使用期满时全额收回。新设备投入使用后，该公司每年新增净利润11万元。该项投资要求的必要报酬率为12%。相关货币时间价值系数如下表所示：
货币时间价值系数表
年份（n） (P/F，12%，n) (P/N，12%，n) 1 0.8929 0.8929 2 0.7972 1.6901 3 0.7118 2.4018 4 0.6355 3.0373 5 0.5674 3.6048
要求：
(1) 计算新设备每年折旧额。
(2) 计算新设备投入使用后第1-4年营业现金净流量。 (3) 计算新设备投入使用后第5年营业现金净流量。 (4) 计算原始投资额。
(5) 计算新设备购置项目的净现值。 【参考答案】
(1)每年折旧额=(100-5)/5=19万元。
(2)第1-4年营业现金净流量=19+11=30万元
(3)第5年营业现金净流量=30+5+10=45万元
(4)原始投资额=100+10=110万元
(5)净现值=30×(P/A,12%,4)+45×(P/F,12%,5)-100×20%-10-100×80%×(P/F,12%,1)=15.22万元。
2、乙公司使用存货模型确定最佳现金持有量。根据有关资料分析，2015年该公司全年现金需求量为8100万元，每次现金转换的成本为0.2万元，持有现金的机会成本率为10%。
要求：
(1)计算最佳现金持有量。
(2)计算最佳现金持有量下的现金转化次数。
(3)计算最佳现金持有量下的现金交易成本。
(4)计算最佳现金持有量下持有现金的机会成本。
(5)计算最佳现金持有量下的相关总成本。
【参考答案】
(1)最佳现金持有量=(2×8100×0.2/10%)1/2=180万元
(2)现金转化次数=8100/180=45次。
(3)现金交易成本=45×0.2=9万元。
(4)计算最佳现金持有量下持有现金的机会成本180/2×10%=9万元。
(5)计算最佳现金持有量下的相关总成本=9+9=18万元。
也可用公式算=(2×8100×0.2×10%)1/2=18万元
3、丙公司是一家上市公司，管理层要求财务部门对公司的财务状况和经营成果进行评价，财务部门根据公司2013年和2014年的年报整理出用于评价的部分财务数据，如下表所示：
丙公司部分财务数据 单位：万元
资产负债表项目 应收账款 流动资产合计 流动负债合计 负债合计 资产总计 利润表项目 营业收入 净利润 2014年期末余额 65000 200000 120000 300000 800000 2014年度 420000 67500 2013年期末余额 55000 220000 110000 300000 700000 2013年度 400000 50000 要求：
(1)计算2014年度的下列财务指标：①营运资金②权益乘数。
(2)计算2014年度的下列财务指标：①应收账款周转率②净资产收益率③资本保值增长率。
【环球网校参考答案】
(1)营运资金=200000-120000=80000
权益乘数=800000/(800000-30000)=1.6
(2)应收账款周转率=420000/[(65000+55000)/2]=7
2013年期末所有者权益=700000-300000=400000
2014年期末所有者权益=800000-300000=500000
净资产收益率=67500/[(400000+500000)/2]×100%=15%
资本保值增长率=500000/400000×100%=125%
4、丁公司2014年末的长期借款余额为12000万元，短期借款余额为零。该公司的最佳现金持有量为500万元，如果资金不足，可向银行借款。假设：银行要求借款的金额是100万元的倍数，而偿还本金的金额是10万元的倍数;新增借款发生在季度期初，偿还借款本金发生在季度期末，先偿还短期借款;借款利息按季度平均计提，并在季度期末偿还。
丁公司编制了2015年 分季度的现金预算，部分信息如下表所示：
丁公司2015年现金预算的部分信息，单位：万元
季度 现金短缺 长期借款 短期借款 偿还短期借款 偿还短期借款利息（年利率8%） 偿还长期借款利息（年利率12%） 期末现金余额 一 -7500 6000 2600 0 52 二 （C） 0 0 1450 （B） 三 × 5000 0 1150 （D） 四 -450 0 （E） 0 × 540 （A） 540 503 × × 690 ×
注：表中的×表示省略的数据。
要求：确定上表中字母代表的数值(不需要列示计算过程)
【参考答案】
A=-7500+5000+2600-52-540=508万元
B=2600×8%/4=52万元
注：本题已说明利息的支付方式，所以不能认为利随本清，而是将短期借款利息分摊到各个季度。由于1450万元是季末归还的，所以本季度还是归还借款2600万元一个季度的利息。
C-1450-52-540=503，得出C=2545万元。
D=(2600-1450)×8%/4=23万元(道理同B)
-450+E-690-E×8%/4≧500 得E≧1673.47 所以E=1700万元。 五、综合题(共2题，第1题10分，第2题15分，共10分)
1、戊公司生产和销售E、F两种产品，每年产销平衡，未来加强产品成本管理，合理确定下年度经营计划和产品销售价格，该公司专门召开总经理办公会进行讨论，相关资料如下：
资料一：2014年E产品实际产销量为3680件，生产实际用工7000小时，实际人工成本为16元/小时，标准成本资料如下表所示：
E产品单位标准成本
项目 价格标准 用量标准 直接材料 35元/千克 2千克/件 直接人工 15元/小时 2小时/件 制造成本 10元/小时 2小时/件
资料二：F产品年设计生产能力为15000件，2015年计划生产12000件，预计单位变动成本为200元，计划期的固定成本总额为720000万元。该产品的试用消费税率为5%，成本利润率为20%。
资料三：戊公司接到F产品的一个额外订单，意向订购量为2800件，订购价格为290元/件，要求2015年内完工。
要求：
(1)根据资料一，计算2014年E产品的下列指标：①单位标准成本②直接人工成本差异③直接人工效率差异④直接人工工资率差异。
(2)根据资料二，运用全部成本费用加成本定价法测算F产品的单价。
(3)根据资料三，运用变动成本费用加成本定价法测算F产品的单价。
(4)根据资料二、资料三和上述测算结果，作出是否接受F产品额外订单的决策，平说明理由。
(5)根据资料二，如果2015年F产品的目标利润为150000万元，销售单价为350元，假设不考虑消费税的影响，计算F产品保本销售量和实现目标利润的销售量。
【参考答案】 (1)单位标准成本=35×2+15×2+10×2=120元
直接人工成本差异=实际工时×实际工资率-实际产量下标准工时×标准工资率 =7000×16-3680×2×15=1600元
直接人工效率差异=(7000-3680×2)×15=-5400元
直接人工工资率差异=(16-15)×7000=7000元
(2)全部成本费用加成本定价法测算F产品的单价=(200+720000/12000)×(1+20%)/(1-5%)=328.42元
(3)变动成本费用加成本定价法测算F产品的单价=200×(1+20%)/(1-5%)=252.63元。
(4)由于额外订单价格290元高于252.62元，故应接收订单。
(5)保本销售量×(350-200)=720000 得保本销售量=4800件。
实现目标利润的销售量×(350-200)-700000=150000 得实现目标利润的销售量=5800件。
2、已公司是一家上市公司，该公司2014年末资产总计为10000万元，其中负债合计2000万元。该公司适用的所得税税率为25%，相关资料如下：
资料一：预计已公司净利润持续增长，股利也随之相应增长。相关资料如表1所示：
表1 已公司相关资料
2014年末股票每股市价 2014年股票的β系数 2014年的无风险收益率 2014年市场组合的收益率 预计股利年增长率 预计2015年每股现金股利（D1） 8.75元 1.25 4% 10% 6.5% 0.5元