任保平《宏观经济学》笔记
图11-2 小国与大国对外净投资与利率
在可贷资金市场，构成供给的是国民储蓄，构成需求的是本国私人投资与对外净投资之和。国民储蓄与利率无关，本国私人投资与对外净投资与实际利率负相关，因此，可贷资金市场的均衡为：S I r NFI r 。
国内投资与对外净投资与实际利率负相关，如图11-3（a）所示，可用一条向下倾斜的曲线表示这种负相关关系。
在净出口商品市场，大国开放模型与小国模型是一样的，如图11-3（b）所示，NX S I，是实际汇率的函数，NX NFI，假设NFI与 无关，由此，向下倾斜的净出口曲线与垂直的NFI曲线决定了均衡的实际汇率水平 *。
图11-3 大国经济的长期开放模型
三、短期开放模型
1．蒙代尔—弗莱明模型
（1）模型假定
①经济中的产出完全由总需求决定。
②货币是非中性的。
③商品和资本可以在国际完全自由流动。
（2）蒙代尔—弗莱明模型的基本内容
蒙代尔—弗莱明模型的一般形式：
Y C Y T I r G NX e
M/P L r,Y
r r*
其中，产出等于各项需求之和，这说明产品市场是均衡的。由于价格水平是固定的，实际货币余额仅同货币存量有关，货币需求与利率负相关，与收入正相关。