款，另外还可能得到最高3万英镑的不保障贷款，3万英镑贷款则视客户自身需求情况而定，即是按揭计划可以使贷款购房者得到相当于房屋价值125%的贷款，风险偏好过强增加了危机发生可能。与此同时，北岩银行的债务比和产权比率近年来不断增加，而存款占资产和资金的比率却连续下降，其5年间的增长率均为-15%左右，总资本比率也从2003年的14.30%降至2006年的11.60%，高速增长的债务存量以及存款相对的增长缓慢意味着北岩银行的发展不平衡，存在过度使用风险的倾向。
[1]
2010年第5期
2．管理层应变能力不足加剧危机。北岩银行高速扩张以来就长期面临流动性不足的问题，并且敏感性较高的企业盈利能力小幅下降并未引起管理层的高度重视，对潜在风险的忽视使北岩银行失去避免挤兑发生的契机。而在危机发生后，北岩银行管理层曾一度试图掩盖事实真相，以资金营运故障等借口解释流动性缺失的现状，并在资金高度紧张的情况下依然进行部分派息，由此引发市场更大的担忧，造成了二次挤兑的发生。北岩银行管理层在挤兑危机过程表现出较低的危机发现能力和应对能力，由于管理层应对能力的不足和不负责任的态度，加上明显存在管理失当，加剧了北岩银行挤兑危机。
二、当前我国银行业信贷增长情况分析（一）2009年国内信贷增长情况
第三，北岩银行的资产负债结构存在期限、利率不匹配问题也是危机发生的根本原因。该银行直接持有与美国次级债相关的金融产品尚不足总资产的1%，但由于资金来源主要依赖短期市场，当美国次级债危机波及到欧洲短期资金市场时，造成流动性不足，银行信贷收缩，造成北岩银行融资困难，引发挤兑危机。加上批发市场和住房贷款市场不同的定价机制加大了北岩银行资产负债的利率缺口，其每年要多支付1200万英镑利息，利率缺口的扩大以及流动性不足导致的贷款业务放慢降低了银行经营收益，影响了市场上投资者的信心。
（二）事件的特点
1．总体概况。随着我国2008年末推出适度宽松的货币政策，加上国内银行业特别是上市银行迫于经营压力的增大，自2008年11月银行信贷投放大幅度快速增加，呈现持续增长的态势（见图2），其中一季度信贷投放增长更是创造历史高位，总体创下1994年以来的最快信贷增速。截止2009年9月末，国内金融机构人民币各项贷款余额39.04万亿元，同比增长34.16%。1-9月份人民币贷款增加8.67万亿元，同比多增5.19万亿元，分部门情况：居民户贷款增加1.84万亿元，其中短期贷款增加
1．事件发生突然。此特点是北岩银行挤兑危机同以往相比具有的最大特点。危机发生前北岩银行业绩优良，其资产规模在1997-2007年10年间增长了7倍，同时观察其资产收益率（ROA）、净资产收益率（ROE）和变动率指标（ROC）近几年的表现，北岩银行在挤兑危机发生前具有较强的利润创造能力，并且其销售增长率从前几年的10%左右大幅提升至2004年的60%以上，而在挤兑危机发生前的2006年下半年及2007年上半年，其销售增长依旧维持在30%和37%的较快发展水平（见图1）。在此背景下，较为原始的银行挤兑危机突然发生在具有良好成长性的银行上较为出人意料。
2.52▲1.510.50
2002/6/1
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6672亿元，中长期贷款增加1.17万亿元；非金融性公司及其他部门贷款增加6.83万亿元，其中短期贷款增加
1.44万亿元，中长期贷款增加4.30万亿元，票据融资增加8803亿元。9月当月人民币各项贷款增加5167亿元，若还原票据贴现减少的3517亿元，贷款实际增长8684亿元，信贷增速再次提升。
2000018000160001400012000100008000600040002000
◆
1600.00%1400.00%1200.00%1000.00%800.00%
◆
2008.01
◆2008.11
2008.02
2008.03
2008.04
2008.05
2008.06
2008.07
2008.08
2008.09
2008.10
2008.12
2009.02
2009.03
2009.04
◆
2009.06
2009.07
◆2009.08
2009.09
600.00%
400.00%200.00%0.00%-200.00%
30252015
▲
◆5
2009.01
10
当月（亿元）◆同比增长
2003/5/1
2004/4/1
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2005/3/12006/2/1
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2007/1/1
ROA（左轴）ROC（左轴）ROE（右轴）
图2国内信贷增长情况图
资料来源：笔者根据中国人民银行网站（http:www.pbc.gov.
图12002-2007年北岩银行盈利能力情况
资料来源：笔者根据中国工商银行城市金融研究所提供相关资料整理得出。
cn/diaochatongji/tongjishuju/）相关数据整理得出。
2．运行特点。总体来看，2009年的信贷投放以大型
2009.05