10.根据 J 形曲线效应，国际收支的改善发生在哪个阶段（ ） A．货币合同阶段 B.数量调整阶段 C.传导阶段
11.在金币本位制下，黄金的自由输出和输入保证货币的汇率（ ） A.在较大范围内波动 B.不变 C.在黄金输送点的范围内波动
12.一国出现国际收支逆差，在其条件不变的情况下，则该国货币汇率将（ ） A.上升 B.下跌 C.不变
13.在布雷顿森林体系下，美国发生国际收支顺差将导致（ ） A．美元荒 B.美元泛滥 C.不对国际货币体系产生影响 14.绝对购买力平价理论是以( )为理论基础
A．一价定律 B．凯恩斯货币需求理论 C.劳动价值论 D．期权定价理论 15.根据利率平价理论，下面哪种说法正确（ ）
A．汇率变化的绝对差额等于两国利差 B.汇率的变化率大致等于两国利差
C.不管在哪国进行投资，其投资收益率都相等。 D.利率平价理论考虑了交易成本因素 16．英镑的年利率为 27％，美元的年利率为 9％，假如一家美国公司投资英镑 1 年， 为符合利率平价，英镑相对美元( )
A．升值 20％ B．贬值 36％ C. 贬值 14％ D．升值 14％ 17. 狭义货币危机通常发生在实行何种汇率制度的国家（ ） A．固定汇率制 B.浮动汇率制
18.从吸收论的角度看，为了改善国际收支，应该使用何种政策（ ）
A．在资源闲置时应该使用扩张性政策 B. 在资源闲置时应该使用紧缩性政策 C.在没有资源闲置时应该使用扩张性的宏观政策
19.从乘数理论的角度看，为了改善国际收支，应该使用何种政策（ ） A．扩张性的财政政策 B.扩张性的货币政策 C.紧缩性的政府支出政策 20.在国际资金完全不流动的浮动汇率制下，经济的自发调整过程中，（ ）不发生移动 A．LM 曲线 B．IS 曲线 C．CA 曲线 D．MM 线 四、简答题（7 分×2=14 分。按要点作答） 1.简述欧洲货币市场的特点。 2.简述影响汇率变动的经济因素。 五、计算题（５分×２=10 分）
1.假设 1 英镑=美元 1.8181/1.8185，1 美元=瑞士法郎 1.2704/1.2711。试计算英镑与瑞士 法郎的汇率。
2.某日在伦敦和纽约两地的外汇牌价如下：伦敦市场为：￡1=＄1.50，纽约市场为：＄1= RMB8.0，而在中国上海市场上的外汇牌价为：￡1= RMB14.0。请计算：（1）由基本汇率计算
出来的英镑与人民币之间的交叉汇率为多少？（2）如果由一个投资者有 1500 万美元，请问
该投资者应该如何套汇才能获利？能够获利多少（不计交易成本）？ 六、论述题（14 分）
比较固定汇率与浮动汇率两种制度下，国际收支失衡的调节差异，结合美国、香港及中国的 实际探讨各自汇率制度选择的侧重点。
参考答案及其评分标准 14
一、名词解释（3 分×5=15 分）
1.狭义的货币危机：市场参与者对一国固定汇率失去信心的情况下，通过外汇市场进行抛售 等操作导致该国固定汇率制度崩溃、外汇市场持续动荡的带有危机性的事件。（3 分）
2.经常账户：对实际资源在国际间的流动行为进行记录的账户。他包括：货物、服务、收入 和经常转移。 （3 分）
3.米德冲突：在固定汇率制度下，当一国国际收支赤字与失业并存，或国际收支盈余与通货 膨胀并存时，支出变更政策就陷入两难的境地，无论是内部均衡还是外部均衡，都势必以加 重另一种失衡为代价。 （3 分）
4.特里芬难题：在布雷顿森林体系下，美元处于一种两难的境地。即如果美国出现过多的赤 字，将导致美元泛滥，美元的信用受到损害；而如果美国出现顺差，则导致美元缺乏，导致 “美元荒” 。主要储备货币的单一性导致这种情况的发生。 （3 分）
5.货币局制： 在法律中明确规定本国货币与某一外国可兑换货币保持固定的交换率， 并且对
本国货币的发行作特殊限制以保证履行这一法定义务的汇率制度。 （3 分） 二、判断题（1 分×20=20 分）
1. √， 2. √，3. ×，4. √，5. √， 6. √， 7. ×， 8. √， 9. ×，10. √， 11. √， 12. ×，13. ×， 14. √， 15. √， 16. √， 17. √， 18. √，19. ×， 20. √ 三、选择题（2 分×20=40 分）
1.B 2.D 3.D 4.C 5.A 6.C 7.A 8.A 9.A 10.B 11.C 12.B 13.A 14.A 15.B 16.B 17.A `18.A 19.C 20.A
四、简答题（7 分×2=14 分） 1.简述欧洲货币市场的特点。
回答如下： （1）市场范围广阔，不受地理限制，是由现代化网络联系而成的全球性统 一市场，但也存在着一些地理中心。
(2)交易规模巨大，交易品种、币种繁多，金融创新极其活跃。 （1 分） (3)欧洲货币市场的独特利率结构。 （2分）
（4）欧洲货币市场信用扩张与国内信用扩张有较大区别。（2 分） （5）由于一般从事非居民的境外货币借贷，所受管制较少。（1分） 2.简述影响汇率变动的经济因素。
回答如下： （1）国际收支状况。在其他条件不变的情况下，一国国际收支顺差就会使本国货
币汇率上升；一国国际收支逆差就会使本国货币汇率下降。 （2 分）
（2）通货膨胀的差异。在其他条件不变的情况下，一国通货膨胀率高于他国，则该国的货 币购买力下降，该国货币汇率下降。 （2分）
（3.）相对利率水平。一国利率相对较高，国际短期资本流入本国，本国货币汇率上升。 （2 分）
（4）经济增长率的差异。在其他条件不变的情况下，一国经济增长且发展势头良好，则该 国货币汇率上升。 （1分）
5.外汇储备。一国储备充足，则该国货币汇率趋于上升。 （1 分） 五、计算题（6 分×２=12 分）
1.假设 1 英镑=美元 1.8181/1.8185，1 美元=瑞士法郎 1.2704/1.2711。试计算英镑与瑞士 法郎的汇率。
解：根据题意，该两种汇率标价方法不同，因此应该同边相乘，有： 1.8181×1.2704=2.3097 1.8185×1.2711=2.3115 所以有： 1英镑=瑞士法郎 2.3097/2.3115 （6 分）
2.某日在伦敦和纽约两地的外汇牌价如下：伦敦市场为：￡1=＄1.50，纽约市场为：＄1= RMB8.0，而在中国上海市场上的外汇牌价为：￡1= RMB14.0。请计算：（1）由基本汇率计算
出来的英镑与人民币之间的交叉汇率为多少？（2）如果由一个投资者有 1500 万美元，请问
该投资者应该如何套汇才能获利？能够获利多少（不计交易成本）？ 解： （1）基本汇率计算出来的交叉汇率为：1.5×8.0=12.0 即￡1= RMB12.0（2分）
（2）先将 1500 万美元在伦敦市场换成英镑，得到英镑为：1500÷1.5=1000 万英镑（2 分） 再将 1000 万英镑在上海市场换成人民币，得到：1000×14.0=14000 万人民币（1 分） 最后将 14000 万人民币在纽约市场换成美元，得到：14000÷8.0=1750 万美元 从而获利为：1750—1500=250万美元（1 分） 六、论述题（14 分）
比较固定汇率与浮动汇率两种制度下，国际收支失衡的调节差异，结合美国、香港及中国的 实际探讨各自汇率制度选择的侧重点。 （1）固定汇率制度下，调节机制： 利率变动
国际收支失衡 储备资产变动 货币供给变动 物价变动 国际收支改善 国民收入变动
调节的关键在于货币供给量的变动。 （3分） （2）浮动汇率制下，调节机制：
国际收支失衡 外汇供求变动 汇率变动 进出口价格相对变动 进出口量变化 国际收支改善
调节的关键在于汇率的变动。 （3 分）
（3）比较：固定汇率制度下，调节的成本高，必须通过国内重要宏观经济变量的改变。浮 动汇率制度下，调节成本低，只需在外汇市场就能完成。 （2 分）
（4）美国选择浮动汇率制，由汇率变动调节国际收支的失衡。因为美国经济的 90%依靠国 内生产与消费，宏观经济变量对国内经济稳定至关重要，不能牺牲经济政策的自主权。（3 分）
（5）香港选择固定汇率制度，并且放弃了货币政策的自主权。因为香港 90%的经济活动依 赖于国际市场，汇率稳定才是经济稳定的关键。（3 分）
（6）中国与美国情况有相似的一面，由于国内生产与消费规模大，适合选择浮动汇率制。 保持国内经济政策的自主权。但是，中国的产业竞争力较弱，汇率的稳定是目前高贸易依存 度下的重要保障。因此，现阶段，只能介于两种汇率制度之间，即实行有管理的浮动汇率制 度。（3 分）
模拟试题 15
一、名词解释（3 分×5=15 分）
1. 米德冲突 2. 蒙代尔法则 3.欧洲货币市场 4. 汇率目标区制 5. 黄金输送点
二、判断题（1 分×20=20 分。判断对的打“√”，判断为错的打“×”） 1.蒙代尔提出用生产要素的高度流动性作为确定最优货币区的标准。 2.经常账户逆差会造成一国净国际投资头寸的下降。
3.我国现行的汇率制度是：以市场供求为基础、单一的有管理的浮动汇率制度。 4.在没有国际资金流动的情况下，国际收支曲线是一条水平线。
5.当资本从生产效率低的国家流向资本生产效率高的国家时，导致总的产出增加。 6.在牙买加体系下，国际储备货币仍然是单一的美元。 7.本国货币贬值能够立即改善本国国际收支。
8.“特里芬难题”是布雷顿森林体系的根本性缺陷。 9.在没有国际资金流动的情况下，一国的经济均衡体现为 IS 曲线、LM 曲线和 CA 曲线相交
于同一点。
10.货币危机不可能引发金融危机。
11.在固定汇率制度下，当一国出现国际收支顺差，可能导致该国的基础货币投放增加。 12.“双挂钩”是布雷顿森林体系的基本框架。
13.要想成为国际货币基金组织的成员国，必须取消本国对资本项目的管制。 14.中国目前由于“双顺差”的存在导致流动性过剩。
15.在 IMF 中，一国所站份额越大，其在 IMF 中的投票权、借款权和 SDRS 分配权也越大。
16.特里芬提出国际储备的适度规模应该占一国出口额的 20%—50%。 17.通货膨胀率的存在会造成实际汇率和名义汇率的不一致。 18.政府只要通过提高本币利率就能够完全阻止货币危机的发生。
19.汇率的资产组合分析法认为，本国债券市场均衡的条件是外汇汇率同本国利率呈同方向 变化。
20.根据利率平价理论，高利率货币在远期市场上必定升水。 三、单项选择题（2 分×20=40 分。请将正确的答案选出） 1.下列项目应记入贷方的是( )
A．反映进口实际资源的经常项目 B．反映出口实际资源的经常项目 C.反映资产减少或负债增加的金融项目 2.下面哪一个子账户不属于经常账户（ ） A．商品 B.服务 C.收益 D.直接投资
3.从乘数理论的角度看，为了改善国际收支，应该使用何种政策（ ） A．扩张性的财政政策 B.扩张性的货币政策 C.紧缩性的政府支出政策 4.米德冲突描述的现象是指在固定汇率制度下的以下哪种组合（ ） A．通货膨胀和逆差并存 B.通货膨胀和顺差并存 C.顺差和失业并存 5.根据资产组合分析法，假定一国发生经常账户盈余，则有（ ） A．FF 线向左移动 B．MM 线向左移动 C．BB 线向右移动 6.本币贬值要达到改善国际收支的效果，就必须满足（ ）
A．资本流动自由的条件 B.马歇尔——勒纳条件 C.该国是小国的条件
7.根据资产组合分析法，假定政府在本国债券市场买进债券，将会出现（ ） A．BB 线向右移动 B．MM 线向左移动 C．FF线向左移动 8.麦金农提出的最适度通货区标准是（ ）
A．经济的高度开放 B．低程度产品多样化 C．生产要素的自由流动 D．通货膨胀率相似 9.根据吸收分析法，为改善国际收支，当一国存在闲置资源时，可以采用( ) A．扩张性政策 B．紧缩性政策 C．政策不能变化
10.根据 J 形曲线效应，国际收支的改善发生在哪个阶段（ ） A．货币合同阶段 B.数量调整阶段 C.传导阶段
11.在国际资金完全不流动的浮动汇率制下，经济的自发调整过程中，（ ）不发生移动 A．LM 曲线 B．IS曲线 C．CA 曲线 D．MM 线
12.一国出现国际收支顺差，在其条件不变的情况下，则该国货币汇率将（ ） A.上升 B.下跌 C.不变
13.在布雷顿森林体系下，美国发生国际收支的巨额赤字将导致（ ） A．美元荒 B.美元泛滥 C.不对国际货币体系产生影响
14.从汇率决定的货币论角度看，一国的货币供给量扩张将导致该国货币的汇率（ ） A.上升 B.下跌 C.不变
15.根据利率平价理论，下面哪种说法正确（ ）
A．汇率变化的绝对差额等于两国利差 B.汇率的变化率大致等于两国利差
C.不管在哪国进行投资，其投资收益率都相等。 D.利率平价理论考虑了交易成本因素 16．英镑的年利率为 27％，美元的年利率为 9％，假如一家美国公司投资英镑 1 年， 为符合利率平价，英镑相对美元( )
A．升值 18％ B．贬值 36％ C. 贬值 14％ D．升值 14％ 17.布雷顿森林体系是采纳了( )的结果
A．怀特计划 B．凯恩斯计划 C．布雷迪计划 D．贝克计划 18.历史上第一个国际货币体系是( )
A．国际金汇兑本位制 B．国际金本位制 C. 布雷顿森林体系 D．牙买加体系 19.按照欧盟制定的时间表，( )欧元区正式诞生
A．1998 年 5月 B．1999年 1 月 l 日 C．2002年 1 月 1 日 D．2002 年 8月 1 日 20.国际货币基金组织的最高决策机构是（ ）
A．执行董事会 B．发展委员会 C．临时委员会 D．理事会 四、简答题（4 分×2=8 分。按要点作答） 1.简述购买力平价理论的基本内容。 2.简述布雷顿森林体系的主要内容。 五、计算题（5 分×２=10 分）
1.设伦敦市场上年利率为 12%，纽约市场上年利率为 8%，且伦敦外汇市场的即期汇率为 1 英镑=1.5435美元，求 1 年期伦敦市场上英镑对美元的远期汇率。
2.假设 1 美元=丹麦克郎 6.0341/6.0366，1 美元=瑞士法郎 1.2704/1.2710。试求瑞士法郎 和丹麦克郎的汇率。 六、论述题（7 分）
论述蒙代尔——弗莱明模型的主要内容。
参考答案评分标准 15
一、名词解释（3 分×5=15 分）
1.米德冲突：在固定汇率制度下，当一国国际收支赤字与失业并存，或国际收支盈余与通货 膨胀并存时，支出变更政策就陷入两难的境地，无论是内部均衡还是外部均衡，都势必以加 重另一种失衡为代价。 （3 分）
2.蒙代尔法则：在固定汇率制度下，把内部均衡目标分派给财政政策，把外部均衡目标分配 给货币政策的政策搭配原则。 （3 分）
3.欧洲货币市场：是指非居民之间以银行为中介在货币发行国国境之外进行的该国（可自由 兑换）货币借贷存储的市场，因此又称离岸金融市场。 （3 分）
4.汇率目标区制：以限制汇率波动范围为核心的，包括中心汇率及变动幅度的确定方法、