详细规定。建立政府保证制度，对PPP投资经营者给予竞争保护，在特殊情况下的依法征收给予适当的补偿。出台投融资体制改革管理办法，构建投融资管理制度体系和工作流程。制定了部门投融资规章制度和PPP操作办法,进一步规范项目建设和运营流程。
融资结构。该项目总投资30742.23万元，其中工程费用
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21750万元，其它费用1315.03万元，基本预备费2277.2万元。政府出资6148.45万元，银行贷款17000万元，社会融资7598.48万元。
融资方案结构设计：采用PPP模式，要求社会资本在行业内具有较好的信誉度。在国内银行业融资具有一定的可靠性，对融资机构的吸引力较大，具有融资可行性。融资可行性一般按照项目投资的30%自有资金和70%的信贷资金考虑一个平均利率，这个平均利息率与基准贷款利率相比较，并结合企业信用、融资渠道等综合因素进行方案分析。据测算，本项目具有一定的盈利能力和偿债能力，收益稳定，并能抵抗一定的风险，因此项目对社会资本投资具有一定吸引力，项目具有融资可行性。
由于污水处理的较强的准公共物品属性，国债和财政预算内支出是第一投资主体，同时发挥政策性银行贷款作用，资本性支出主要用于固定资产投入，合同约定运营期满后，将该项目整体移交给县住房和城乡建设局。
项目公司SPV股权结构：县住房和城乡建设局持股20%，社会资本方持股80%。
融资工作前期进展：该项目已完成前期各项手续，且完成了财政可承受能力论证和物有所值评价，正处于政府采购阶段。
二、项目可行性分析
经济可行性分析：项目年运营付现成本1070.63万元，单位
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付现成本0.0783元/立方米，项目实施PPP模式，在9%利润率条件下，项目运营总成本3867.6万元，单位运营成本0.2826元/立方米。按照1元付费价格进行预测，每年项目运营收入2180万元。项目在25年周期的净现值为1528.07万元，静态投资回收期19.36年，动态投资回收期20.8年，内部收益率为5.47%，与银行贷款基准利率基本持平，方案具有一定吸引力，可行性强，故项目生命周期方案为25年较为合适；如果项目周期为20年，运营期18年，则项目财务净现值为-649.49万元，内部收益率(FIRR)为3.68%,低于银行贷款基准利率，方案不具有吸引力和融资可行，故20年期限不可取。
环境影响评价：通过本工程的实施，将改善郓城县城区和周边范围内城市居民区的环境卫生，改变目前污水未经处理直接排入河道的现象，从而使流域河道的水质得到保护。不仅能完善整个地区的排水系统，减少环境污染，为实现人水合一的生态水利目标，为人民创造一个良好的生活、工作、学习、休闲环境。还可促进城市旅游事业的发展，促进国民收入，从而对城市建设和经济的发展产生巨大的间接经济效益。社会影响评价：城区污水处理工程是一项保护环境的公用事业工程，本工程是一项公益事业，它可以改善城市环境，提高人民健康水平，促进经济发展，产生间接的和潜在的经济和社会效益。
项目组织领导机制建设：由股东方、融资方组成的管理团队
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负责日常经营工作，通过董事会、总经理办公会等处理项目公司在开发建设和运营中的问题，并在统一招标、公开信息方面提供保障。由股东方、政府代表、专家顾问等组成协调委员会，对于项目公司内外部利益冲突，进行协调解决，也可以致力于与政府相关部门的协调沟通。
项目对《关于市政公用领域开展政府和社会资本合作项目推介工作的通知》（财建?2015?29号）相关精神的落实与执行情况：县财政局已专门成立了PPP办公室，是PPP项目行政主管和业务指导部门，县发改局及住房和城乡建设局针对适用于PPP的项目进行了策划、论证和储备，进一步完善市政公用领域价费与财政补贴、土地等体制机制，创造了良好的政策环境，维护市场机制的基础性作用。各相关部门在项目审批等相关方面为推介项目建立绿色通道。住房城乡建设部门进一步完善和落实市政公用领域特许经营管理制度，拓宽社会资本的进入渠道。
政府方合作意愿：郓城县作为全国县城基础设施投融资体制改革试点县，在基础设施建设领域全面向社会资本开放，鼓励社会资本与政府合作，以适应新型城镇化试点建设要求，缓解财政压力。
对社会资本的吸引力：污水处理行业有一定的可持续的收益，这对于追逐利益的社会资本是有一定吸引力的，加上经营服
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