QFII对券商的战略意义，首先在于创建新的运营模式，为中国券商与国际金融市场接轨，最终实现国际化运营奠定基础。目前，中国虽然有列入世界五百强的公司，但却没有居于世界领先地位的证券公司，这从一个侧面反映了我国证券市场仍处于发展阶段。要建立国际化的证券公司，就需要摒弃国内公司中一些不规范的做法，拓宽眼界，创建全新的运营模式，QFII的实施正是推动了这一转变。国际化的运营模式，是以国际市场为背景考虑自己的经营战略，包括客户国际化、资源国际化、产品和服务国际化、标准国际化。只有建立起一套行之有效的国际化运营模式，提高公司自有的效率和效益，中国公司才有可能和国外竞争者在同一个舞台上竞争。
QFII对券商的战略意义，还在于培养国际化的人才和团队，积累国际化的竞争经验。人才是在证券市场上获胜的决定因素，在开发客户、提供投资建议、执行交易的过程中都离不开高素质的专业化的人才。中国证券市场的天生缺陷使其现有的人才很难适应国际化、市场化的需要。在服务QFII的过程中，券商建立了新的团队、新的规章、新的制度。在与QFII投资理念和管理模式的碰撞过程中，这些人才得以成长，并将成为中国未来证券市场发展的中坚力量。
QFII还将促进国内券商的改革和整个证券行业的整合。众所周知，目前国内证券行业存在着严重的不足，包括过分依赖低水平发展的经纪和自营业务、缺乏严格的风控体系、资金来源不足等。在QFII进入之初，国内券商的重点放在大力发展新客户上。随着新客户的逐渐稳定，业绩优良的QFII服务商将会有选择地争夺其它服务商的客户资源，甚至从传统券商那里争夺国内客户。其结果，将会使强者更强，使有限的客户资源集中在少数优秀券商的手中，从而促进整个证券行业的整合，并提高证券业整体的竞争水平。
QFII对券商经营的直接影响：
一、增加券商的收入和利润：QFII在我国证券市场的交易必须由境内证券公司办理，将为境内经纪、资产管理业务带来新的盈利来源。与其他国内基金的交易一样,QFII必须租借券商的席位，并为交易支付佣金。这部分新增的资金量将给券商的经纪、资产管理业务带来巨大收益。
二、提升券商的品牌形象：由于QFII是国际客户，对产品及服务质量都有极为严格的要求。QFII在选拔服务商的过程中，不仅考虑公司的综合实力、经
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营业绩、业界口碑等，也对研究、交易、风控等方面进行严格的考核。因此，能够为QFII服务成为券商的一种“殊荣”，使券商得以提升自己的品牌形象，以吸引国内外的客户。
三、提高券商的服务质量：在券商争夺QFII客户的过程中，服务质量得以提高。这是来自客户端的需求，也是竞争的必然结果。它首先反映在研究服务方面。其次也反映在交易、风控、客户服务等各个方面。证券业的对外开放将改变国内券商的生存和发展环境, 对国内证券业、券商将会产生深远的影响。国内券商需要更好利用为QFII服务的契机，提高服务质量，锻炼人才和队伍，以国际化的标准要求自己，以更快适应国际金融市场的竞争格局。
第五章 开展QFII代理业务所需条件
QFII在选择代理券商时是十分挑剔和苛刻的，需要券商在管理能力和服务水平各个环节上都很过硬。瑞银华宝就对申银万国进行了全方位的严格考核，包括公司治理结构、风险管理体系、交易执行能力、客户服务网络和客户利益保障机制、IT系统适应性等等。QFII业务对券商的综合服务能力要求较高，必须有针对性地进行各项准备工作，才能有效地拓展和维护QFII业务。
（1）制度准备
完备的QFII代理交易制度是券商拓展和维护QFII业务的基础，也是QFII考察和选择代理券商的重点之一。QFII代理交易制度主要包括两类，一是业务管理制度，包括资金交收、交易和清算、风险控制、档案管理等方面；二是业务流程设计，主要包括业务拓展、研究服务、资金交收、交易和清算、对外联络等方面。对于尚没有开展QFII业务的券商来说，制订QFII制度有一定困难，应充分调动自身的外部资源，借鉴同业券商的相关成功经验，也可以利用参股合资基金的优势，直接对外资机构的代理要求进行考察和调研，制订有针对性和有竞争力的QFII制度。
（2）队伍建设
QFII代理交易是一项综合型业务，涉及业务拓展、客户服务、交易清算、研究支持等诸多方面，需要有一支高素质的专业队伍、需要相关部门的紧密协作。我们建议成立专业的团队进行QFII业务的拓展和维护，人员应包括业务拓展人
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员、研究人员、交易清算人员、系统支持人员等。QFII业务投入较大，业内券商一般需1～2年左右时间才能盈亏平衡，且需达到一定规模，才能实现利润，因此在业务拓展初期应加大投入，扩大QFII的接触面，尽可能做大，各类人员尤其是业务拓展人员的及时到位就显得非常重要。
（3）研究支持
QFII非常看重服务商的研究支持能力，这也是QFII考察代理交易商的重点。QFII需要的研究支持一般分三类，一是每天的财经资讯分析，对国家政策、宏观经济、重要信息等进行点评；二是每天下午的盘后点评，对当天股指走势进行分析，对未来市场热点进行预测；三是提供周报或月报，对宏观经济、投资策略、重点行业和公司等进行研究。所有这些报告均为英文。
QFII对于研究支持的制度和流程非常关注，这关系到研究支持是否具有时效性、能否持续跟踪、研究深度能否符合要求。一些券商的研究部门实力虽然较强，但与业务部门不能形成良好的配合，使QFII业务和研究支持形成了“两层皮”，不能很好的发挥券商研究实力。必须理顺业务部门和研究部门的关系，明确利益分配、角色定位、相互支持等方面的制度，使业务和研究能很好的融合，充分发挥研究对QFII业务的拓展和维护的支持作用。
（4）硬件设施
QFII业务对券商的硬件设施要求较高，主要包括交易室、安全系统、即时通讯系统、咨询查询系统、交易系统。从其他券商的成功经验来看，为保证服务质量以及国际化接轨，他们基本上都引入了国外先进的软件和系统。以海通证券为例，为加强QFII服务能力，海通斥资购入台湾和欧洲的交易系统两套，因QFII习惯采用BLOOMBURG系统来查询、下单和沟通，又专门购买鹏博咨询，有效的保证了业务拓展和维护的顺利进行。
第六章 QFII代理业务相关流程
QFII开展业务流程
根据2006年8月发布的《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》规定，境外机构投资者欲开展业务需遵循以下流程： 1、向中国证监会申请合格投资者资格
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需报送的材料： （一）申请表；
（二）主要负责人员基本情况表； （三）投资计划书； （四）资金来源说明书；
（五）最近3年是否受到监管机构重大处罚的说明； （六）所在国家或地区核发的营业执照（复印件）；
（七）所在国家或地区监管机构核发的金融业务许可证（复印件）； （八）公司章程（复印件）；
（九）与托管人签订的托管协议草案； （十）最近3年经审计的财务报表； （十一）中国证监会要求的其他文件
2、向国家外汇局申请投资额度
申请人应当在取得证券投资业务许可证之日起1年内，通过托管人向国家外汇局提出投资额度申请。国家外汇局自收到完整的申请文件之日起20个工作日内，对申请材料进行审核，并征求中国证监会意见，作出批准或者不批准的决定。决定批准的，作出书面批复并颁发外汇登记证；决定不批准的，书面通知申请人。
3、开立证券帐户
合格投资者应当在选定为其进行证券交易的境内证券公司后,委托托管人为其申请开立证券帐户;托管人应当依照中国证券登记结算有限责任公司（以下简称中国结算公司）的业务规则直接向其公司上海、深圳分公司提出申请。合格投资者重新申请投资业务许可证后, 应当委托托管人代其申请办理证券帐户注册资料变更手续。
合格投资者应当委托托管人向中国结算公司申请开立多个证券账户，申请开立的证券账户应当与国家外汇局批准的人民币特殊账户一一对应。合格投资者应当以自身名义申请开立证券账户；为客户提供资产管理服务的，应当开立名义持有人账户；合格投资者为其管理的公募基金、保险资金、养老基金、慈善基金、
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捐赠基金、政府投资资金等长期资金申请开立证券账户时，账户名称可以设置为“合格投资者+基金（或保险资金等）”，账户资产属“基金（保险资金等）”所有，独立于合格投资者和托管人。
4、委托托管人管理资产 托管人应当履行下列职责：
（一）保管合格投资者托管的全部资产；
（二）办理合格投资者的有关结汇、售汇、收汇、付汇和人民币资金结算业务； （三）监督合格投资者的投资运作，发现其投资指令违法、违规的，及时向中国证监会和国家外汇局报告；
（四）在合格投资者汇入本金、汇出本金或者收益2个工作日内，向国家外汇局报告合格投资者的资金汇入、汇出及结售汇情况；
（五）每月结束后8个工作日内，向国家外汇局报告合格投资者的外汇账户和人民币特殊账户的收支和资产配置情况，向中国证监会报告证券账户的投资和交易情况；
（六）每个会计年度结束后3个月内，编制关于合格投资者上一年度境内证券投资情况的年度财务报告，并报送中国证监会和国家外汇局；
（七）保存合格投资者的资金汇入、汇出、兑换、收汇、付汇和资金往来记录等相关资料，其保存的时间应当不少于20年；
（八）根据国家外汇管理规定进行国际收支统计申报；
（九）中国证监会、国家外汇局根据审慎监管原则规定的其他职责。
5、委托境内证券公司办理在境内的证券交易活动
合格投资者可以在经批准的额度内投资于规定的人民币金融工具。证监会证监会对合格投资者委托证券公司办理证券交易并无明确规定，受托券商可在法律法规许可范围内就服务方式、席位等相关事宜与投资者协商处理。
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