第三篇 银行和金融中介机构
第一章 金融中介机构
第一节 金融中介机构的经济分析
------为什么金融机构如此重要？
一、交易成本
从事金融交易所花费的时间和金钱，是有余钱要贷的人所面临的主要问题。
二、信息不对称
金融市场上，在做出准确决策时，市场的某一方并不了解这个市场的另一方，这种不平等叫做信息不对称。
因信息缺乏而在金融制度上造成的问题可能发生在两个阶段：交易之前和交易之后。 逆向选择：在交易之前，由于信息不对称所造成的问题。是指那些最有可能造成不利(逆
向)结果即造成信贷风险的借款者，常常就是那些寻找贷款最积极，而且是最有可能得到贷款的人。由于逆向选择使得贷款可能招致信贷风险，贷款者可能决定不发放任何贷款，即使市场上有信贷风险很小的选择。
解决办法：
①信息的私人生产和销售，但容易产生搭便车问题（即一些人不付费地利用了其他人付费所得到的信息）。
②政府管制：弱化逆向选择，但不能最终消除。
③金融中介：生产公司信息的专家，从而能分辨信贷风险的高低。同时，避免了“搭便车”问题。
道德风险：在交易之后，由于信息不对称所造成的问题。是指借款者可能从事从贷款者观点来看不希望看到的那些活动的风险，因为这些活动使得这些贷款很可能不能归还。由于道德风险，降低了贷款归还的可能性，贷款者可能决定宁属不做贷款。
解决办法：
①信息生产：监管，例如，对公司进行审计，但花时间和精力，同时，搭便车问题也弱化了监管。
②政府管理以增加信息：各国都制定了法律，对隐瞒、骗取利润的人，给以严历惩罚，但发现欺骗不容易。
③金融中介：能有力地避免道德风险中的搭便车问题。
第二节 金融中介机构的构成
一个国家的金融机构体系主要包括：
①金融管理机构——中央银行，它是一国控制货币流通和信用的中心机构，在整个金融
机构体系中处于核心地位。
②业务主体——商业银行和专业银行（专业银行是指专门经营指定范围内的业务和提供专门的金融服务的银行。其业务范围较商业银行小，而且具有专一性。）
③非银行金融机构——保险公司、信托公司及信用合作社等等。
金融中介机构(Financial Intermediaries)是指资金盈余者与资金需求者之间融通资金的信用中介。它主要指以发行间接证券（存款）的方式形成资金来源，然后，把这些资金投向贷款、收益证券等金融资产。金融机构是金融体系的重要组成部分，其种类繁多，下面我们以美国的金融中介机构为例，给大家介绍一下西方的金融中介机构的构成。美国的金融中介按照它们的性质和主要业务类别来划分，可分为三大类：
一、存款金融机构（Depository Financial Institutions） 从个人和机构接受存款并发放贷款的金融中介机构。
1.商业银行（Commercial Bank）
现代商业银行是以获取利润为经营目标，以多种金融资产和金融负债为经营对象，具有综合服务功能的金融企业。最初的商业银行是以融通一年以下的短期资金为主要业务的。然而，现代商业银行是长短业务兼有，业务范围早已超越纯商业的范围，实际上已属于一种“金融百货商店”型的金融机构。因此，商业银行一词在金融业中已成为一种约定俗成的，长期沿袭下来的习惯用语。
2.储蓄贷款协会(Savings and Loan Associations)
储蓄贷款协会的主要资金来源是储蓄存款（通常称为股份）以及定期存款和支票存款，其资金大多用于发放抵押贷款(80年代前)，“短借长贷”的情况比较突出。60年代后期至80年代前期利率急剧上升，这种机构陷于困境。1980年美国国会通过法律，允许储蓄贷款协会开设支票帐户，发放消费者信贷，从事以前只允许商业银行从事的许多业务活动。这一立法使商业银行与储蓄贷款协会之间的界线越来越模糊。
3.互助储蓄银行(Mutual Savings Banks)
互助储蓄银行与储蓄贷款协会相似，它们靠接受存款（常常被称为股份）来筹措资金，并主要发放抵押贷款。它们的组合结构与储蓄贷款协会不同，因为它们是“互助”的，也就是说，它们是由存款者所有的合作组织。1980年的银行立法同样也影响了它们，现在它们可以发行支票存款并可以发放抵押贷款之外的其他贷款。
4.信用协会(Credit Unions)
它属于储蓄性金融机构，它们是由某些具有共同利益的人们组织起来的非常小的合作贷款机构。它们通过发行被称为股份的存款获取资金，主要发放消费者信贷。1980年的银行立法，使得它们也得以发行支票存款，还可发放抵押贷款。
二、契约性储蓄机构(Contractual Savings Institutions)
在契约的基础上按期取得资金的金融中介机构。资金投入长期证券，如公司债券、股票以及抵押货款等。
1.人寿保险公司(Life Insurance Companies)
为人们因意外事故或死亡而造成经济损失提供保险的金融机构。它们从人们为保持保险单有效而支付的保险费中获取资金，主要把资金用于购买公司债券、股票和抵押贷款。资金来源与运用之间的差额即为保险公司的利润。主要有定期人寿保险、终身人寿保险及长期人寿险。
2.财产和灾害保险公司(Fire and Casualty Insurance Companies) 对法人单位和家户提供财产意外损失保险的金融机构。
3.养老基金和政府退休基金(Pension Funds and Government Retirement Funds)
私人养老基金和州及地方政府退休基金向参加养老金计划的雇员提供年金形式的退休收入。资金来源于雇主或雇员的缴款—劳资双方共同缴纳，资金主要运用长期的公司债券、股票等。
三、投资金融中介机构(Investment Intermediaries)
这类金融中介机构包括金融公司、互助基金和货币市场互相基金。 1.金融公司(Finance Companies)
金融公司靠出售商业票据和发行股票、债券来筹措资金。它们把资金贷放给购买家具、汽车的消费者和小型企业。一些金融公司由其母公司组建，目的是帮助其出售产品。
2.互助基金(Mutual Funds)
向许多个人出售股权以获取资金，并把资金用于购买多样化的股票和债券。互助基金使股份持有者得以将资金汇总起来，获得交易成本较低的好处，并且使股份持有者能持有可能持有更加多样化的资产。持有者按其持有份额的多少获取收益并承担风险。
3.货币市场互相基金(Money Market Mutual Funds)
这是20世纪70年代发展起来的相对较新的金融机构，它们由小额储蓄者以购买股份的方式组成共同基金，然后把资金用于购买即安全又富有流动性的国库券，银行大额可转让存单，高级别商业票据和其他货币市场工具，这些资产的利息收入付给股份持有者。它们既有互助基金特征，但在一定程度上又发挥着存款机构的功能，因为，它们提供了一种存款型的帐户。这类基金的主要特征是，股票持有者可根据他们股份的价值签发支票，其股权实际上是一种支付利息，然而签票权又受到限制的支票帐户。
第二章 商业银行概论
商业银行是和向社会提供融资和金融服务的主要金融机构，也是中央银行执行货币政策时的主要调控对象。因此，商业银行在一国的金融体系中，总是处于非常重要的地位。
第一节 商业银行的性质
一、商业银行是一个企业
从产生的历史来看，商业银行是由早期的货币经营业演变而来，而货币经营业是一个收取费用的企业。
从企业的一般要求来看，商业银行有自有资本，自主经营，自负盈亏，以获取利润为目标。
二、商业银行是一个特殊的企业
1. 它经营的对象特殊。它经营货币和货币资本这种特殊商品。
2. 它经营的领域特殊。它经营的领域不是处在商品流通领域，而是处在货币流通领域， 对商品流通领域具有巨大的反作用。
3. 它经营的方式特殊。商业银行采取的不是等价交换，而是采取有借有还的信用经营方式。
第二节 商业银行的职能
商业银行的职能是由商业银行的性质所决定的，是商业银行性质的具体体现。 一、信用中介职能
这是商业银行最基本，最主要的职能。
商业银行一方面，通过负债业务(主要是吸收存款)，把社会各方面闲散的资金集中起来，另一方面，又通过资产业务(主要是发放贷款)把这些货币资金投入到社会再生产中去。
这样商业银行实际上成了货币资金贷出者和借入者之间的中介人。具体而言，商业银行的信用中介职能反映以下两个方面：第一 变小额资本为大额资本；第二 变短期资金为长期资金。
二、支付中介职能
商业银行通过为客户办理与货币收付有关的技术性服务时，如货币托收、结算，汇兑与保管等业务，充当客户之间货币结算和收付的中介人。
三、信用创造职能
现代商业银行在信用中介和支付中介的基本上发展了信用创造功能。
这一功能是指商业银行在其吸收原始存款的基础上，通过发放贷款创造出新的存款，即派生存款的过程。
为了使分析在较为纯粹的状态下进行，我们先做几个假设： 1.银行的超额准备金为零。
2.银行体系没有现金外流发生，即银行的存款人和借款人均使用支票，不提取现金。经过一系列经济活动后，这些支票必然又回到银行系统。
3.银行没有储蓄存款和定期存款，即假设银行仅仅开办支票存款帐户。
下面我们分析，设定法定准备金率为10%的情况下，一笔金额为10000元的资金流入银行体系后，存款货币的创造是如何发生的。
假定A银行接受了客户存入的10000元存款。按规定从中提取法定准备金1000元，其余9000元可以用于贷款以取得收益。A银行的资产负债表如下所示：
A银行资产负债表 单位：元
资 产 负 债 准备金 +1000 存款 +10000 贷款与投资 +9000 总额 +10000 总额 +10000
当A银行将9000元贷给另一客户时，该客户可以将钱存入B银行。B银行再按10%提取900元作准备金，其余的再贷放出去。B银行的资产负债表如下所示：
B银行资产负债表 单位：元
资 产 负 债 准备金 +900 存款 +9000 贷款与投资 +8100 总额 +9000 总额 +9000
B银行贷出8100元钱，借款人又转存入C银行。C银行按10%提取准备金后，其余再贷放出去。C银行的资产负债表如下所示：
C银行资产负债表 单位：元
资 产 负 债 准备金 +810 存款 +8100 贷款与投资 +7290 总额 +8100 总额 +8100
如此类推，银行与客户之间不断地贷款、存款，就会产生如下表所示的结果。
存款货币的创造过程 单位：元 银行名称 存款 法定准备金 贷款 A 10000 1000 9000 B 9000 900 8100 C 8100 810 7290 D 7290 729 6561 ? ? ? ? 合计 100000 10000 90000
设?R为原始存款增加额，?D为活期存款增加总额；rd为法定存款准备率；?B为法定存款准备金增加总额；?L为贷款增加总额；n为次数；在前面的假设条件下，则整个存款扩张过程如下表所示。
n 1 2 3 ? n ? 商业银行系统创造货币过程 活期存款 法定准备金 ?R ?R(1-rd) ?R(1-rd) 21贷款 ?R(1-rd) ?R(1-rd) ?R(1-rd) 321rd?R rd?R(1-rd)1 rd?R(1-rd) ? rd?R(1-rd)n-1 ? ?n?12? ?R(1-rd) n-1? ?R(1-rd) n? ?? ?n?1总计 ?D??R?(1?rd)n?1 ?B?rd?R?(1?rd)n?1 ?L??R?(1?rd)n n?1?由于rd＜1，所以（1-rd）＜1，因此，?D??R?(1?rd)n?1??Rn?111??1?rd???Rrd