场参与者进行交易； （3）资产出售方或负债转移方处于或者接近于破产或托管状态，即资产出售方或负债转移方已陷入财务困境； （4）资产出售方为满足法律或者监管规定而被要求出售资产，即被迫出售； （5）与相同或类似资产或负债近期发生的其他交易相比，出售资产或转移负债的价格是一个异常值。 企业判定相关资产或负债的交易不是有序交易的，在以公允价值计量该资产或负债时，不应考虑该交易的价格，或者赋予该交易价格较低权重。 2.企业以公允价值计量相关资产或负债，应当假定出售资产或者转移负债的交易在相关资产或负债的主要市场进行。不存在主要市场的，应当假定该交易在相关资产或负债的最有利市场进行。因为理智经济人总是追求利益最大化的。 （1）主要市场，是指相关资产或负债交易量最大和交易活跃程度最高的市场。 （2）最有利市场，是指在考虑交易费用和运输费用后，能够以最高金额出售相关资产或者以最低金额转移相关负债的市场。 主要市场（或最有利市场）如何识别呢？通常情况下，企业正常进行资产出售或者负债转移的市场可以视为主要市场（或最有利市场）。 需要说明的是，主要市场（或最有利市场）应当是企业在计量日能够进入的交易市场，但不要求企业于计量日在该市场上实际出售资产或者转移负债。 【例题1】2×14年12月31日，甲公司在非同一控制下的企业合并业务中获得一批存货（100吨某原材料）。在合并日，甲公司应当以公允价值计量这批存货。根据市场交易情况，该原材料在A城市和B城市有两个活跃的交易市场。甲公司能够进入这两个市场，并能够取得该存货在这两个市场的交易数据，如表1所示。 表1 2×14年12月31日该原材料的市场交易数据 市场 A城市 销售价格（万元/吨） 26 6
历史交易量（吨） 980万 B城市 28 20万 甲公司根据市场交易数据能够确定A城市的市场拥有最大交易量、交易活跃程度最高，判定A城市的市场为该原材料的主要市场。因此，甲公司应当以A城市的市场价格为基础估计这批存货的公允价值。 假定在A城市的市场出售这批存货的交易费用（如相关税费等）为300万元，将这批存货运抵A城市的成本为20万元；在B城市的市场出售这批存货的交易费用为320万元，将这批存货运抵B城市的成本为40万元。 甲公司在估计这批存货的公允价值时，应当使用在主要市场中出售该原材料将收到的价格，并考虑运输费用，但不考虑交易费用。因此，这批存货的公允价值计量应使用A城市的市场中的价格（2600 万元），减去运输费用（20 万元），从而这批存货的公允价值为2580万元。 在本例中，尽管B城市的市场上出售原材料的价格（28万元）要高于A城市的市场的价格（26万元），根据本准则的规定，甲公司也不能以B城市的市场价格为基础确定这批存货的公允价值。 3.当计量日不存在能够提供出售资产或者转移负债的相关价格信息的可观察市场时，企业应当从持有资产或者承担负债的市场参与者角度，假定计量日发生了出售资产或者转移负债的交易，并以该假定交易的价格为基础计量相关资产或负债的公允价值。 （三）市场参与者 企业以公允价值计量相关资产或负债，应当采用市场参与者在对该资产或负债定价时为实现其经济利益最大化所使用的假设。 市场参与者，是指在相关资产或负债的主要市场 （或最有利市场）中，同时具备下列特征的买方和卖方： （1）市场参与者应当相互独立，不存在《企业会计准则第36号——关联方披露》所述的关联方关系； （2）市场参与者应当熟悉情况，能够根据可取得的信息对相关资产或负债以及交易具备合理认知； （3）市场参与者应当有能力并自愿进行相关资产或负债的交易，而非被迫或以其他强制方式进行交易。 企业应当考虑所计量的相关资产或负债、该资产或负债的主要市场（或最有利市场）以及在该市场上与企业进行交易的市场参与者等因素，从总体上识别市场参与者。 7
【例题2】甲公司是一家日化企业，取得了竞争对手乙公司100%股权，并对乙公司进行了吸收合并。甲公司决定不再使用乙公司的商标，所有产品统一使用甲公司的商标。乙公司商标声誉良好，对其他企业而言具有价值，能够产生经济利益。甲公司以公允价值计量该商标时，不能因为公司自身放弃使用该商标，就将其公允价值确定为零，而是应当基于将该商标出售给熟悉情况、有意愿且有能力进行交易的其他市场参与者的价格，确定其公允价值。 （四）公允价值初始计量
相关资产或负债在初始确认时的公允价值通常与其交易价格相等，但在下列情况中两者可能不相等： （1）交易发生在关联方之间；
但企业有证据表明该关联方交易是在市场条件下进行的除外。 （2）交易是被迫的；
（3）交易价格所代表的计量单元与按照本准则确定的计量单元不同； （4）交易市场不是相关资产或负债的主要市场（或最有利市场）。
在企业取得资产或者承担负债的交易中，交易价格是取得该项资产所支付或者承担该项负债所收到的价格（即进入价格）。公允价值是出售该项资产所能收到或者转移该项负债所需支付的价格（即脱手价格）。需要区分公允价值与交易价格，两者可能相等，可能不相等，理想状态是二者一致。
其他相关会计准则要求或者允许企业以公允价值对相关资产或负债进行初始计量，且其交易价格与公允价值不相等的，企业应当将相关利得或损失计入当期损益，但其他相关会计准则另有规定的除外。
三、估值技术
企业以公允价值计量相关资产或负债，应当采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术。企业使用估值技术的目的是，估计市场参与者在计量日当前市场情况下的有序交易中出售资产或者转移负债的价格。
估值技术通常包括市场法、收益法和成本法。企业应当根据实际情况从市场法、收益法和成本法中选择一种或多种估值技术，用于估计相关资产或负债的公允价值。企业使用多种估值技术计量公允价值的，
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应当考虑各估值结果的合理性，选取在当前情况下最能代表公允价值的金额作为公允价值。 （一）市场法
市场法，是利用相同或类似的资产、负债或资产和负债组合的价格以及其他相关市场交易信息进行估值的技术。企业在使用市场法时，应当以市场参与者在相同或类似资产出售中能够收到或者转移相同或类似负债需要支付的公开报价为基础。
【例题3】甲企业与乙企业进行了涉及某设备的非货币性资产交换（该设备的成新率为60%），根据准则规定应当采用公允价值模式进行会计处理。现需要确定该设备的公允价值。
经调查，2个月前，市场上曾经发生过该型号设备的市场交易，价格为100万元，但交易设备的成新率为90%。
【分析】在应用市场法确定公允价值时，应当关注相关市场的活跃程度，从相关市场获得足够的交易案例或其他比较对象，判断其可比性、适用性和合理性，并尽可能选择最接近的、比较因素调整较少的交易案例或其他比较对象作为参照物。
根据以上信息，甲企业可以确定设备的公允价值＝100÷90%×60%＝66.67（万元）。 （二）收益法
收益法，是将未来金额转换成单一现值的估值技术。
企业使用的收益法包括现金流量折现法、期权定价模型等估值方法。 1.现金流量折现法
现金流量折现法是企业在收益法中最常用到的估值方法，包括传统法（即折现率调整法）和期望现金流量法。
（1）传统法。传统法是使用在估计金额范围内最有可能的现金流量和经风险调整的折现率的一种折现方法。
企业在传统法中所使用的现金流量，包括合同现金流量、承诺现金流量或者最有可能的现金流量等。这些现金流量都以特定事项为前提条件，例如，债券中包含的合同现金流量或承诺现金流量是以债务人不
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发生违约为前提条件。
企业所使用的经风险调整的折现率，应当来自市场上交易的类似资产或负债的可观察回报率。在不存在可观察的市场回报率情况下，企业也可以使用估计的市场回报率。
（2）期望现金流量法。是使用风险调整的期望现金流量和无风险利率，或者使用未经风险调整的期望现金流量和包含市场参与者要求的风险溢价的折现率的一种折现方法。
企业应当以概率为权重计算的期望现金流量反映未来所有可能的现金流量。企业在期望现金流量法中使用的现金流量是对所有可能的现金流量进行了概率加权，最终得到的期望现金流量不再以特定事项为前提条件，这不同于企业在传统法中所使用的现金流量。
企业在应用期望现金流量法时，有两种方法调整相关资产或负债期望现金流量的风险溢价： 第一种方法是，企业从以概率为权重计算的期望现金流量中扣除风险溢价，得到确定等值现金流量，并按照无风险利率对确定等值现金流量折现，从而估计出相关资产或负债的公允价值。例如，如果市场参与者愿意以1000元的确定现金流量交换1200元的期望现金流量，该1000元即为1200元的确定等值（即200元代表风险溢价）。在这种情况下，持有1200元的期望现金流量和持有1000元现金，对于市场参与者而言是无差异的。
第二种方法是，企业在无风险利率之上增加风险溢价，得到期望回报率，并使用该期望回报率对以概率为权重计算的现金流量进行折现，从而估计出相关资产或负债的公允价值。企业可以使用对风险资产进行计价的模型估计期望回报率，例如资本资产定价模型。 2.期权定价模型
企业可以使用布莱克—斯科尔斯模型、二叉树模型、蒙特卡洛模拟法等期权定价模型估计期权的公允价值。其中，布莱克—斯科尔斯期权定价模型可以用于认股权证和具有转换特征的金融工具的简单估值。布莱克—斯科尔斯期权定价模型中的输入值包括：即期价格、行权价格、合同期限、无风险利率、期望股息率等。
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