期限(年)
利率风险的类别之
收益率曲线风险收益率曲线的的变动
收益率 (%)
初始状态
到期期限(年)
利率风险的类别之
收益率曲线风险
什么是收益率曲线风险？– 由于某种原因使收益率曲线斜率变化或形态改变(收益率
曲线发生非平行移动),对金融机构的收益或内在经济价 值产生不利影响。
举例20世纪70年代，美国金融市场的收益率曲线向上倾斜，储蓄 信贷协会通过吸收短期存款后再发放长期固定利率抵押贷 款就可以获得稳定收益。到了80年代，收益率曲线发生了 逆转，短期利率开始大幅度上扬，导致短期利息支出迅速 增加，但长期利息收入却不能得到相应增长，储蓄信贷协 会因此而陷入困境。