公司风险管理课程
案例1: 案例 ：收入现金含量分析销售收入现金含量揭示企业销售状况 长安汽车(00625)是重庆市一家主要从事微型汽车及发动机的开发制造 和销售的上市公司。产品包括各种型号的长安牌微型厢货车、微型货车、 奥拓微型轿车以及用于微型汽车的江陵牌汽车发动机。 随着中国汽车消费的迅速崛起，公司的销售形势持续向好。我们用“销售 商品、提供劳务收到现金/主营业务收入”这个主营收入现金含量指标对长 安汽车的销售进行分析(见下表),发现该指标自1999年起逐年走高，更 为可贵的是，企业的主营业务收入也逐年增长。因此，分析者可以大致得 出结论，该企业销售收入回笼现金情况良好，并且还不断收回前期的应收 账款，营业收入的质量越来越高。通常情况下，营业收入与营业收入现金 含量两个指标联袂走高的经济含义是企业的销售环境和内部管理都处于非 常良好的状况。这样的公司，在2002年的证券市场上成为资金追捧的对象 就不奇怪了。 长安汽车1999~2001年主营业务收入现金含量表 1999年 主营业务收入现金含量 0.86 2000年 1.081 2001年 1.28715