表2-2 上海汽车现金流比率分析表
偿付能力比率 盈利质量比率 营运能力比率
比率名称 现金流动负债化 现金负债总额比 现金利息保障倍数 现金股利支付率 净资产现金收益率 现金流量净利率 营业务收现能力比率 每股经营现金净流量 现金周转率 资产现金收益率
2003 19.09% 17.54 41.23 0.43 4.00% 25.82% 118.82% 0.16 21.77% 3.44%
2004 11.75% 11.34% 18.09 0.64 2.52% 14.52% 110.47% 0.09 18.54% 2.20%
2005 24.36% 22.66% 18.09 0.73 5.56% 58.67% 107.67% 0.20 34.86% 4.53%
以上表格数据均以上海汽车
2003—2005年年度报告中财务数据为依据计算得出）
（1）．偿债能力分析
从以利润为中心的比率来看，近三年内，上海汽车的流动比率和速动比率都十分稳定，且微有上升趋势，从比率的数值上看，这两个比率都高于正常数值，且比行业的平均值要高，说明上海汽车的短期偿债能力很强。但是，尽管上海汽车的存货周转率和应收账款周转率都比星马汽车高，却仍然低于行业的平均水平，这在一定程度上影响了上海汽车的短期偿债能力。上海汽车的资产负债率、产权比率波动不大，且数值较低，说明其负债金额不大，提高了企业还债的安全性。另外，上海汽车的利息保障倍数有明显的下降趋势，但在数值上却是惊人的高，由此观之，上海汽车的长期还债能力很强。