自于违背安全性、流动性和收益性的保险资金运用原则，保险投资后形成的金融资产组合结构的风险受外界环境的影响较大，其中利率风险的影响最大；销售风险对保险公司的内部经营影响不大。 (二)保险公司的风险管理方法包括损失控制和损失融资 保险公司风险控制方法的目的是为了改变保险公司的风险状况，帮助保险公司回避风险防止损失，在发生损失时努力减少风险对损失的负面影响。保险公司内部经营风险可以根据各环节的特点采用不同的风险控制方法，普遍适用的方法是损失防范和损失减少，这一方法的核心内容是保险公司内控制度的建设；保险公司外部环境风险也适用损失防范和损失减少的风险控制方法，这一方法的核心内容是保险合同的限制性条款的使用。保险公司风险融资方法的目的是为保险公司的损失支付赔偿金，并承担损失的财务后果。保险公司转移风险的方法包括再保险转移和非再保险转移两种：保险公司的再保险转移就是由再保险公司承诺承担损失带来的财务负担，保险公司非再保险转移就是风险的接受人不是法律注册的再保险人，保险公司遭受损失后由其他机构承担财务后果。保险公司的风险融资决策大多数是自留风险与转移风险在不同程度上的结合。自留风险的条件是保险公司有足够的能力承受与风险相关的最大可能损失，足够的能力是指保险公司金融资产的偿付能力。如果对风险的控制能力低或没有控制能力，保险公司就选择转移风险(外部环境风险)，如果对风险的控制能力强，保险公司就选择自留风险(内部经营风险)。较高的额外费用或交易成本会增加保险公司选择自留风险的可能，但如果风险接受方提供的服务更有效率，使转移风险的成本比自留风险更低，保险公司将会选择转移风险。自留决策需要在两个方面进行基本的权衡：一是由于增加自留风险所带来的收益，二是由于更大风险从而不确定性增加所带来的期望成本。保险公司最佳的自留风险与再保险转移决策是：将可以合理预测的损失自留，将那些可能很严重地影响偿付能力的损失进行再保险，对拥有足够分散化的股票持有人的保险公司，无论是再保险转移还是非再保险转移都不可能减少资本的机会成本，转移风险要想增加保险公司价值，就必须能够增加期望现金流。再保险转移对保险公司期望现金流的影响包括两方面：通过支付附加保费减少期望现金流，通过减少保险服务成本、减少筹措新资金的可能性、减少财务困境的可能性及减少期望税收增加期望现金流。 保险公司风险管理最后的步骤就是对风险管理决策进行监控与评价，实施完整的综合风险管理，主要包括：1.保险公司必须解决集中控制和分散操作之间的关系，规模庞大组织分散的保险公司的办法是损失控制由当地部门分散处理，损失融资由总公司集中处理，并且保险公司风险管理活动是一种综合功能，应当在董事会层次进行监督和协调； 2.监控保险公司风险管理决策的手段是信息管理，它包括风险交流、风险管理信息系统、风险管理报告及成本分摊系统；3.可以通过与第三方机构签订合同得到所有必要的服务来实施保险公司的风险管理决策；4.评价风险管理决策的核心是衡量决策的效果，通常的证据是损失比率的趋势，由于很多综合风险管理措施都是一种长期活动，因此对风险管理决策的评价可能需要较长时间，风险成本是另一个常见的评价标准，保险公司的风险成本包括因为风险和不确定性所必须支付的一切费 46
用，不仅包括直接成本而且包括间接成本。 讨论、思考题、作业： （1）分析金融监管的理论根源和现实选择。 （2）概述银行监管和证券监管的主要内容。 参考书目： 1、宋清华，金融风险管理，中国金融出版社，2002年版 2、杨子强主编.金融风险控制与管理.中国金融出版社 3、施兵超，杨文泽．金融风险管理[M]．上海：上海财经大学出版社，2002． 4、王春峰．金融市场风险管理[M]．天津：天津大学出版社，2001． 教学后记： 一是记录学生所思所想，发掘学生的潜力。二是记录教材处理、时间分配上的心得，不断积累经验，提高教学效率。三是记录合适的教学方法。哪些课题是适合探究的，哪些课题是适合展示的，哪些课题是适合实验操作的，哪些课题是适合讲解的。四是记录在学生学习时需要点拨之处和点拨的时机。五是记录课堂中的疑难问题，以期随时解决。六是记录作业中的普遍问题，下次教学时有的放矢，减少失误，让学生多多体会“优”的喜悦，起到正反馈作用。七是记录学生的补充资料。八是记录学生在探究过程中出现的错误和利用错误进行教学的心得。 教师姓名：谢志忠 职称：教授 2009 年 月日（第16 周星期五 ）
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