东风汽车股份有限公司
财 务 分 析 报 告
组长：张琎 组员：季玲宇 鲍成 张璇 樊旭 李菁 高婷婷
第一篇：财务报告分析 一． 资产负债表分析
（一）从投资或资产角度进行分析评价
该公司总资产本期增加3,852,800,000.00 元，增长幅度为34.67%，说明东风汽车公司本年资产规模有较大幅度的增长。进一步分析可以发现：
（1）流动资产本期增加3,009,840,000.00 元，增长幅度为40.93%，使总资产规模增长了27.08%。非流动资产本期增加842,950,000.00 元，增长幅度为22.41%，使总资产规模增长了7.58%。两者合计使总资产增加了3,852,800,000.00元，增长幅度为34.67%。
（2）本期总资产的增长主要体现在流动资产的增长上。如果仅从这一变化来看，该公司资产的流动性有所增强。尽管流动资产的各项目都有不同程度的增减变动，但其增长主要体现在三个方面:一是货币资金的大幅度增长。货币资金本期增长2,140,440,000.00 元，增长的幅度为87.32%，对总资产的影响为19.26%。货币资金的增长对提高企业的偿债能力、满足资金流动性需要都是有利的。此外，交易性金融资产本期减少10,101,641.50 元，减少幅度为99.47%，对总资产的影响为0.09%。可见，在对总资产影响不大的情况下，货币资金的增长中交易性金融资产的交易所得占大半。当然，对于货币资金的这种变化，还应结合该公司现金需求量，从资金利用效果方面进行分析，这样才能做出恰当的评价。二是应收票据的增长。应收票据本期增加1,045,960,000.00 元，增长幅度为74.33%，对总资产的影响为9.41%。三是预付款项的增加。预付款项本期增加66,262,000.00 元，增长幅度为43.85%，对总资产的影响为0.60%。应收票据和预付款项这两个项目的增加，应结合该公司销售规模变动、信用政策和收账政策进行评价。
（3）非流动资产的变动主要体现在以下三个方面：一是固定资产的增加。固定资产本期增加399,700,000.00 元，增长幅度为23.10%，使总资产规模增长3.60%，是非流动资产中对总资产变动影响最大的项目。固定资产规模体现一个企业的生产能力，但仅仅根据固定资产净值的变动并不能得出企业生产能力上升还或下降的结论。固定资产净值反映了企业在固定资产项目上占用的资金，其既受固定资产原值变动的影响，也受固定资产折旧的影响。在这个报表中，总体看该公司的生产能力有较大增加。二是在建工程的增加。在建工程本期增加383,426,000.00 元，增长幅度为154.77%，使总资产规模增长3.45%。三是无形资产的增加。无形资产本期增加75,387,000.00 元，增长幅度为21.25%，使总资产规模增长0.68%。在建工程和无形资产的增长，对公司未来经营有积极作用。
（二）从筹资或权益角度进行分析评价
该公司权益总额本期增加3,852,800,000.00 元，增长幅度为34.67%，说明东风汽车公司本年权益总额有较大幅度的增长。进一步分析可以发现：
（1）负债本期增加2,912,180,000.00 元，增长幅度为55.06%，使权益总额增长了26.20%。股东权益本期增加940,600,000.00元，增长幅度为16.15%，使权益总额增长了8.46%。两者合计使权益总额增加了3,852,800,000.00元，增长幅度为34.67%。
（2）本期总资产的增长主要体现在负债的增长上，流动负债增长是其主要方面。流动负债本期增加2,896,590,000.00 元，增长幅度为55.55%，对权益总额的影响为26.06%，这种变动可能导致公司偿债压力的加大及财务风险的增加。流动负债增加主要体现在应付款项的增长。应付票据本期增长1,014,170,000.00 元，应付账款本期增长1,304,210,000.00元 ，
其增长的幅度分别为46.85%和59.21%，对权益总额的影响合计为20.85%。应付职工薪酬
增长61,448,300.00元，增长幅度为84.08%，对权益总额的影响为0.55%。其他应付款增长268,224,000.00 元，增长幅度为74.76%，对权益总额的影响为2.41%。该项目的大幅度增长给公司带来了巨大的偿债压力，如不能按期支付，将对公司的信用产生严重的不良影响。
（3）股东权益本期增加940,600,000.00 元，增长幅度为16.15%，对权益总额的影响为8.46%。股东权益的变动主要受以下两方面影响：（1）该公司的本期实收资本没有变化，但资本公积增长了46,254,000.00 ，增长幅度为7.25%，使权益总额增加了0.42%。由此可初
步判断为资本溢价所导致的。（2）本期盈利是主要方面，因此使盈余公积增加
24,505,000.00 元，未分配利润增加113,430,000.00 元，两者合计对权益总额的影响
为1.24%。
附：合并负债表水平分析表
二． 利润表分析
一，净利润分析
本公司09年实现净利润364，825，503。90元，比上年减少了49，784，077.30元，减少率12.01%，减少幅度较高 ，从水平分析表看，公司净利润下降主要是利润总额比上年下降8，671，746.33元引起的。由于所得税比上年增加41，112，330.97元，增减相抵，导致净利润下降49，784，077.30元 二，利润总额分析
本公司利润总额下降8，671，746.33元，关键原因是营业利润减少了64，588，114.76元，下降了16.46%。虽然营业收入比上年增加50，106，626.01元，营业外支出减少5，809，742.42元，但是综合作用影响下，增减相抵，利润总而减少了8，671，746.33元，下降了2.02%
三，营业利润分析
公司09年实现营业利润327，795，357.24元，比上年减少64，588，114.76元，减少率为16.46%，减少幅度较大，
公司利润减少原因：销售费用增加178，843，761.88元，管理费用增加165，521，842.79元，投资收益比上年减少125，202，675.26元，资产减值损失增加7，439，879.58元，这些都是导致营业利润下降的不利因素。
由于营业毛利增加282，396，026.83元，财务费用减少99，381，853.25元，公允价值变动损益比上年增加13，563，086.25元，这些都是导致营业利润增长的有利因素。增减相抵，导致营业利润下降64，588，114.76元。 四，营业毛利分析
09年营业毛利比上年增长282，396，026.83元，增长率为17.84%。主要原因是营业收入的增长，营业收入增加了1，879，944，265.34元，增长率15.12%，但是由于营业成本增加1，597，548，238.51元,对营业毛利造成不利影响。增减相抵，导致营业毛利增加282，396，026.83元。
第二篇：财务效率分析 三． 企业盈利能力分析
一． 资本经营盈利能力内涵和指标 净资产收益率=净利润/平均净资产
净资产收益率是反映企业盈利能力的核心指标。因为企业的根本目标是所有者权益或股东价值最大化，而净资产收益率既可以直接反映资本的增值能力，又影响着企业股东价值的大小，该指标越高反映企业盈利能力越好
二．资本经营能力因素分析表 项目 平均总资产 平均净资产 负债 负债/平均净资产 利息支出 负债利息率（%） 利润总额 息税前利润 净利润 所得税税率 总资产报酬率 净资产收益率 2009年 13040605440 6295410910 8201284544.87 1.30 -59801496.94 -0.73 421150673.65 871349176.8 364825503.90 25% 6.68% 5.795%
二． 净资产现金回收率是经营活动净现金流量与平均净资产之间的比率。该指标是对经
资产收益率的有效补充，对那些提前确认收益，而长期未收现的公司，可以用净资产现金回收率与净资产收益率进行对比，从而可以补充观察净资产收益率的质量。
1． 净资产现金回收率指标表 项目 经营活动净资产流量 平均净资产 净资产现金回收率 数额 216857955.73 6295410910 34.39% 2． 盈利现金比率，也称盈余保障系数，这一比率反映公司本期经营活动产生的现
金净流量与净利润之间的比率关系。
3． 盈利现金比率=经营活动净现金流量/净利润
4． 东风汽车公司的盈利现金比率=2164857955.73/364825503.90