第九章、货币供应与存款货币的创造
本章概念：货币供给量 基础货币 货币乘数 存款货币 现金货币 准备金 法定准备金率 超额准备金 原始存款 派生存款 现金漏损率 存款货币创造 存款货币收缩 简单存款乘数
本章研究讲述三个问题，一是货币供给概述及其理论；二是存款货币（货币）的创造和收缩；三是基础货币与货币乘数。
第一节 货币供给及其理论
一、货币供给概述 1、货币供给的涵义
所谓货币供给，指一定时期内一国银行系统向经济中投入、创造、扩张（收缩）货币的行为。货币供给的必然结果是经济运转中形成的货币量（侠义货币量是m1）。货币供给量对银行系统是其负债，对非银行经济主体是一种资产。在现代信用货币制度下，货币供给的主体是银行—中央银行和商业银行。前者创造基础货币，后者创造存款货币。这构成了货币供应过程的两个环节。其中，中央银行在整个货币供应只居于核心地位。
货币供应的基本方程式是：Ms=B×m
它揭示了影响货币供给的两大基本要素：和现金货币两部分构成。关于货币供给的定义，需要说明以下几点：基础货币B及货币乘数m。
(1)货币供给中所指的货币，迄今为止，经济理论界没有一个统一的认识。由此，许多金融理论和实务问题，如货币供给在整个社会经济活动中的重要性，货币政策对宏观经济的调控作用等，还都存在争议。因此，有必要进一步弄清货币供给的定义和包含的内容。
(2)货币供给是一个存量概念，货币供给量是指一国某一时点上的货币存量。货币供给量不外乎是指被财政部门、各个生产经营单位、家庭个人
所持有，由银行体系所供给的存款量和现金发行量。因此，影响和决定货币供给存量大小的是银行的信贷收支。银行是供给和改变货币存量大小的重要机构。
(3)货币需要量虽也是一个有客观数量界限的存量，但毕竟是一个预测量。而货币供给却是实实在在地反映在银行资产负债表上的一定时点上的银行负债总额。具体地说，存款量是商业银行的负债，而现金发行量则是中央银行的负债。
(4)研究货币供给的目的，是为了使社会实际提供的货币量能够与商品流通和经济发展对货币的需求(即预测的货币需要量)相吻合。所以，对货币供给有重要研究价值的不是实际的货币供给量，而是合理的货币供给量，即指由银行通过各项资产业务实际投放的货币量与社会对货币的正常需求量相一致。
(5)因为中央银行能够按照自身的意图运用货币政策工具对社会的货币量进行扩张和收缩，即货币供给量的大小在很大程度上为政策所左右，所以货币供给首先是一个外生变量。然而，货币供给量的变化又受制于客观经济过程，即除受中央银行货币政策工具的操作左右外，还决定于经济社会中其他经济主体的货币收付行为。因此它同时又是一个内生变量，即不为政策因素所左右的非政策性变量。
2、货币供应过程的四位“演员” 货币供应这个故事的“演员表”如下：
1、中央银行：监督银行体系并负责执行货币政策的政府机构。在美国，中央银行即为联邦储备体系。
2、银行(存贷款机构)：从私人和机构处接受存款并发放贷款的金融中介机构，包括商业银行、储蓄贷款协会、互助储蓄银行及信用社。
3、存款者：在银行中存款的有个人和机构。
4、向银行借款者：从存款机构（银行）借款的个人和机构，或发行由存款机构购买的债券的机构。
在四位演员中，中央银行即联邦储备体系最为重要。为了探索
货币供应过程，我们必须首先了解它的职能。
二、货币供给理论的主要内容
货币供给理论主要是研究货币供给量的规定性、供给渠道或程序、决定因素以及中央银行调控等理论，它是货币理论的重要组成部分。
货币供给理论研究的主要内容：①货币供给的定义；②货币供给的形成和传导轨迹、中央银行与商业银行之间资产负债的账户关系，以及派生存款的形成；③货币供给的三个要素，即基础货币、货币乘数和货币供给量，以及货币供给量的决定；④不同经济模式下中央银行调控货币供给量的可能程度及其操作。
货币供给理论
只有当人们对货币余额的需求正好与可得到的货币供应相等时，国民经济中的收入和支出才能实现均衡。同时，与其他商品一样，货币的价值，即货币的购买力，决定于货币的供给与需求。因而，结合货币需求理论和货币供给理论所作的 考察，有助于从理论上全面地探索收支均衡和货币价值变化的规律性。
货币供给指社会公众持有处于可支付状态的货币量，这是社会公众持有的货币总量，也是流通中的货币量。社会公众指居民、企事业单位、中央财政以外的各级政府部门和政治团体等，但不指中央财政、中央银行和商业银行等金融机构，后一些单位和部门所持有的货币不属于流通中货币量。
货币总量或流通中货币量专指社会公众持有的现金货币和存款货币。现金货币由钞票和辅币构成，而存款主要指支票帐户的活期存款。现金与活期存款所构成的流通中货币量称为Ml，而定期存款和储蓄存款称为准货币．因为这些存款不能直接用作支付手段。准货币加上Ml构成的货币量称为M2，是比Ml更为广泛的一个货币量层次。
货币供给理论主要就是说明货币供给量Ml、M2等的发生机制和原理。根据这个理论，中央银行得以对货币供给量或流通中货币量进行有效的调节和管理。
流通中货币量并不是中央银行直接向社会公众提供的。中央银行通过对以商业银行为代表的金融机构提供中央银行货币，对流通中货币量进行间接的调节和控制。因而，中央银行货币和流通中货币是两类不同内容和不同性质的货币。广义的中央银行货币由商业银行存款准备金和现金货币所构成，适用于中央银行与商业银行之间的交易，广义的流通中货币则由社会公众在商业银行的存款和手持现金货币所构成，适用于社会流通领域中的交易。
商业银行存款的所有权属于社会公众，但其供应来源是商业银行贷款，这就是说，流通中货币是由商业银行贷款所创造出来的，银行贷款创造出货币正是说明这一点。存放于中央银行的存款准备金的所有权属于商业银行，而存款准备金的供应来源是中央银行贷款，这就是说中央银行货币（基础货币）是由
中央银行贷款创造出来的，这也说明了贷款创造货币的原理。存款准备金的供应来源，除贷款(包括再贴现、再贷款等)这一主要渠道外，还可以有：(1)中央银行投放的现金货币的回笼，不过现金货币原来也是从贷款所创造的准备金帐户中提取出来的。(2)中央银行为购入黄金、白银、外汇、有价证券以及其他资产所支付的中央银行货币。(3)政府部门和外国机构等在中央银行开立帐户存款所支取出来的中央银行货币。因此，构成商业银行存款准备金的全部都是中央银行所供给的货币，是中央银行货币。
正因为存款准备金是中央银行发行的货币，中央银行就完全可能直接地、自主地控制好存款准备金增长的规模，并且有可能通过存款准备金法定比率间接地有效地控制商业银行发放贷款和供应流通中货币的规模。存款准备金与商业银行通过贷款所实现存款增长的关系可用一个简单公式表述之： R＝rD R为存款准备金 R r D＝ D为存款或活期存款
△R r为存款准备金比率 △D=------
r △为增长额符号
流通中钞票和辅币所构成的现金货币是由中央银行发行