(D) 提高产品价格 参考答案：C
7. 如果企业速动比率很小，下列结论成立的是_____。(1分)
(A) 企业流动资产占用过多 (B) 企业短期偿债能力很强 (C) 企业短期偿债风险很大 (D) 企业资产流动性很强 参考答案：C
8. 以剩余收益作为考核指标时，所采用的规定或预期最低投资报酬率的高低对剩余收益的影响很大，通常可用公司的_____作为基准收益率。(1分) (A) 平均报酬率 (B) 无风险报酬率 (C) 风险报酬率 (D) 资金成本 参考答案：A
9. 下列关于认股权证的说法不正确的是_____。(1分) (A) 认股权证的基本要素有认购数量.认购价格和认购期限三个
(B) 认股权证的实际价值大于理论价值的部分称为超理论价值的溢价
(C) 用认股权证购买普通股股票，其价格一般低于市价 (D) 按认股权证的发行方式不同，分为单独发行认股权证与附带发行认股权证 参考答案：A
10. 若企业向银行贷款购置房产，年利率为6％，半年复利一次，则该项贷款的实际利率为_____。(1分) (A) 5.82％ (B) 6.27％ (C) 7.80％ (D) 6.09％ 参考答案：D
11. 某投资组合的风险收益率为10％，市场组合的平均收益率为12％，无风险收益率为8％，则该投资组合的β系数为_____。(1分) (A) 2 (B) 2.5 (C) 1.5 (D) 5 参考答案：B
12. 为了规划各责任中心的成本责任，使不应承担损失的责任中心在经济上得到合理补偿，必须实施_____。(1分)
(A) 责任成本核算 (B) 责任转账 (C) 内部结算 (D) 内部仲裁 参考答案：B
13. 某企业预测的年度赊销收入净额为600万元，应收账款周期为30天，变动成本率为60％，资金成本率10％，则应收账款的机会成本为_____万元。(1分) (A) 10 (B) 6 (C) 3 (D) 2 参考答案：C
14. 发行债券不属于_____。(1分) (A) 外源筹资 (B) 表外筹资 (C) 负债筹资 (D) 直接筹资 参考答案：B
15. 某企业本年销售收入为20000元，应收账款周转率为4，期初应收账款余额3500元，则期末应收账款余额为_____元。(1分) (A) 5000 (B) 6000 (C) 6500 (D) 4000 参考答案：C
16. 对于多个投资组合方案，当资金总量受到限制时，应在资金总量范围内选择_____。(1分) (A) 使累计净现值最大的方案进行组合 (B) 使总的投资回收期最短的方案进行组合 (C) 累计内部收益率最大的方案进行组合 (D) 累计获利指数最大的方案进行组合 参考答案：A
17. 证券市场线反映了个别资产或投资组合_____与其所承担的系统风险β系数之间的线性关系。(1分) (A) 风险收益率 (B) 无风险收益率 (C) 通货膨胀率 (D) 预期收益率
参考答案：D
18. 某企业全年需要A材料2400吨，每次的订货成本为400元，每吨材料年储存成本12元，单价为200元，则达到经济订货批量时平均占用资金为_____元。(1分) (A) 30000 (B) 40000 (C) 60000 (D) 12000 参考答案：B
19. 一个投资方案年销售收入300万元，年经营成本200万元，其中折旧75万元，所得税税率为40%，则该方案年现金流量净额为_______万元。(1分) (A) 90 (B) 139 (C) 135 (D) 54 参考答案：C
20. 属于项目投资决策的辅助评价指标的是_____。(1分) (A) 净现值 (B) 获利指数 (C) 投资利润率 (D) 内部收益率 参考答案：C
多选题
21. 在存货允许缺货的情况下，导致经济批量增加的因素有_____。(2分) (A) 存货年需用量增加 (B) 一次订货成本增加 (C) 单位缺货成本增加 (D) 单位缺货成本降低 参考答案：A,B,D
22. 下列各项中，不属于企业资金营运活动的有_____。(2分) (A) 支付股利 (B) 销售商品 (C) 购买股票 (D) 采购原材料 参考答案：A,C
23. 已获利息倍数指标所反映的企业财务层面包括_____。(2分) (A) 获利能力 (B) 长期偿债能力
(C) 短期偿债能力 (D) 发展能力 参考答案：A,B
24. 下列各项中，可用来预测资金需求量的方法有_____。(2分) (A) 定性预测法 (B) 比率预测法 (C) 定量预测法 (D) 资金习性预测法 参考答案：A,B,D
25. 如果在其他因素不变的情况下，当固定成本越高时，则_____。(2分) (A) 经营杠杆系数越小 (B) 经营风险越大 (C) 经营杠杆系数越大 (D) 经营风险越小 参考答案：B,C
26. 下列关于项目投资决策中的有关概念的描述中，正确的有_____。(2分)
(A) 投资总额是初始投资和建设期资本化利息之和 (B) 固定资产投资是任何类型项目投资中不可缺少的投资
(C) 建设投资包括固定资产投资.无形资产投资.递延资产投资和流动资金投资
(D) 原始总投资等于企业为使项目完全达到设计生产能力，开展正常生产经营而投入的全部现实投资 参考答案：A,B,D
27. 下列的风险对策中属于接受风险的方法有_____。(2分)
(A) 放弃可能明显导致亏损的投资项目 (B) 将损失摊入成本费用 (C) 租赁经营
(D) 计提存货跌价准备 参考答案：B,D
28. 公司的经营需要对股利分配常常会产生影响，下列叙述正确的是_____。(2分)
(A) 为保持一定的资产流动性，公司不愿支付过多的现金股利
(B) 保留盈余因无需筹资费用，故从资金成本考虑，公司也愿采取低股利政策
(C) 成长型公司多采取高股利政策，而处于收缩期的公司多采用低股利政策
(D) 举债能力强的公司有能力及时筹措到所需现金，可能采取较宽松的股利政策 参考答案：A,B,D
29. 当两种股票完全正相关时，下列说法不正确的有_____。(2分)
(A) 两种股票的每股收益相等 (B) 两种股票的变化方向相反 (C) 两种股票变化幅度相同
(D) 两种股票组合在一起可分散掉全部风险 参考答案：A,B,D
30. 一般而言，采用双重价格的前提条件是_____。(2分)
(A) 内部转移的产品或劳务有外部市场 (B) 供应方有剩余生产能力 (C) 供应方单位变动成本要低于市价 (D) 产品和劳务没有适当的市价 参考答案：A,B,C
判断题
31. 构成投资组合的证券A和证券B，其标准离差分别为14％和8％。在等比例投资的情况下，如果二种证券的相关系数为1，该组合的标准离差为11％；如果两种证券的相关系数为－1，则该组合的标准离差为3％。(1分) 正确错误 参考答案：正确 解题思路：
32. 在协调所有者与经营者矛盾的方法中，“解聘”是一种通过市场来约束经营者的方法。(1分) 正确错误 参考答案：正确 解题思路：
33. 盈余现金保障倍数是从现金流入和流出的动态角色，对企业收益的质量进行评价，在收付实现编制的基础上，充分反映出企业当期利润总额中有多少是有现金保障的。(1分) 正确错误 参考答案：错误 解题思路：
34. 在一定条件下使企业每股收益最大的资金结构为企业最优资金结构。(1分) 正确错误 参考答案：错误 解题思路：
35. 在全投资假设条件下，经营期计入财务费用的利息费用不属于现金流出量的内容，但在计算固定资产原值时，必须考虑建设期资本化利息。(1分) 正确错误 参考答案：正确 解题思路：
36. 企业营运资金余额越大，说明企业风险越小，收益率越高。(1分) 正确错误 参考答案：错误 解题思路：
37. 调整各种证券在证券投资组合中所占的比重，可以改变证券投资组合的β系数，从而改变证券投资组合的风险和风险收益率。(1分) 正确错误 参考答案：正确 解题思路：
38. 对于企业放弃现金折扣的成本来说，其与折扣百分比的大小和信用期的长短成正比关系。(1分) 正确错误 参考答案：正确 解题思路：
39. 投资是投机的一种特殊形式；二者的目的基本一致；二者的未来收益都带有不确定性，都包含有风险因素，都要承担本金损失的危险。(1分) 正确错误 参考答案：错误 解题思路：
40. 股票分割具有降低每股市价，促进股票流通和交易的作用；并且它可能会增加股东的现金股利，使股东感到满意。(1分) 正确错误 参考答案：正确 解题思路：
问答题
41. 资料：某公司发行票面金额为1000元.票面利率为8％的3年期债券，
该债券每年计息一次，到期归还本金。已知当时的市场利率为10％。 要求：
（1）计算该债券的投资价值。
（2）若以940元的市场价格购入该债券，到期收益率是多少。
（3）如果该债券的发行价格为940元，且发行费率为3％，
所得税率为33％，则该债券的资本成本是多少。 （4）如果该债券是可转换债券，且约定转换率为1︰20，则转换价格是多少。(10分)
参考答案：（1）计算该债券的投资价值
债券投资价值＝1000×8％×（P/A，10％，3）＋1000×（P/F，10％，3）
＝80×2.4869＋1000×0.7513＝950.25（元） （2）若以940元的市场价格购入该债券，到期收益率为： 1000×8％×（P/A，i，3）＋1000×（P/F，i，3）＝940
当i＝12％时，债券价值＝80×（P/A，12％，3）＋1000×（P/F，12％，3）
＝80×2.4018＋1000×0.7118＝903.94（元） 采用插值法求到期收益率： 求得到期收益率i＝10.44％ （3）计算债券的资本成本 资本成本率＝＝5.88％ （4）计算可转换债券的转换价格 转换价格＝1000/20＝50（元） 解题思路：
42. 资料：现有甲.乙两股票组成的股票投资组合。已知股票组合的标准差为0.1；股票甲的期望报酬率是22％，β系数是1.3，股票组合的相关系数是0.65；股票乙的期望报酬率是16％，β系数是0.9，标准差是0.15。 要求：
（1）根据资本资产定价模型，计算无风险报酬率和股票组合的平均报酬率； （2）计算股票甲的标准差；
（3）计算乙股票与市场的相关系数。(10分)
参考答案：（1）根据资本资产定价模型，得到下列两式： 22％＝无风险报酬率＋1.3×（市场股票组合平均报酬率－无风险报酬率）
16％＝无风险报酬率＋0.9×（市场股票组合平均报酬率－无风险报酬率）
解上述两个方程式，无风险报酬率＝2.5％ 股票组合平均报酬率＝17.5％
（2）甲股票β＝甲股票与市场组合的协方差/市场组合的方差，即1.3＝甲股票与市场组合的协方差/0.12 甲股票与市场组合的协方差＝1.3×0.01＝0.013 相关系数＝甲股票与市场组合的协方差/（甲股票的标准差×市场组合的标准差）
即0.65＝0.013/（甲股票的标准差×0.1） 甲股票的标准差＝0.013/（0.65×0.1）＝0.2
（3）乙股票与市场组合的协方差＝0.9×0.12＝0.009 乙股票的相关系数＝0.009/（0.15×0.1）＝0.6 解析:本题考核的是资本资产定价模型.β系数.协方差.相关系数.标准差的计算。 解题思路：
43. 资料：某公司2010年年初的股东权益总额为600万元（含优先股100万元，10万股），年资本保值增值率160％，2011年年初的负债总额400万元，股东权益是负债总额的3倍，年资本积累率50％，2011年年末的资产负债率60％，全年的利息为210万元。2011年该公司的固定成本总额170万元，实现净利润308.2万元，所得税率33％。优先股股利为8.2万元，2011年末的股份总数为310万股，2011年的经营现金净流量为616.4万元，成本费用总额为500万元，2011年发放的普通股现金股利为30万元，2011年末的普通股市价为5元/股。 要求：
（1）计算2010年年末的股东权益总额；
（2）计算2011年年初的股东权益总额.年初的资产负债率；
（3）计算2011年年末的股东权益总额.负债总额.产权比率；
（4）计算2011年息税前利润.总资产报酬率.净资产报酬率.已获利息倍数.三年资本平均增长率；(10分) 参考答案：（1）2010年年末的股东权益总额＝600×1.6＝960（万元）
（2）2011年年初的股东权益总额＝400×3＝1200（万元）
年初的资产负债率＝400/（400＋1200）×100％＝25％
（3）2011年年末的股东权益总额＝1200＋1200×50％＝1800（万元）
负债总额＝2700（万元）
产权比率＝2700/1800×100％＝150％
（4）息税前利润＝308.2/（1－33％）＋210＝670（万元）
总资产报酬率＝670/[（1600＋4500）/2]×100％＝21.97％
净资产报酬率＝308.2/[（1200＋1800）/2]×100％＝20.55％
已获利息倍数＝670/210＝3.19
三年资本平均增长率＝（－1）×100％＝23.31％ 解题思路：
44. 资料：某企业全年需要甲零件1200件，每定购一次的订货成本为400元，每件年储存成本为6元。 要求：
⑴计算企业年订货次数为2次和5次时的年储存成本.年订货成本及年储存成本和年订货成本之和。 ⑵计算经济订货量和最优订货次数。(10分) 参考答案：⑴2次时：储存成本=1800 元 订货成本=800 元 总成本=2600 元 5次时：储存成本=720 元 订货成本=2000 元 总成本=2720 元
⑵经济订货量=（2×1200×4000÷6）1/2=400 件 最优订货次数=1200/400=3 次 解题思路：
45. 简述融资租赁的优缺点。(5分)
参考答案：融资租赁是企业新型筹资方式之一，与其他筹资方式相比，具有以下优点：
第一，节约资金，提高资金的使用效益。 第二，简化企业管理，降低管理成本。 第三，增加资金调度的灵活性。
另外，由于双方不得中止合同，因此在通货膨胀情况下，承租人等于用贬值了的货币去支付其设备价款，从而对承租人有利。但是，融资租赁也存在租金高.成本大等不足。 解题思路：
46. 简述如何调整资本结构。(5分)
参考答案：资本结构调整的方法可归纳为：?
（1）存量调整。所谓存量调整是指在不改变现有资产规模的基础上，根据目标资本结构要求，对现有资本结构进行必要的调整。?
（2）?增量调整。它是指通过追加筹资量，从而增加总资产的方式来调整资本结构。
（3）减量调整。它是通过减少资产总额的方式来调整资本结构。 解题思路：
单选题
1. 下列指标中，可用于衡量上市公司获利能力和风险的指标是_____。(1分) (A) 每股收益 (B) 市盈率 (C) 每股股利 (D) 每股净资产 参考答案：B
2. 若企业向银行贷款购置房产，年利率为5％，半年复利_次，则该项贷款的实际利率为_____。(1分) (A) 4.82％ (B) 5.27％ (C) 6.80％ (D) 5.06％ 参考答案：D
3. 对于企业来说，利用留存收益筹集资金相对于发行债券股票筹资而言，其特点有_____。(1分) (A) 增加公司筹资能力 (B) 降低公司财务风险 (C) 不会分散控制权 (D) 资金使用限制较少 参考答案：C
4. 指证券发行人承诺在一定时期内支付的名义利息率是_____。(1分) (A) 本期收益率 (B) 到期收益率 (C) 息票收益率 (D) 持有期收益率 参考答案：C
5. 下列的风险对策中不属于减少风险的方法是_____。(1分)
(A) 进行准确的预测
(B) 对决策进行多方案优选和相机替代 (C) 及时与政府部门沟通获取政策信息 (D) 向专业性保险公司投保 参考答案：D
6. 要进行企业的追加筹资决策，应使用_____。(1分) (A) 权益资金成本 (B) 债务资金成本 (C) 边际资金成本 (D) 加权平均资金成本 参考答案：C
7. 份有限公司为了使已发行的可转换债券尽快地实现转换，或者为了达到反兼并、反收购的目的，应采用的策略是_____。(1分) (A) 不支付股利 (B) 支付较低的股利 (C) 支付固定股利 (D) 支付较高的股利 参考答案：D