本PPT首先介绍了企业资本结构相关的基本理论,在系统性梳理基本结构的基础上以海航为例进行企业资本结构案例分析。由于时间所限,分析不够精细,仅供参考。
筹资渠道目前我国不同筹资渠道的特点国家财 政资本 银行信 贷资本 居民个 人资金 非银行 金融机 构资本 其它法 人资本 企业自 留资金 国外和我 国港澳台 资本
就我国目前的情况来看, 主要有预货款和赊购商品两种 。 这种赊销商品, 延期付款或预收货款方式, 可以缩短商品 生产和流通时间, 促进商品价值迅速实现, 保证社会再生产 的顺利进行。
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筹资渠道目前我国不同筹资渠道的特点国家财 政资本 银行信 贷资本 居民个 人资金 非银行 金融机 构资本 其它法 人资本 企业自 留资金 国外和我 国港澳台 资本
企业内部形成资金主要指企业内部积累, 企业内部积累包括 税后留利, 固定资产基本折旧资金,大修理基金中当年未使用 部分。 企业内部积累是企业筹资的重要渠道之一。
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筹资渠道目前我国不同筹资渠道的特点国家财 政资本 银行信 贷资本 居民个 人资金 非银行 金融机 构资本 其它法 人资本 企业自 留资金 国外和我 国港澳台 资本
在改革开放的条件下，国外以及我国香港、澳门和台湾 地区的投资者持有的资本，亦可加以吸收，从而形成所谓 外商投资企业的筹资渠道。
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筹资方式现行我国企业筹资方式
投入资本筹资 发行普通股筹
资
发行债券筹资 长期借款筹资 租赁筹资 发行优先股筹资 发行可转换证券筹资
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筹资方式现行我国企业不同筹资方式的特点投入资 本筹资 发行普 通股筹 资 发行债 券筹资 指非股份制企业以协议等形式吸收国 家、其他企业、个人和外商等的直接投 入资本，形成企业投入资本的一种筹资 方式。 优点是投入资本筹资所筹的资本属于 企业的股权资本；不仅可以筹集现金， 而且能够直接获得所需的先进设备和技 术；财务风险比较低 。
长期借 款筹资租赁 筹资 发行优 先股筹 资 发行可 转换证 券筹资
缺点是资本成本较高；由于没有证券 为媒介，产权关系有时不够明晰，也不 便于产权交易。
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筹资方式现行我国企业不同筹资方式的特点投入资 本筹资 发行普 通股筹 资 发行债 券筹资
长期借 款筹资租赁 筹资 发行优 先股筹 资 发行可 转换证 券筹资
优点：没有固定的股利负担；没 有固定的到期日；风险小；能增强 公司的信誉。 缺点：资本成本较高；利用普通 股筹资，出售新股票，增加新股东， 可能会分散公司的控制权；如果今 后发行新的普通股，会导致股票价 格的下跌。
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筹资方式现行我国企业不同筹资方式的特点投入资 本筹资 发行普 通股筹 资 发行债 券筹资 发行债券是公司筹集债权资本的 重要方式，通常是为其大型投资项 目一次筹集大笔长期资本。 优点：债券成本较低与股票的股 利相比而言，债券的利息允许在所 得税前支付；可利用财务杠杆；保 障股东控制权；便于调整资本结构。 缺点：财务风险高；限制条件较 多；筹资数量有限。
长期借 款筹资租赁 筹资 发行优 先股筹 资 发行可 转换证 券筹资