近五年中国人民银行资产负债表分析
摘要：人民银行是我国经济发展及金融发展的心脏，人民银行的资产负债的变动会对我国的经济乃至全世界的经济造成一定的影响。我国主要是通过中国人民银行的业务操作来调节市场的流动性、维持市场的稳定、控制市场的风险。而资产负债表能够充分的反映出人民银行的调节手段、力度及方向。因此通过对人民银行资产负债表的分析可以充分的了解我国经济及金融发展的总体情况。本文通过对人民银行资产负债表的特征、科目变动、及近十几年的数据变动进行分析，进而得出相应的结论，发现相关的问题，并提出个人解决方案。
关键词：资产负债袁；特征；外汇；流动性；货币发行 1.中国人民银行资产负债表的主要内容 1.1中国人民银行资产负债表的基本结构
1994年人民银行第一次根据IMF的要求，依照相关方面要求的格式进行编制资产负债表，展示中央银行各项业务的开展情况，并按期向社会发布。下表显示了中国人民银行资产负债表的基本结构。
科目设置
总资产 国外资产 外汇 货币黄金 其他外国资产 对政府债券 对其他存款性公司债券 对其他金融性公司债券 对非金融公司债券 其他资产 总负债 储备货币 货币发行 金融性公司存款 其他存款性公司存款 其他金融公司存款 非金融性公司存款 不计入储备货币的金融性公司存款 债券发行 国外负债 政府存款 自有资金 其他负债
1．2中国人民银行资产负债表基本结构分析 1．2．1资产
中央银行资产方记录的是中央银行资金运转，包括外国资产和债权，从中体现出中央银行利用货币政策工具，进行调控经济的职能。分析资产方数据和结构，可以看出中央银行不同货币政策工具的运用情况以及调控模式。
国外资产：指的是一国的国外净资产，由国外资产减去国外负债所得，主要组成部分是国际往来头寸净值、外汇储备和黄金等。
对其他存款性公司债权：是指中央银行根据存款性金融机构的请求而发放的信用贷款、再贴现等类似性质的融资。
对其他金融性公司债权：是指中央银行为其他存款性公司以外的其他金融公司发放的专项贷款等。
对非金融性部门债权：是指中央银行为贫穷困难的地区经济建设等所发放的专项贷款。 1．2．2负债
中央银行负债方体现的是其资金的来源，主要包括：储备货币、发行债券、国外负债、中央政府存款、自有资金等。
储备货币：中央银行所发行的货币和现金，各金融机构按照人行法的要求缴存的法定准备金和自愿缴存的超额储备，邮政储蓄转存款和金融机构吸收的由财政拨款形成的部队机关团体等财政性存款。
发行债券：中央银行发行的票据和中央债券等。
国外负债：是指国际金融组织贷款、外国政府贷款、国外银行及其他金融机构贷款等。
2．我国中央银行资产负债表特征
2．1资产负债表是中央银行宏观调控的一面镜子。
我国央行的资产负债表能够恰如其分地展现央行宏观调控的运转情况。我国中央银行的资金主要来源于货币发行、金融性公司存库等，中央银行经常使用票据的发行和回购来调整市场上的流动性。中央银行资金的运用主要包括外汇、对存款性公司债权、对金融性公司债权，而外汇占其主要部分，大量的外汇对人民币的币值和发行都会造成极大的影响。
2．2中央银行的资产与负债业务的关系是资产引起负债 央银行负债业务不能对其资产业务产生制约作用。首先，中央银行不需要像商业银行那样的准备金，也没有其他凌驾它之上的部门保管其存款；其次，它不需要多余的库存现金，因为它具有现金货币发行和印制的垄断权。中央银行资产业务增加时必然导致商业银行的准备金增加；商业银行从其准备金账户提取现金以满足流通所需时，中央银行有能力予以保证。因此，中央银行的资产业务会导致商业银行的准备金和现金之和与之相匹配。这就是中央银行的运作特点。 2．3资产负债表的规模世界第一
我国中央银行资产负债表的规模世界第一，但危机以来趋于收缩。2014年末，中国人民银行总资产33.82万亿元人民币，与GDP之比为55．78，这一比例远高于美联储、欧洲央行、英格兰银行和
日本银行的水平。但中国人民银行资产负债表变化以金融危机爆发作为转折点，危机爆发前处于迅速扩张阶段，危机爆发后，扩张速度变慢，资产总额与GDP的比例也在变小。从绝对规模看，2005年9月，中国人民银行资产负债表规模的扩张速度达到138．O％的历史最高水平；2007年11月，该指标再度超过130％；此后，资产负债表的扩张速度迅速回落，2011年108.4%，2012年末仅为104．8％，2014年为106.61%。从相对规模来看。2008年金融危机之后，我国中央银行放缓了资产负债表相对规模的增长速度；2010年，资产负债表规模与GDP之比达到66．77％之后，相对规模也开始收缩。 2．4以外汇占款为主
我国中央银行的资产主要是外汇储备，这种被外汇带动的扩张使中央银行的调控能力降低。国外资产在我国中央银行资产中占比居首位。而外汇又在国外资产中占比最大。2014年末，国外资产占全部资产的比重为82.37％，其中外汇占款占80.02％。这种独特的资产结构是由我国以中央银行被动购入外汇为主的货币发行方式决定的。受大量外汇影响，我国中央银行的资产负债表不是主动扩张的，而是被动的，这样将大大减少国内资产的匹配，从而消弱了央行对国内金融机构和金融市场的宏观调控。 2．5负债以准备金存款为主
准备金是我国中央银行最主要的负债，通货在负债中比例很低，货币发行的增速远远不如信贷增速，这样就大大降低了我国中央银行的调控能力。在过去几年里，“其他存款性公司存款”(即准备金存款)
在总负债中的占比由2006年下半年的不足32％大幅攀升至2014年末的60％以上，不仅占比高，而且增长很快；这一时期，“货币发行”在总负债中的占比贝4始终保持在20％左右的水平上。这种负债结构表明，在我国信贷增长速度远远高于货币发行的增长速度的问题长期存在。然而，在中央银行各项资金来源中，发行货币的成本最低，最容易操作，也最具主动性。中国人民银行主要是通过信贷活动派生货币去执行货币政策意图和调节债务资金，而不是通过货币发行机制，这大大降低了中央银行抑制资产价格上涨和通胀的能力，同时也消弱了对宏观金融的调控。 3．中央银行资产负债表项目分析 3．1中央银行资产项目分析
第一，资产规模增长速度快。2000—2014年，中央银行的资产总额由39395．36亿元增加到338248.79亿元，增涨幅度为858.60％。而美国、日本和欧洲的这一增涨幅度远低于中国。所以，中国央行资产规模的增长远远高于其他地区。
第二，如图一所示。中央银行资产与GDP之比从2000年的39．71％开始逐年上升，在2009年达到最高值66．74％，之后这一比例缓慢下降，但依然接近60％。中央银行资产与eDP之比持续上涨说明了经济增速与物价增速之和也不及中央银行资产负债表的增速，从而出 现了货币迷失现象和流动性过剩的问题。