5年中每年可实现销售收入为15 000元，每年付现成本为5 000元。乙方案需投资30 000元，采用直线法计提折旧，使用寿命也是5年，5年后有残值收入4 000元，5年中每年销售收入为17 000元，付现成本第一年为5 000元，以后逐年增加修理费用200元，另需垫支营运资金3 000元。假设所得税税率为40%，资金成本为12%。
要求：
（1）计算两个方案的现金流量；
（2）计算两个方案的净现值；
（3）计算两个方案的现值指数；
（4）计算两个方案的内含报酬率；
（5）计算两个方案的投资回收期；
（6）试判断应采用哪个方案。
3．某工业项目需要原始投资200万元，于第一年年初和第二年年初分别投入100万元，该项目建设期2年，建设期资本化利息40万元，经营期5年，固定资产期满净残值收入20万元。项目投产后，预计年营业收入110万元，经营期结束时还本。该企业采用直线法折旧，所得税税率25%，设定折现率为10%。 要求：
（1）计算该项目原始投资、经营期年净流量、终结点净流量；
（2）计算该项目净现值、净现值率和现值指数；
（3）评价该项目是否可行。
4．某公司2003年度净利润为2 000万元，公司为更新设备筹集资金按面值发行债券2 000万元，债券年利率为15%，每年付息一次，发行费率为10%。2004年1月1日，公司用债券资金购入生产设备，支付价款1 550万元，设备于当日投入使用。该设备预计使用年限为3年，预计净残值为50万元，按直线法计提折旧。该设备预计能使公司每年的销售收入分别增加1 000万元、2 000万元和1 500万元，费用（不包括折旧费）分别增加400万元、1 200万元和1 500万元。公司适用的所得税税率为40%。
要求：
（1）计算公司发行债券的成本；
（2）计算设备每年折旧额；
（3）在公司其他条件不变的情况下，预测公司2004年、2005年、2006年净利润和经营现金净流量；
（4）计算该投资项目的净现值。 项目投资作业题
某投资项目，建设期2年，经营期8年。投资情况如下：固定资产投资1 500 000元，在建设期初投入1 000 000元，在建设期的第二年初投入500 000元。300 000元的开办费在项目初期投入，200 000元的无形资产在建设期末投入，流动资金500 000元在经营期初投入。发生在建设期的资本化利息为300 000元。固定资产按直线法计提折旧，期末有200 000元的残值回收。开办费、无形资产自项目经营后5年摊销。在项目经营的前4年每年归还借款利息200 000