二、我国商业银行筹集并保持充足 资本的主要途径
强化资本金管理并不仅仅是增加资本金 数量的问题,而是涉及到整个商业银行经营 管理理念和业务发展模式问题。限于篇幅, 本文仅就如何筹集并保持充足资本的主要途 径谈一些看法。根据国外成熟商业银行发展 的经验和我国商业银行发展的实际,我认为, 我国商业银行筹集并保持充足资本可选择以
第4期戴小平 论我国商业银行资本金的现状及其筹集途径3 下一些途径。 1. 发行股票
发行股票筹集资本金是股份制商业银行 最基本的形式。通过这种方式筹集资本金, 不仅可以在短期内筹集到数量可观的资本 金,快速改善资本充足率偏低的状况,而且, 可以在股份制改造过程中健全公司治理结 构、进行财务重组、强化资本约束机制。我国 目前有全国性股份制商业银行12 家,城市商 业银行112 家,农村商业银行4 家,其资本金 都是通过发行股票筹集的。其中深圳发展银 行、上海浦东发展银行、招商银行、华夏银行
和中国民生银行作为上市公司还通过深圳证 券交易所和上海证券交易所向社会公众发行 股票筹集资本金,这对于改善其资本状况效 应非常明显。但我国最大的四家国有商业银 行并非股份制银行,要想通过发行股票筹集 资本,还需进行股份制改造。党的十六届三 中全会通过的《决定》中指出,“选择有条件的 国有商业银行实行股份制改造,加快处置不 良资产,充实资本金,创造条件上市”。应该 说,国有商业银行的股份制改革没有任何法 律障碍和政策限制,其改革的目标和程序已 基本确定,四家国有银行正在认真积极的做 相应的准备工作,迎接这一改革发展的大好 时机。其中,中国银行和中国建设银行将率 先上市,目前已进入实质性的操作阶段。中 国银行股份有限公司已于2004 年8 月26 日 成立,中国建设银行股份有限公司也于2004 年9 月21 日成立。国家在2004 年对这两家 国有银行进行了第二次注资,并且还对这两 家国有银行的不良贷款进行了再次剥离,以 便使这两家银行能够达到上市的要求。如这 两家银行顺利上市,其资本金还可通过上市
融资而大大增加。 2. 增发新股
对股份制商业银行而言,根据业务发展 需要适时增发新股也是筹集资本的一条重要 途径,可以及时补充业务发展对资本金的需 求。如上海浦东发展银行在2003 年1 月增 发了3 亿A 股,募集资金达25. 35 亿元, 使其 资本金状况得到大大改善。一般而言,在股 票市场低迷时期,一些上市银行想通过增发 新股筹集资本,较为困难;而在股票市场高涨 时期,则相对较容易些。但能否成功发行,发 行价格是多少,还取决于商业银行的整个经 营状况和盈利状况以及管理者的政策。所 以,依靠增发新股筹集资本金并不完全取决 于商业银行自身,还需要视金融市场和投资 者的需求而定。此外,如果经常采用增发新 股方式筹集资本金,有可能给市场发出一种 商业银行缺钱的错误信号,不利于商业银行 市场形象的树立,所以不宜经常采用。 3. 引进战略投资者,吸收外资和民间资 本参股
从我国银行业发展状况看,外资金融机
构参股我国中小商业银行正呈方兴未艾之 势。适时引进境外战略投资者,利用外资银 行参股,可大大提高我国商业银行的资本充 足率。特别是2003 年12 月银监会颁布的 《境外金融机构投资入股中资金融机构管理 办法》,将单个境外金融机构向中资金融机构 投资入股的最高比例由15 %提高到了20 % , 这就为我国商业银行引进外资提供了较大空 间。如2001 年,香港上海汇丰银行、香港的 上海商业银行参股投资上海银行8 %的权 益,加上世界银行集团成员国际金融公司的 增资,使上海银行的外资股比率达到18 %;南 京商业银行引入15 %的外资股;西安市商业 银行引进外资银行股份达25 %;花期银行作 为战略投资者参股浦东发展银行;渣打银行 参股光大银行、东亚银行参股中国民生银行; 汇丰银行参股交通银行19. 9 %的股权,成为 其第二大股东。上述中资银行股权结构的变 化,带来了这些银行资本金的变化、资本充足 率的较大幅度的提高, (如交通银行2003 年 底的资本充足率是7. 41 % ,核心资本充足率 是6. 36 % ,汇丰银行入股后的资本充足率是
11. 62 % ,核心资本充足率是8. 43 %。) 更为重 要的是引进了外资银行先进的经营理念、经 4 江西金融职工大学学报2004 年第4 期 营机制、管理技术和管理体制,这也是商业银 行持续发展的关键。从目前情况看,引进国 外战略投资者入股中资银行,改善资本结构, 提高资本充足率可能成为一个重要方式。因 为许多国外金融机构急于进入中国银行业市 场,投资入股是一条成本低、见效快的好方 法。当然,对于中资银行来说,一方面要练好 内功,增加对外资的吸引力,抬高谈判筹码, 另一方面,对国外投资者要提高鉴别能力,不 能够来者不拒,同时还要防止国内股东权益 受到侵害。
民间资本也是商业银行资本金的重要来 源之一。在我国目前出于防范金融风险的考 虑,要单独设立民营银行还受到许多法律和 政策的限制,但是,民间资本参股商业银行是 受到鼓励的,而且民间资本参股商业银行的 热情还非常高,民间资本的数量也非常大,利 用得好,可以实现各方主体多赢局面。中国 民生银行的股份就主要由企业持有。再比如