哈尔滨德强商务学院 财务管理课程期末考核
（二）长期偿债能力分析
资
产
负
债
率
=
负
债
总
额
/
总
资
产
=564,351,042.24/1,298,352,365.45=43.47% 产
权
比
率
=
负
债
总
额
/
股
东
权
益
=564,351,042.24/734,001,323.21=76.9%
利息保障倍数 = 息税前利润 / 利息费用 = （ 净利润 + 利息费用 + 所得税费用 ）/ 利息费用 =（195,521,587.09+21,249,193.09+20,441,185.56）/20,441,185.56=11.60
现金流量利息保障倍数 = 经营现金净流量 / 利息费用 =
40,497,085.42/20,441,185.56=1.98
现金流量债务比 = 经营现金净流量 / 债务总额 x100% =
40,497,085.42/564,351,042.24=7.18%
经过对该公司长期偿债能力的分析我们可以看出，该公司资产负债率为43.47%，企业偿债能力有保障，举债能力高，贷款比较安全，举债容易。产权比率为76.9%，企业既能保证债权人权益，有能充分的发挥负债的财务杠杆，利息保障倍数为1.89，证明该公司债务政策风险较小。
所以综合对海南椰岛公司短期与长期偿债能力的分析，可以看出该公司偿债能力较强能够有效保护债权人的权益，并且充分利用债务的财务杠杆为企业获得更多利润。 三、海南椰岛公司资产运用效率分析：
人力资源运营能力指标：
劳动效率 = 营业收入或净资产 / 平均职工人数= 1,604,934,829.52/3000=5349782765 生产资料运营能力指标
应收账款周转次数 = 营业收入 / 平均应收账款余额 =1,604,934,829.52/
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【（103,064,579.64+81,906,090.96）】/2=17.35
平均应收账款余额 =（ 应收账款余额年初数 + 应收账款余额年末数 ）/ 2 =（103064579.64+81906090.96）/2=92485335.3
应收账款周转天数 = （平均应收账款余额 x 360 ) / 营业收入 = （92458335.3 x360)/ 1,604,934,829.52=20.74
平均存货余额 = （存货余额年初数 + 存货余额年末数） / 2 =（152,337,747.85+246,638,900.30）/2=199488324.08
存货周转率 = 营业成本（营业收入） / 平均存货余额 =1,604,934,829.52/199488324.08=6.57
存货周转期 = （平均存货余额 x 360）/ 营业成本 = （ 199488324.08 x360）/1,604,934,829.52=44.75
平均流动资产总额 = （流动资产总额年初数 + 流动资产总额年末数） / 2 =（660,373,194.38+784,698,769.33）/2=722535981.85
流动资产周转率 = 营业收入 / 平均流动资产总额 =1,604,934,829.52/722535981.85=2.22
流动资产周转期 = （平均流动资产总额 x 360）/ 营业收入 =（722535981.85 x 360）/1,604,934,829.52=162.1
平均非流动资产总额 = （非流动资产总额年初数 + 非流动资产总额年末数） / 2 =（672,357,456.82+39,430,416.49）/2=355893936.66
非流动资产周转率 = 营业收入 / 平均非流动资产总额 =1,604,934,829.52/355893936.66=4.51
非流动资产周转期 = （平均非流动资产总额 x 360）/ 营业收入 =（355893936.66 x 360）/1,604,934,829.52=79.83
平均资产总额 = （资产总额年初数 + 资产总额年末数） / 2 =(1,332,730,651.20+1,298,352,365.45)/2=131541508.
总资产周转率 = 营业收入 / 平均资产总额= 1,604,934,829.52/131541508.=
122.00%
总资产周转期 = （平均资产总额 x 360） / 营业收入 =(131541508. x 360)/
1,604,934,829.52=295.1
通过以上计算可以看出该公司存货周转期短，存货周转率为122%
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为较高水平，流动资产周转期时间短，周转率为2.22表明期末流动资产转换成现金的平均时间较短。总资产周转率为122,%，为较高水平。综上所诉，该公司资产运用效率较高。 四、海南椰岛公司获利能力分析：
营业利润率 = 营业利润 / 营业收入 x 100%=251,814,331.30/1,604,934,829.52=15.69%
营业净利润率 = 净利润 / 营业收入 x 100%＝
195,521,587.09/1,604,934,829.52=12.24%
营业毛利率 = （营业收入 — 营业成本）/ 营业收入 x 100%=
（1,604,934,829.52-1,310,361,432.83）/1,604,934,829.52=18.35%
成本费用利润率 = 利润总和 / 成本费用总额 x 100%=216,770,780.18/1612800560.2=13.44%
盈余现金保障倍数 = 经营现金净流量 / 净利润=40,497,085.42/195,521,587.09=0.207
总资产报酬率 = 息税前利润总和 / 平均资产总额 x 100%=2215962794/131541508.=16.85
净资产收益率 = 净利润 / 平均净资产 x 100%=195,521,587.09/ 733114312.3
=26.67%
基本每股收益 = 归属于普通股股东的当期净利润 / 当期发行在外普通股的加权平均数=0.66
每股股利 = 普通股股利总额 / 年末普通股股数= 19639889928/ 29935061693=0.66
市盈率 = 普通股每股市价 / 普通股每股收益 =0.14/0.66=0.21
每股净资产 = 年末股东权益 / 年末普通股股数= 73640251765 /
29935061693 =2.46
经过对该公司以上数据的分析可以看出：该公司营业利润率高，市
场竞争力强，发展潜力大，成本控制好，成本利润费用利润率为13.44%，相对较低，证明该企业为取得利润而付出的代价更小。净资
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产收益率为26.67%，反映企业净资产收益高，获取收益的能力强，运营效益好吗，对企业和投资人和债权人权益的保证程度高。 五、海南椰岛公司杜邦财务分析
净资产收益率
26.67%
总资产收益率
15.0592%
=资产总额/股东权益
权益乘数
X
1/(1-0.43)
=1/（1-资产负债率） =1/（1-负债总额/资产总额）x100％
=主营业务收入/平均资产总额 =主营业务收入
总资产周转率 /(期末资产总额+
期初资产总额)/2
1.22%
期
主营业务利润率
12.1825%
X
末:1,298,350,000 期
初:1,332,682,787
净利润
196,399,000
主营业务收入
/
1,604,930,000
主营业务收入 /
1,604,930,000
资产总额
1,298,350,000
全部成本 -
+
1,612,798,800
其他利润
-
225,517,000
流动资产
+
长期资产 9,827,800
所得税 21,249,200
主营业务收入 1,604,930,000
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主营业务成本
1,347,733,400
货币资金
长期投资
0
营业费用
159,773,000
短期投资
固定资产
0
管理费用
84,851,200
应收账款
无形资产
117,769,000
财务费用
20,441,200
存货
其他资产
-117,769,000
其他流动资
产 66,970,000
本报告完成情况
小组成员1： 梁春雨 ，主要负责 偿债能力分析，杜邦财务分析
小组成员2： 孟凡东 ，主要负责 资产运用效率分析，利润表
小组成员3： 赵庆宇 ，主要负责 获利能力分析，资产负债表
小组成员4： 闫 宇 ，主要负责 公司简介，杜邦财务分析
参考文献情况
和讯网 新浪财经网 百度百科， 新浪网 《中国证券报》 《上海证券报》 《证券时报》
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