测试得出系统的实际R乘数分布，进而判断该系统的效果如何，要不要采用。
但在自主式交易系统中，因为流程不是全自动的，需要个人的判断，因此，以什么作为决策的依据就成为生死攸关的问题。
交易系统的最终目标是实现正的期望值。而由于准确度的大幅提高是一个巨大的挑战，因此每笔交易前需要较高的预计R乘数就成为很自然的选择。
那究竟什么才是预计的R乘数？。很多人恐怕不明白。以为随便指着个高点就可以测算预计R乘数。这是种十分错误的认识。
预计R乘数的确立标准如下： 1、预计盈利目标实现的周期要跟你操作系统的周期相匹配。如果你的交易系统是个中短期的交易系统，那就不要制定一个你觉得1年的时间才可以实现的目标。 2、可以合理的推测，该目标位是可以实现的。
3、要充分考虑到重大压力位。如历史密集成交区，下行的趋势线，向下拐头的60日线等。你的目标位尽量不要在这些重大压力位之上。因为要实现目标利润，必须先突破这些压力位。对你来说，把目标定在这些压力位下面一点点要实际的多。
当你考虑到以上几个因素后，再来看你的预计R乘数，就会具备较高的实战意义。否则，随意的确定预计目标，带来的结果就是不停的止损。
第7章：交易系统的框架。
是时候来总结下，一个成功的交易系统，到底应该包括哪些要素了。 我认为，交易系统的要素应该分为两类：
第一类叫做结构要素，指的是交易系统的基本构成部分，用来描述交易系统的基本框架。这是任何一个交易系统都必备的内容。只要具备这些要素，就可以构建一个基础的、简化的、完整的交易系统。
结构要素通常描述的是一个交易系统的结果，是对交易系统静态的描述。你可以根据这个结果对这个交易系统进行分析、评价。
如果把交易系统比作一个人的话，结构要素就像是人的骨架。有了它，就有了人的形状，但没有血肉，就不能说是一个活生生的人。
第二类叫做策略要素，指的是在交易系统执行的过程中涉及的要素。你可以根据自己的要求进行选择，用或者不用，用什么样的方式。这类要素通常跟技术分析相关，往往需要通过技术的手段来不断的测试、修改，完善。
策略要素是对交易系统动态的描述，是通过交易进行的过程来描述交易系统。它所要揭示的是交易系统出现静态结果的原因。
策略要素，就好比是人的血肉。骨架和血肉结合在一起，才能够组成一个活生生的人。二者是相互依存的关系。
一、先来看看结构要素。
结构要素至少应该包括以下5个要素： 1、资本规模，就是你可以操作的总资金；
2、确定单笔交易的初始风险R占总资金的比例； 3、期望值； 4、交易频率； 5、交易成本；
1、你的资本规模决定了你能够进行多少操作。规模太小，你的初始仓位确定无法正常进行，单笔交易的风险会过大，从而使得整个系统设计的基本理念失效；规模太大，使得你必须寻找更多的机会，才能使得资金的使用效率不至于过低，大部分时间处于轻仓的状况下。
就股票而言，你的规模最少要有2万元就可以操作。2万分为4份，每份5000元，意味着10元的股票可以一个单位买入5手。15元的股票可以一个单位买入3手，可以进行基本的操作。 如果规模超过5亿，就不是很理想了。可能会被迫增加持股的数量。这样就需要寻找更多的机会来分散风险，同时很容易每笔股票持仓过大，进出会不方便以及影响主力的操作。我个人觉得，一个合理的规模应该是3亿以内比较合适。可以进行恰当的分解，同时不会影响到资金进出。操作起来游刃有余。
2、确定单笔交易的初始风险R占总资金的比例，是为了控制每笔交易的初始风险，这对于交易系统的稳健性至关重要，同时也起到了等额下注的作用，使得系统的期望值能够顺利实现。
3、期望值为正值是一个交易系统必须要达到的目标，否则这个系统就失去了价值。 期望值由两部分决定：准确度和R乘数。具体参照前面的内容，这里不再详细阐述。 这里简单谈下准确度的陷阱。
准确度就是指你建立一个头寸后，走势与你头寸的方向相同的情况占总交易次数的比例。举例，你在10元买入A股票100股，然后它涨到11元。你就可以说自己是准确的。 这里有几个问题。
假如你买入时10元，涨到10.2元，然后跌到9.5元然后再涨到11元。这个过程怎么来判断你准确有否？。
因此准确度有两个重要因素：一是止损位，二是获利退出。
买入后马上涨，很好，恭喜你，但只要你没有卖出，就不算准确。
如果跌了，无论到了什么位置你都不止损，那你肯定有机会翻本，当然也可能赔掉底裤。 如果你设定很宽的止损点，比如，50%，当然不容易止损，但很宽的止损点会使得初始风险R很高，从而大幅降低回报风险比，最终回报很低甚至是亏损。
即使涨了很多，如果你没有按照策略退出，那它还可能跌回来，甚至跌到止损位。怎么能说你是准确的。
很多人说自己准确度高的时候，只是用股票到达的最高点来衡量，如上例中的11元，随后股票下跌，可不在他的考虑范围；同时即使短期亏损，也不止损，哪怕是跌破他的止损点，因为他觉得还会涨回来，因为他有信心。如果是这样，止损点还有什么意义呢？，或者为了提高准确度，把止损点设的很低，这样就不容易止损，等涨上去后，略有盈余甚至打平就赶紧卖出，然后说自己准确性高。这就是准确度陷阱。
胜率应该是建立在确定R乘数的基础上，而不是相反。没有确定的R乘数，就无所谓胜率。 4、交易频率就是指的系统要能够提供足够的交易机会，使得系统能够达到实现期望值所必须的规模要求。
一个好的交易系统，必须要有一个较高的正的期望值。但这就是全部吗？。
显然不是。我们比较下面两个交易系统。A系统期望值是0.5R，B系统的期望值是1R.。R这里等于1%。
B比A好吗？假设A系统每个月能交易20次，而B系统每月却只能找到符合条件的5次交易机会。计算一下两个系统在一个月内的总回报： A：0.5R*20=10R B：1R*5=5R
A系统优于B系统。
因此考察一个交易系统的优劣的一个很重要的因素就是系统能够提供的交易机会。次数越多，越容易达到系统实现预期收益需要的规模，从而提高系统的稳定性。提供很少交易机会的系统，不是好的系统。
交易系统能够提供的交易机会的多少，显然受到设计系统时交易者设定要素的多少的影响。 为了提高所谓的准确度，而大幅减少系统的交易机会，从长远来看，是个得不偿失的选择。放宽一些条件，得到更多的交易机会，这样，才能提高系统的稳定性，并按照系统的期望值自发的、迅速的产生收益。
这里要强调一点，所谓更多的交易机会，不等于频繁操作。这是大忌。更多的交易机会，是建立在交易系统的框架下，是建立在期望值为正的基础上。如果你的操作从开始就无法确定期望值，或者期望值为负，就一味的频繁操作，最终的结局只有亏损。但是如果你的交易系统已经证明了正的期望值，在这个基础上，适当的增加交易频率，就会起到增加系统整体的收益及增强系统的稳定性的作用。这里的细微之处，希望你能够细细体会。
5、交易成本会增加损失，减少收益，从而降低R乘数。这一点要适当考虑。
具备了以上五个要素，就拥有了一个初步完整的交易系统。
二、我们再来看看策略要素。
策略要素是动态要素，是交易系统的原因，能够影响到交易系统最终的结果。而且策略要素不全部是必须的，你可以有针对性的选择采用或者不采用，及采用什么样的具体方式。 一个交易系统最终的效果如何，就是对这些策略要素不断尝试、修改、测试的过程。 策略要素主要包括以下6个要素： 1、确定每一笔交易止损位的策略。 2、入市策略，包括价格和数量。 3、加码策略，包括价格和数量。 4、减仓策略，包括价格和数量。 5、退出策略，包括价格和数量。 6、确定总仓位的策略。
本书的第一篇，主要谈的就是结构要素。简单的描述什么是交易系统，它的原理是什么，及如何评判一个交易系统的优劣。
在第二篇里，我们将重点放在策略要素上。由于策略要素多多少少都会跟技术分析相关，因此，我们会对技术分析进行一个详细的整理和归纳，然后再应用于具体的策略要素中。
交易系统的结构要素很容易理解，但策略要素却具备相当的难度。而且，对于策略要素的理解和实践，不同的交易者有不同的偏好和习惯。没有哪种方法是最好的，只要你真正的理解了交易系统的原理，那就试着设计自己适合或者喜欢的交易系统吧。
第8章：交易系统的分类。
交易系统主要有两种重要的分类方法。
第一种分类：趋势跟踪型和波段操作型交易系统。
1、趋势跟踪型交易系统。这种交易系统的要点如其名，跟踪趋势，抓住大的趋势性机会。 它的主要特点：
1、成功率低。往往低于40%。有的甚至低于25%。
2、最大的收益往往来自少数几笔趋势性交易，这些交易能够达到20R以上的收益水平。 3、完全机械性操作。不需要人为判断入市点和退出点。 4、有可能连续出现亏损，从而使得账户出现较大亏损。
它是典型的牺牲交易准确度，来捕捉少数的高额收益机会的交易系统。正因为一年中真正的趋势性交易机会较少，所以不能有任何疏忽，必须充分把握任何一笔符合交易信号的机会，哪怕最终的结果是一次次的失败。
举例说明吧。
最有名的是海龟交易法则中使用的唐奇安通道系统。
1、所有流动性强的商品、外汇等期货市场都是目标市场。必须要在尽量多的市场中寻找机会。 2、价格突破55日的最高价就做多，突破55日最低价就做空。 3、初始止损位设在2倍的ATR,即平均真实波动幅度的水平。
4、出现有利方向移动后，自动启用跟踪退出策略，即20日的最低价。 这个系统取得巨大成功。其实一点都不神秘。跟技术分析没有一点关系。
再举一个例子吧。如突破新高买入法，针对中国A股市场。
1、股票突破历史新高1%，当天收盘在历史新高以上，收盘前买入。 2、初始止损位设在3倍的ATR.
3、出现有利移动后，启用跟踪退出策略，低于目前最高价的2倍ATR,或者跌破20日线（看先到达哪个标准，就采用该标准）；
这两个系统的规则都非常简单，也不牵涉到任何技术分析技巧，纯粹就是为了捕捉大的趋势性变化。虽然成功率很低，要承受很多次的失败，但少数几次盈利就可以完全弥补这些损失。
同时更为重要的是，为了充分的捕捉每一次的趋势性机会，你必须严格按照系统的指示操作，不能认为某笔交易可能性较低就拒绝交易。可能恰恰就是这笔交易产生了趋势性的突破，而你却放弃了，从而以前的很多笔失败的交易也就没人买单了。
2、波段操作交易系统。
这种系统的基本理念就是认为市场处于横盘整理阶段，没有大的趋势性机会，只有一定的波段交易机会。比如股票的一个波段涨幅一般不超过20%，就会回落，然后在底部企稳，再次上涨。 很明显，如果市场处于这样的情况，你采用的却是趋势性交易系统，就只能是悲剧了。你会一次次被市场戏弄，因为全都是假突破。
在这样的环境里，你就需要用到波段操作的交易系统，充分捕捉波段交易带来的普通盈利，但却是机会更多的交易机会。
这个交易系统就要用到许多判断波段顶底的工具，主要是技术分析的范畴。
举一个简单的例子，你可以根据布林线的上轨和下轨作为波段的基准，制定策略。具体就不再详
述了。
总结：
1、交易系统没有优劣之分，只有适合与否。在不同的环境下，不同类型的系统的效果大为不同。 2、如果你对某个市场较为熟悉，能够较为准确的判断市场所处的状态，就可以有针对性的选择使用的交易系统。就是同样的交易系统，某一个系统要素的改变，也会对系统产生很大的影响。如退出策略，如果你选择的很紧密，就会很容易止盈退出。这会保护你的利润，但可能会让你错过一个本来是很大的盈利机会。
3、如果你交易的市场很多，也没有很深入的研究，就最好不要盲目的更换交易系统。通过更多的市场，寻找更多的机会，有助于你分散风险，平滑最终的收益曲线。
4、就股票市场而言，如果你对某些股票很熟悉，那也可以对不同的股票选择不同的交易系统。比如A股票现在要突破新高，而且你觉得很可能是真的突破，就使用趋势跟踪系统，制定较为宽松的止损和退出标准，尽量捕捉这一段趋势。如果B股票就是处于盘整阶段，没有趋势性机会，你就可以采用波段操作系统，捕捉这一小段的利润机会。
第二种分类：机械式交易系统和自主式交易系统。
在机械式交易系统中，交易者无需做出任何判断，所有的一切都是事先安排好的，出现信号就买入，到达止损标准就退出，如果产生盈利，自动转为止盈退出策略，符合时止盈卖出。 而交易中只要有一个需要主观判断的要素，那就是自主式交易系统。
大多数成功的交易系统，都是机械交易系统。这点毋庸置疑。因为它的优点实在是太明显了。但很多人就是无法接受。为什么呢？，这样好像人与人就没差别了，你的专业知识就没用武之地了，甚至你连吹嘘的本钱都没有了，更不用说某些好为人师者。能不痛恨这种系统吗？，呵呵。
实际上，这是天大的误解。
除了操作简单，无需个人判断，机械式交易系统还有以下特点：
1、系统的信号都是可以客观衡量的，因此可以进行历史数据检测。通过比如过去10年的历史数据，看看如果按照这个系统运行，能取得什么样的成绩。如果结果很理想，自然就会给使用者信心。有信心就能够更加坚持系统，尤其是遇到重大持续亏损时。信心对交易者是非常重要的。 2、交易的最大问题就是心理问题。很多带来亏损的交易都是由心理因素造成的，比如我们常说的恐惧，贪婪，希望等等。机械性交易系统是迫使交易者遵守规则，不受各种错误情绪影响的重要工具。
借用佛教的说法，人生之五惑，贪嗔痴慢疑，如何去除五惑，要由戒生定，由定生慧。这里的机械性交易系统就相当于戒。你定力不够，那它可以帮助你抵御诱惑，从而达到定的境界。
那自主式交易系统还有存在的价值吗？
前面提到过，每笔交易都会产生一个R乘数（这里指的是真实的R乘数，不是预计的），而交易系统，本质上就是一系列交易形成的R乘数的分布。
所以对任何一个交易系统，你都可以去想象，这个系统会产生什么样的R乘数的分布。是盈利的次数多，还是亏损的次数多？，系统大部分的利润来源是少数几笔收益非常高的交易（如20R以上）带来的，还是平均在很多笔2R-5R的交易？，亏损的交易超过1R的笔数多吗？。是什么原因