B.导致利率下跌，供给量减少 C.导致利率上升，供给量增加 D.导致利率上升，供给量减少
5.如果债券价格低于均衡水平，就会出现（ ） A.债券的超额供给，债券价格下跌，利率上升 B.债券的超额供给，债券价格上升，利率下跌 C.债券的超额需求，债券价格下跌，利率上升 D.债券的超额需求，债券价格上升，利率下跌
6.下列哪种有关债券市场的表述是正确的？（ ） A.债券需求与贷款意愿相关 B.债券供给与借款意愿相关
C.债券的供给和需求都是以资产“存量”来衡量的，因此资产市场方法是有关资产价格和回报率决定的理论 D.上述表述都正确
7.如果债券需求曲线向左位移，债券的价格（ ） A.下跌，利率下跌 B.下跌，利率上升 C.上升，利率上升 D.上升，利率下跌
8.股票风险增加，导致（ ） A.债券需求曲线向右位移 B.债券需求曲线向左位移 C.债券供给曲线向右位移 D.债券供给曲线向左位移
9.经济体中的财富减少会导致（ ）
A.债券需求曲线向右位移，债券价格上升，利率下跌 B.债券需求曲线向左位移，债券价格下跌，利率上升 C.债券供给曲线向右位移，债券价格下跌，利率上升 D.债券供给曲线向左位移，债券价格上升，利率下跌 10.预期通货膨胀率上升导致（ ）
A.债券需求曲线向左位移，债券供给曲线向右位移，利率下跌 B.债券需求曲线向右位移，债券供给曲线向左位移，利率上升 C.债券需求曲线向左位移，债券供给曲线向右位移，利率上升 D.债券需求曲线向右位移，债券供给曲线向左位移，利率下跌 11.下列哪种情况会导致长期债券需求曲线向右位移？（ ） A.股票风险减少
B.人们预期未来利率会下跌 C.经纪公司降低股票交易的佣金 D.人们调高了对通货膨胀的预期
12.下列哪种情况会导致利率上升？（ ） A.股票市场波动性加大
B.公司不看好新厂房和设备未来的盈利能力 C.人们调低了对通货膨胀的预期 D.政府增加了预算赤字
13.预期通货膨胀率的增加会导致利率上升，这是（ ）
A.流动性效应 B.产出效应 C.费雪效应 D.赤字效应 14.经济周期扩张导致（ ）
A.债券需求曲线和供给曲线都向右位移 B.债券需求曲线和供给曲线都向左位移
C.债券需求曲线向右位移，供给曲线向左位移 D.债券需求曲线向左位移，供给曲线向右位移
15.根据流动性偏好理论，利率是由（ ）的供给和需求所决定的 A.债券 B.股票 C.产出 D.货币
16.货币供给增加的下列哪种效应导致利率在短期内下跌？（ ）
A.收入效应 B.流动性效应 C.通货膨胀预期效应 D.物价水平效应 17.物价水平上升导致（ ）
A.货币的需求曲线向右位移，利率上升 B.货币的需求曲线向右位移，利率下跌 C.货币的供给曲线向右位移，利率下跌 D.货币的供给曲线向左位移，利率下跌
18.如果出现了货币供给增速上升，并且流动性效应小于收入效应、物价水平效应和通货膨胀预期效应，通货膨胀预期的调整十分缓慢，那么短期内利率会（ ） A.保持不变 B.上升 C.下跌 D.无法预测
19.如果出现了货币供给增速上升，并且流动性效应小于收入效应、物价水平效应和通货膨胀预期效应，那么长期内利率会（ ） A.与起初的水平相比，保持不变 B.与起初的水平相比，有所上升 C.与起初的水平相比，有所下跌 D.无法预测
20.如果长期内，产出、物价水平、通货膨胀预期效应超过了流动性效应，那么，美联储要降低利率，应当（ ） A.保持货币供给的增速不变 B.提高货币供给增速 C.降低货币供给增速 D.上述回答都不正确
第六章 一、判断题
1.1年期美国国债和20年期美国国债之间的利差被称为风险溢价（ ）
2.如果通用汽车公司意外地出现了债券违约的情况，美国国债和公司债券之间的利差会扩大（ ）
3.如果美国边际所得税率非常低，市政债券支付的利率通常高于同期期限的美国国债（ ） 4.如果公司债券市场的参与者增多，意味着其流动性就会提高，于是，债券持有人会增加对公司债券的需求，减少对美国国债的需求，风险溢价随之降低（ ） 5.各类债券违约风险的差异是风险溢价的唯一决定因素（ ） 6.如果债券市场上出现了对优质资产的追捧，BBB级公司债券与美国国债之间的利差会缩小（ ）
7.假定公司债券和市政债券支付的利率分别是10%和7.5%,如果债券的其他因素都相同，那
么，边际所得税率为15%的债券持有人会更愿意持有市政债券（ ） 8.利率期限结构是到期期限不同的债券之间的利率联系（ ）
9.不同到期期限的无违约风险的政府债券的利率的轨迹即为期限结构曲线（ ） 10.收益率曲线通常是向下倾斜的（ ）
11.利率期限结构的预期理论假设，不同期限的债券是完全替代品（ ）
12.利率期限结构的分割市场理论不能解释为什么收益率曲线通常是向上倾斜的（ ） 13.如果利率期限结构的预期理论是正确的，而且1年期的债券利率是4%。2年期债券的利率是5%。那么债券市场的参与者一定认为下1年的1年期的债券利率是6%（ ） 14.根据利率期限结构的流动性溢价理论，人们更偏好短期债券，因而长期债券必须提供更高的利率才能吸引投资者（ ）
15.根据利率期限结构的流动性溢价理论，平坦的收益率曲线意味着人们预期短期利率保持不变（ ） 二、选择题
1.债券的风险溢价不会受到债券的下列哪个因素的影响？（ ） A.流动性 B.违约风险 C.所得税政策 D.到期期限 2.下列哪种债券的利率最高？（ ）
A.美国国债 B. Aaa级公司债券 C. Aaa级市政债券 D.上述三种债券的利率是相同的 3.下列哪种情况会导致公司债券风险溢价减少？（ ） A.债券市场的参与者减少，导致每日的交易量降低 B.经纪人佣金增加
C.预测人士认为明年经济会加速增长 D.美国国债的流动性增强
4.如果公司债券的违约风险加剧，该债券的需求曲线会（ ） A.向右位移，美国国债的需求曲线会向左位移，风险溢价增加 B.向左位移，美国国债的需求曲线会向右位移，风险溢价减少 C.向右位移，美国国债的需求曲线会向左位移，风险溢价减少 D.向左位移，美国国债的需求曲线会向右位移，风险溢价增加 5.如果公司债券的风险溢价增加，那么（ ） A.公司债券的价格会上升
B.无违约风险债券的价格会下跌
C.公司债券和无违约风险债券之间的利差会增加 D.公司债券和无违约风险债券之间的利差会减少
6.市政债券所支付的利率通常低于美国国债，原因是（ ） A.投资市政债券的利息收入可以免缴联邦所得税 B.市政债券是无违约风险的
C.市政债券的流动性要高于美国国债 D.上述解释都正确
7.所得税率降低会推动市政债券需求曲线（ ）
A.向左位移，美国国债需求曲线会向右位移，市政债券相对美国国债的利率会上升 B.向左位移，美国国债需求曲线会向右位移，市政债券相对美国国债的利率会下跌 C.向右位移，美国国债需求曲线会向左位移，市政债券相对美国国债的利率会上升 D.向右位移，美国国债需求曲线会向左位移，市政债券相对美国国债的利率会下跌
8.假定你所适用的边际所得税率为25%，如果公司债券支付10%的利率，那么其他因素相同的市政债券应支付多少利率，才能使得持有公司债券和市政债券没有差别？（ ）
A.12.5% B.10% C.7.5% D.2.5%
9.假定公司债券和市政债券具有相同的期限、流动性和违约风险，在下列哪种情况下，你会选择持有公司债券而非市政债券（ ）
A.公司债券支付10%的利率，市政债券支付7%的利率，你的边际所得税率为35% B.公司债券支付10%的利率，市政债券支付7%的利率，你的边际所得税率为25% C.公司债券支付10%的利率，市政债券支付8%的利率，你的边际所得税率为25% D.公司债券支付10%的利率，市政债券支付9%的利率，你的边际所得税率为20% 10.下列哪种债券被看做“高收益率债券”（ ）
A.垃圾债券 B.投机级债券 C. Caa级债券 D.上述答案都正确
11.风险、流动性、所得税政策都相同，但期限不同的债券的收益率的轨迹被成为（ ） A.期限结构曲线 B.收益率曲线 C.风险结构曲线 D.利率曲线、 12.下列哪种表述是错误的？（ ）
A.不同到期期限的债券的利率随时间一起波动 B.收益率曲线通常向上倾斜
C.如果短期利率较高，收益率曲线通常向下倾斜 D.如果短期利率较低，收益率曲线通常是翻转的
13.利率期限结构的预期理论意味着收益率曲线通常应当是（ ） A.向上倾斜的 B.向下倾斜的 C.平坦的 D.垂直的
14.根据利率期限结构的预期理论，如果1年期债券利率为3%，2年期债券利率为4%，那么预期下一年的1年利率为（ ）
A.3% B.4% C.5% D.6%
15.利率期限结构的分割市场理论所基于的假定是（ ） A.不同到期期限的债券是不能相互替代的 B.不同到期期限的债券是可以完全替代的 C.长期债券优于短期债券
D.长期利率是预期短期利率的平均值
16.根据利率期限结构的分割市场理论，如果债券持有人更偏好短期债券，而非长期债券，收益率曲线应当是（ ）
A.平坦的 B.向上倾斜的 C.向下倾斜的 D.垂直的
17.根据利率期限结构的流动性溢价理论，如果在接下来的3年中，预期的1年期利率分别为4%、5%和6%，如果3年期债券的流动性溢价为0.5%，那么3年期债券的利率是（ ） A.4% B.4.5% C.5% D.5.5% E.6%
18.根据利率期限结构的流动性溢价和期限优先理论，平坦的收益率曲线意味着（ ） A.预期未来的短期利率会上升 B.预期未来的短期利率保持不变 C.预期未来的短期利率会下跌
D.与长期利率相比，债券持有人不再偏好短期利率
19.下列哪种利率期限结构的理论能够很好地解释有关不同到期期限债券的利率之间的联系的经验事实？（ ） A.流动性溢价理论 B.预期理论
C.分割市场理论 D.风险溢价理论
20.根据利率期限结构的流动性溢价理论，平缓地向上倾斜的收益率曲线意味着（ ） A.预期短期利率会上升 B.预期短期利率会下跌 C.预期短期利率保持不变
D.相对于短期债券，债券持有人偏好长期债券
第八章 一、判断题
1.股票是美国企业最重要的外部资金来源（ ）
2.在美国企业的外部资金来源中，债券的重要性要高于股票（ ）
3.虽然在世界各地，银行都是企业外部资金最重要的来源，但银行的地位随着时代的推移有所降低（ ）
4.超过90%的美国家庭都拥有证券（ ）
5.共同基金等金融中介，集合许多小额储蓄者的资金，投资多元化的组合，从而借助规模经济降低了交易成本（ ）
6.银行减少了信息生产中的免费搭车者问题，原因是他们发行的是非交易的私人贷款，而非买入可在金融市场上交易的证券（ ）
7.当借款人对借入资金的使用方式背离贷款人意愿的时候，就出现了逆向选择问题（ ） 8.债券比股票的道德风险问题更严重（ ） 9.标准普尔、穆迪和价值线等公司对借款人信息的私人生产和销售可以消除金融市场上的逆向选择问题（ ）
10.如果贷款人无法甄别信贷质量，就会收缩贷款，金融市场自然就是无效的（ ） 11.如果经理按照自己的利益，而非股东的利益行事，就出现了委托---代理问题（ ） 12.净值相对较低、抵押品较少的公司更可能出现贷款违约（ ）
13.为了实现债务合约的激励相容，贷款人会在限制性条款中要求保持抵押品的价值（ ） 14.2002年《萨班斯—奥克斯利法案》向利用利益冲突牟利的十大投资银行收取了14亿美元的罚金，从而减少了利益冲突问题（ ）
15.金融机构试图实现范围经济时，它们的业务就会出现利益冲突（ ）
二、选择题
1.美国企业最大的外部融资来源是（ ）
A.股票 B.债券 C.银行和非银行贷款 D.风险投资公司 2.下列哪个表述是正确的（ ）
A.公司通过债券比通过银行贷款筹集到的资金多 B.公司通过债券比通过股票贷款筹集到的资金多 C.股票和债券是企业最大的外部资金来源
D.与间接融资相比，直接融资作为企业外部资金来源的重要性更强 3.在哪个国家，公司对直接融资的使用程度要高于其他国家（ ） A.美国 B.德国 C.日本 D.加拿大
4.小额储蓄者/贷款人使用金融中介，而非直接融资市场，原因是金融中介（ ） A.降低储蓄者的交易成本 B.增加储蓄者的分散化程度