C、方差 D、标准差 E、全距
正确答案：ACDE
8．按利率之间的变动关系分类，利率可以分为（） A、名义利率 B、实际利率 C、基准利率 D、套算利率 E、浮动利率 正确答案：CD
9．货币时间价值作用有（） A、清算中的作用 B、筹资中作用 C、投资中作用 D、经营中作用 E、分配中作用 正确答案：BCD
10．先付年金总值计算公式为（）
A、B、
C、
D、
E、
正确答案：AE 主观题 简答题
1.货币时间价值的本质是什么？ 正确答案：
（1）货币时间价值是在企业的生产经营和流通过程中产生的。
（2）货币时间价值的真正来源是劳动者创造的剩余价值。货币只有投入生产和流通领域过程才能实现其价值的增值。
（3）货币时间价值的确定是以社会平均资金利润率或平均投资报酬率为基础的。在利润不断资本化的条件下，货币时间价值应按复利的方法计算。 2.货币时间价值的作用有哪些？ 正确答案：
（1）货币时间价值是在筹资活动中具有重要的作用
首先，筹资时机的选择要考虑货币时间价值。其次，举债期限的选择要考虑货币时间价值。再次，在进行资本结构决策时必须考虑货币时间价值。 （2）货币时间价值在投资活动中具有重要的作用
利用货币时间价值原理从动态上比较衡量同一投资的不同方案以及不同投资项目的最佳方案，为投资决策提供依据，从而提高投资决策的正确性。树立货币时间价值观念能够使企业有意识地加强投资经营管理，尽量缩短投资项目建设期。 （3）货币时间价值是企业进行生产经营决策的重要依据 3.风险的特点有哪些？ 正确答案：
（1）风险具有客观性
风险是指事件本身的不确定性，具有客观性。一旦某一特定方案被确定下来，风险总是无法回避和忽视的，但决策主体是否愿意去冒风险以及冒多大风险，是可以选择的。 （2）风险具有时间性
风险的大小随时间延续而变化，因此，我们说风险总是“一定时期内的风险”。 （3）风险可能给投资者带来超出预想的损失，也可能带来意外的惊喜。人们在研究风险时，侧重于减少损失，主要从不利的方面来考虑风险，经常把风险看成是不利事件发生的可能性。 4.从财务管理的角度看，风险包括哪些？ 正确答案： （1）筹资风险
筹资风险是指企业在资本筹集过程中所具有的不确定性。筹资风险的影响因素包括筹资时间、筹资数量、筹资渠道和筹资方式。 （2）投资风险
投资风险是指企业将筹集的资金确定投向某经营活动中所具有的不确定性。
（3）收益分配风险。收益分配风险是指企业在收益的形成和分配上所具有的不确定性。 5.利率由那几个方面构成？ 正确答案： （1）纯粹利率
（2）通货膨胀附加率 （3）违约风险报酬 （4）流动性风险报酬 （5）期限风险报酬 计算题
1.甲公司向银行借入100万元，借款期为3年，年利率为10%，分别计算单利和复利情况下的三年后公司还本付息额。 正确答案： 单利情况下：
F=100+100×10%×3=130（万元） 复利情况下：
F=100×(1+10%)3=133.1(万元)
2.假定年利率为5%，在8年内每年年末向银行借款100万元，则8年末应付银行本息为多少？(F/A,5%,8)=9.549 正确答案：
F=A（F/A,i,n）=100×(F/A,5%,8)=100×9.549=954.9(万元)
3.假定年利率为10%，张三有一笔10年后到期的借款，本息为20万元，问从现在起每年年末偿债基金为多少，才能到期偿还借款？(F/A,10%，10)=15.937 正确答案：
A=F/(F/A,i,n)=20/(F/A,10%，10)=20/15.937=1.2549(万元)
4.乙公司欲投资一条1000万元的生产线，建设期不足一年，生产线预计使用20年，假设社会平均利润率为10%，则该生产线每年至少给企业带来多少收益才是可行的？(P/A,10%,20)=8.514 正确答案：
A=P/(P/A,i,n)=1000/(P/A,10%,20)=1000/8.514=117.4536(万元) 5.甲公司为筹建一条新的生产线，计划未来5年每年年初存入银行30万元作为投资准备金，假定银行存款利率为12%。运用年金的方法计算甲公司在5年末的投资额。 正确答案：
F=A[(F/A,i,n+1)-1]=30×[(F/A,12%,5+1)-1]=30×(8.115-1)=213.45(万元)
6.某公司向银行借入1000万元，银行贷款复利率为5%，为了扶持公司发展，银行规定前5年不用支付利息，以后15年每年年末需要偿还本息10万元，借款额为多少？ 正确答案： 第一种方法：
P=A(P/A，i,m+n)-A(P/A,i,m)=10×(P/A,5%,20)- 10×(P/A,5%,5)=10×12.462-10×4.330=81.32(万元)
第二种方法：
P=A(P/A,i,n)(P/F,i,m)= 10×(P/A,5%,15)×(P/F,5%,5)=10×10.380×0.784=81.3792(万元)
7.某投资者拟购买公司优先股，优先股股利为每年50000元，市场平均利率为10%，则不高于多少元购买优先股划算？ 正确答案：
P=A/i=50000/10%=500000(元)
8.丙公司2005年和2006年年初对生产线投资均为500万元，该生产线2007年年初完工，2007年到2009年各年年末预期收益均为10万元，银行借款利率为10%。按复利法分别计算投资额和收益额的现值。 正确答案：
投资额P=500+500/(1+10%) =954.55(万元)
收益额P=10×(P/A,10%,3)(P/F,10%,2)=10×2.487×0.826 =20.54(万元)
9.某公司年初对外投资额为200万元，投资年限为5年，每季度复利一次，年利率为12%，则该投资额第5年末的终值是多少？ 正确答案：
F=200×（F/P,3%,20）=200×1.806=361. 2(万元)
10.某公司拟进行股票投资，现有甲、乙两公司股票可供选择，具体资料如表2-1。
要求：分别计算甲、乙股票的期望报酬率，标准差和标准离差率，并比较说明其风险大小
正确答案：
甲股票的期望报酬率为：
K=0.3×60%+0.2×40%+0.3×20%+0.2×（-10%）=30% 乙股票的期望报酬率为：
K=0.3×50%+0.2×30%+0.3×10%+0.2×（-15%）=21%
甲股票报酬率的标准差为：：
乙股票报酬率的标准差为：
甲股票报酬率的变化系数为： Q=σ/K 100%=25.3%/30%=0.84
乙股票报酬率的变化系数为： Q=σ/K 100%=23.75%/21%=1.13
因为甲股票报酬率的变化系数小于乙股票报酬率的变化系数，所以，甲股票的风险小于乙股票的风险。 综合分析题
1.现有甲、乙两台设备可供选用，甲设备的年使用费比乙设备低2000元，但其价格高于乙设备6000元。假设必要的投资报酬率为12%。（P/A，12%，3）=2.4018，（P/A，12%，4）=3.0373。请问选用甲设备有利的使用年限至少为多少年？ 正确答案：
已知：P=6000，A=2000，i=12% P=2000×（P/A，12%，n） 6000=2000×（P/A，12%，n） （P/A，12%，n）=6000/2000=3 （P/A，12%，3）=2.4018，（P/A，12%，4）=3.0373 利用插值法计算n
（n-3）/（4-3）=（3-2.4018）/（3.0373-2.4018） 解得：n=3.94年
所以，甲设备的使用期限至少为3.94年时，才是有利的。
2.某公司拟进行股票投资，现有以下两家公司的股票年报酬率等资料见表2-2。
假设甲股的风险报酬系数为8%，乙股的风险报酬系数为6%，该公司作为稳健的投资者，比较选择投资哪家的股票更好，理由是什么？ 求：（1）计算两种股票的期望报酬率； （2）计算两种股票的标准差； （3）计算两种股票的标准离差率；
（4）计算两种股票的风险报酬率； （5）分析应投资哪家公司的股票。 正确答案：
单项选择题
1．在生产能力未充分利用的情况下，采用销售百分比法预测短期资金需求量时，下列不属于敏感资产的项目有（） A、货币资金 B、应收账款 C、存货资金 D、固定资产 正确答案：D
2．在个别资本成本计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是( ) A、优先股成本 B、普通股成本 C、债券成本
D、留存收益成本 正确答案：D
3．下列筹资方式中,资本成本较高的是( ) A、普通股股票 B、企业债券 C、银行借款 D、商业信用 正确答案：A
4. 资金成本的基础是（） A、资金时间价值
B、社会平均资金利润率 C、银行利率 D、市场利率 正确答案：A
5. 一般情况下，企业个别资本成本从小到大的排序应为（）
A、留存收益成本≤银行长期借款成本≤债券成本≤优先股成本≤普通股成本