=5.93
该数据一般需大于1,东风汽车的盈利现金比率是5.93>1说明该公司的盈利质量较高。
三． 资产经营盈利能力的内涵和指标
1． 总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均总资产
=总资产周转率*销售息税前利润率
可见影响总资产报酬率的因素有两个：一是总资产周转率，该指标作为反映企业资本运营能力的指标，可用于说明企业资产的运用效率，是企业资产经营效果的直接体现；二是销售息税前利润率，该指标反映了企业商品生产经营的盈利能力，产品盈利能力越强，销售利润率越高。
2． 资产经营盈利能力分析表
营业收入 利润总额 利息支出 息税前利润 平均总资产 总资产周转率 销售息税前利润率 14311440851.12 421150673.65 0 871349176.8 13040605440 1.097% 6.09% 四． 现金流量指标对资产经营盈利能力的补充
1．对资产经营能力发挥补充作用的现金流量指标主要是全部资产现金回收率。 全部资产现金回收率是指经营活动中产生的净现金流量与平均总资产之间的比率。该指标可以作为对总资产报酬率的补充，反映企业利用资产获取现金的能力，可以衡量企业资产获现能力的强弱。
2.全部资产现金回收率=经营活动净现金流量/平均总资产 3.全部资产现金回收率指标表 项目 经营活动净现金流量 平均总资产 全部资产现金回收率 数额 2164857955.73 13040605440 16.6%
五． 商品经营盈利能力分析
（一）.收入利润率分析
（1）营业收入利润率：指营业利润与营业收入之间的比率
（2）营业收入毛利率：指营业收入与营业成本的差额与营业收入之间的比率
（3）总收入利润率：指利润总额与企业总收入之间的比率，企业总收入包括营业收入，投资净收益和营业外收入
（4）销售净利润率：指净利率与营业收入之间的比率
（5）销售息税前利润率：指息税前利润额和企业营业收入之间的比率，息税前利润指利润总额和利息收入之和
（二）企业收入利润分析表 项目 营业收入 营业成本 营业利润 数额 14311440851.12 12446257962.65 327795357.24 利润总额 净利润 利息支出 总收入 营业收入利润率 营业收入毛利率 总收入利润率 销售净利率 销售息税前净利润率 421150673.65 364825503.90 0 14311440851.12 2.29% 13.03% 2.94% 2.55% 6.09% 六． 成本利润率分析
1． 营业成本利润率：是指营业利润与营业成本之间的比率，其计算公式为：
营业成本利润率=营业利润/营业成本
2． 营业费用利润率：指营业利润与营业费用的比率。营业费用总额包括营业成本，营
业税金和附加，期间费用和资产减值损失。期间费用包括：销售费用，管理费用，财务费用等。其计算公式为：
营业费用利润率=营业利润/营业费用
3． 全部成本费用利润率，该指标可分为全部成本费用总利润率和全部成本费用净利润
率两种形式。
（1） 全部成本费用总利润率的计算公式是：
全部成本费用总利润率=利润总额/（营业费用+营业外支出）
（2） 全部成本费用净利润率的计算公式是：
全部成本费用净利润率=净利润/（营业费用+营业外支出）
4． 以上各种利润率指标反映企业投入产出水平，即所得与所费得比率，体现了增加利
润是以降低成本及费用为基础的。这些指标的数值越高，表明生产和销售产品的每一元成本和费用取得的利润越多，劳动耗费的效益越高，反之，则说明每耗费一元成本及费用实现的利润越少，劳动耗费的效益越低。所以，成本利润率是综合反映企业成本效益的重要指标。成本利润率是正指标，即指标的值越高越好。 5． 东风汽车营业成本利润率=营业利润/营业成本
=327795357.27/12446257962.65 =2.63%
6． 东风汽车营业费用利润率=营业利润/营业费用
=327795357.24/
（12446257962.65+196712424.43+920168201.18+676471527.06-59801496.94+72360412.30）=2.30%
7.全部成本费用总利润率=利润总额/（营业费用+营业外支出） =364825503.90/(营业费用+11310782.67) =2.56%
七． 现金流量指标对商品经营盈利能力的补充
1．销售获利比率是对商品经营盈利能力的补充，反映企业通过销售获取现金能力。销售获现比率是销售商品，提供劳务收到的现金与营业收入之比 其计算公式：
销售获现比率=（销售商品，提供劳务收到的现金）/营业收入 . 2.销售获现比率=13450014008.43/14311440851.12 =93.98%
八． 每股收益分析
1． 每股收益的基本含义是指每股发行在外的普通股所能分摊到净收益额。这一指标与
普通股股东的利益关系极大，他们往往根据它来进行投资决策。每股收益又分为基本每股收益与稀释每股收益。
2． 东风汽车每股收益=净利润/发行在外普通股的平均数
=0.16 元
四． 企业营运能力分析
1. 应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额
=﹙赊销收入净额×2﹚／﹙期初应收账款+期末应收账款﹚ 合：=﹙14311440851. 12×2﹚／﹙716224368.21＋470031156.56﹚ =24.12876579=24.13﹙次﹚
母公司：=﹙6864997962..45×2﹚/﹙624830720.54＋482021906.02﹚ =12.40453835=12.40﹙次﹚ 应收账款平均收账期=360／应收账款周转率 合：14.91995086=14.92﹙天﹚ 母公司：29.02163626=29.02﹙天﹚
应收账款周转率是评价应收账款流动性大小的一个重要财务比率，它反映了应收账款在一个会计年度内的周转次数，可以用来分析应收账款的变现速度和管理效率，该比率反映了企业应收账款的周转速度，比率越高，说明应收账款的周转速度越快，流动性越强。应收账款平均收账期表示应收账款周转一次所需的天数，平均收账期越短，说明企业的应收账款周转速度越快。东风汽车股份有限公司2009年一年内应收账款周转次数为24.13次，母公司为12.40次，东风汽车股份有限公司从赊销产品到收回应收账款的平均天数为14.92天，母公司为29.02天。
2. 存货周转率=销售成本／存货平均余额=﹙销售成本×2﹚／﹙期初存货余额＋期末存货
余额﹚
合：=﹙12446257962.65×2﹚／﹙2417265590.40＋2525746631.03﹚ =5.025732788=5.03﹙次﹚
母公司：=﹙6342841229.36×2﹚／﹙827255691.06＋886891342.15﹚ =7.400580117=7.40﹙次﹚ 存货周转天数=360／存货周转率
合：71.63134516=71.63﹙天﹚ 母公司：48.64483518=48.64﹙天﹚
存货周转率反映了企业的销售效率和存货使用效率，正常经营情况下，存货周转率越高，说明存货周转速度越快，企业的销售能力越强，营运资金占用在存货上的金额越少，表明企业的资产流动性较好，资金利用率较高，反之，相反。一般来说存货周转率越高越好，但太高，也可能说明企业存货管理方面存在一些问题。东风汽车股份有限公司2009年一年存货周转5.03次，母公司7.40次，东风汽车股份有限公司2009年存货周转一次需71.63天，母公司为48.64天。
3. 流动资产周转率=销售收入／流动资产平均余额
=﹙销售收入×2﹚／﹙期初流动资产余额＋期末流动资产余额﹚ 合：=﹙14311440851.12×2﹚／﹙7353261429.37＋10363092291.56﹚ =1.615619227=1.62﹙次﹚
母公司：=﹙6864997926.45×2﹚／﹙4038685846.01＋5302219042.53﹚ =1.469878563=1.47﹙次﹚
流动资产周转率表明一个会计年度内企业流动资产周转的次数，它反映流动资产周转的速度，该指标越高，说明企业流动资产的利用率越高，东风汽车股份有限公司在一个会计年度内企业流动资产周转的次数为1.62次,母公司为1.47次。 4. 固定资产周转率=销售收入／固定资产平均净值
=﹙销售收入×2﹚／﹙期初固定资产净值+期末固定资产净值﹚ 合：=﹙14311440851.12×2﹚／﹙1730668589.14+2130369628.90﹚ =7.413260394=7.41﹙次﹚
母：=﹙6864997926.45×2﹚／﹙1126597850.40＋1200149946.44﹚ =5.900938586=5.90﹙次﹚ 固定资产周转率主要用于分析企业对厂房，设备等固定资产的利用效率，该比率越高说明固定资产的利用率越高，管理水平越好，东风汽车股份有限公司一年内固定资产周转7.41次，母公司为5.90次。
5. 总资产周转率=销售收入／资产平均总额
=﹙销售收入×2﹚／﹙期初资产总额＋期末资产总额﹚
合：=﹙14311440851.12×2﹚／﹙11114215683.85＋14966995206.72﹚ =1.097452178=1.10﹙次）
母公司：=﹙6864997926.45×2﹚／﹙7202851929.68＋9082018787.95﹚ =0.843113592=0.84﹙次﹚ 总资产周转率可用来分析企业全部资产的使用效率，如果这个比率较低，说明企业利用其资产进行经营的效率较差，会影响企业的盈利能力。东风汽车股份有限公司一年内总资产周转率次数为1.10次，母公司为0.84次。
五． 企业偿债能力分析
偿债能力是指企业偿还到期债务的能力。偿债能力分析包括短期偿债能力的分析和在期偿债能力的分析两个方面。 一、短期偿债能力分析 短期偿债能力，就是企业以流动资产偿还流动负债的能力。它反映企业偿付日常到期债务的实力、企业能否及时偿付到期的流动负债，是反映企业财务状况好坏的重要标志、财务人员必须十分重视短期债务的偿还能力，维护企业的良好信誉。
短期偿债能力也是企业的债权人、投资夫、材料供应单位等所关心的重要问题、对债权人来说，企业要具有充分的偿还能力，才能保证其债权的安全，按期取得利息，到期收回本金。对投资者来说，如果企业的短期偿债能力发生问题，就会牵制企业经营管理人员的大量精力去筹措资金，应付还债。难以全神贯注于经营管理，还会增加企业筹资的难度，或加大临时性紧急筹资的成本，影响企业的盈利能力。对供应单位来说，则可能影响应收帐款的取。因此，企业短期偿债能力是企业本身及有关方面都很关心的重要问题。 二、长期偿债能力分析
长期偿债能力，指企业偿还长期负债的能力。企业的长期负债，包括长期借款、应付长期债券等。
评价企业长期偿债能力，从偿债的义务看，包括按期支付利息和到期偿还本金两个方面；从偿债的资金来源看，则应是企业经营所得的利润。在企业正常生产经营的情况下，企业不
可能依靠变卖资产还债，而只能依靠实现利润来偿还长期债务。因此，企业的长期偿债能力是和企业的获利能力密切相关的。在这里，我们仅从债权人考察借出款项的安全程度以及企业考察负债经营的合理程度出发，来分析企业对长期负债还本与付息的能力。 ? 反映企业偿债能力的财务指标主要有 合并报表：
流动比率＝流动资产／流动负债＝１.４１ 流动比率有点偏低，说明企业偿还债务的能力有点低，流动负债得到偿还的保障稍微小了点．
速动比率＝速动资产／流动负债＝０.９４
速动比率在正常范围内，说明短期偿债能力较强．
现金比率＝（货币资金＋交易性金融资产）／流动负债＝０.４７ 此现金比率说明企业的直接偿付能力较好． 资产负债率＝负债总额／资产总额＝４７．６％
这说明东风汽车公司每４７．６元的债务就有１００元的资产作为偿还债务的保障。 利息支付倍数＝(利润总额+财务费用)÷财务费用=11.86 说明东风汽车按时按量支付债务利息的保障比较高。 母公司报表：
流动比率＝流动资产／流动负债＝1.70
流动比率略偏低，说明企业偿还债务的能力略低，流动负债得到偿还的保障稍微小了点． 速动比率＝速动资产／流动负债＝1.35
速动比率在正常范围内，说明短期偿债能力比较强．
现金比率＝（货币资金＋交易性金融资产）／流动负债＝0.68 此现金比率说明企业的直接偿付能力较好． 资产负债率＝负债总额／资产总额＝33.6%
这说明东风汽车公司每33．6元的债务就有100元的资产作为偿还债务的保障． 利息支付倍数＝(利润总额+财务费用)÷财务费用= -3.56 说明东风汽车母公司按时按量支付债务利息难以保障。
六. 企业发展能力分析
** 前言：
东风汽车股份有限公司（以下简称“东风汽车”）由东风汽车公司独家发起，采用公开募集方式于1999年7月15日创立。“东风汽车”股票于1999年7月27日在上海证券交易所上市交易，公司总股本20亿股。公司现拥有商品研发院、汽车分公司、铸造分公司、车厢分公司、工程车事业部、海外事业部和东风康明斯发动机有限公司、等控股子公司，总资产100多亿元。 公司主营业务是开发、设计、制造和销售东风系列轻型商用车、东风康明斯发动机及东风“梅花”铸件。我们利用相关指标，通过对该企业的单项发张能力分析和整体发展能力分析，对该企业近几年来发展能力做出正确评估。
** 相关介绍：
1 企业发展能力通常是指企业未来生产经营活动的发展趋势和发展潜能，是通过企业自身生产经营活动，不断扩大积累形成的，依托于不断增加的资金投入，不断增长的营业收入和不断创造的利润等。
2 对企业发展能力进行深入分析，