A.经济风险 B. 交易风险 C.会计风险 D.结算风险
5. 外汇风险的构成要素包括-------。
A.时间 B.外币 C.企业 D.本币
6. 外汇风险管理的方法有-------。
A.风险规避型 B. 风险控制型 C.风险中和型 D.风险集合型 7. 交易风险的管理策略主要有------。
A.货币保值法 B. 贸易策略法 C.外汇交易法 D.金融市场法 8. 经济风险的管理包括--------。
A.经营多样化 B.财务多样化 C.货币多样化 D.投资多样化 9. 外汇银行经营外汇业务可能遇到的风险有------。
A.外汇借贷风险 B.外汇买卖风险 C.外汇的时间风险 D.外汇信用风险
10.国家风险有-------。
A.债务拖欠风险 B.债务注销风险 C.债务违约风险 D. 债务重组风险 11.金融机构承担的政治风险有-------。
A.国家风险 B.主权风险 C.转移风险 D. 经济风险 12.操作失误性风险可以进一步细分为------。
A.人员风险 B.法律风险 C.关系风险 D.事件风险
（答案）
1、B CＤ 2、ＡＢＣ 3、ＡＢＣＤ 4、AＢＣ 5、ＡＢ 6、AＢＣＤ 7、ＢＤ 8、ＡＢ 9、A B D 10、ＡＢＤ 11、ＢＣ 12、ＡＢＣＤ
四、判断改错
1. 国际金融风险不仅存在于国际贸易和国际资本借贷活动中，也存在于国内贸易和资本流
动中。 2. 外汇风险是指涉及外汇业务活动损失的可能。 3. 如果外汇头寸扎平，则不会产生外汇风险。
4. 如果所持有的外汇头寸汇率上升，则不仅没有汇率风险，而且还会有收益。 5. 只有所持有的外汇资产汇率下降时，才会出现外汇风险。
6. 外汇折算风险是指在进出口业务中，把外汇收入或外汇支出折算成本币的损失。 7. 外汇交易结算风险是指进出口商在进出口贸易中，由于未来进行外汇交易汇率的不确定
性所带来的风险。 8. 经营风险面临的汇率变化在预料之中。 9. 经营风险面临的是未预期到的汇率变化。
10.利率风险是指经济主体的外汇资产和负债存在期限缺口，导致成本和受益发生变化。 11.国家风险即政治风险。 （答案）
1、错 2、对 3、对 4、对 5、对 6、错 7、对 8、错 9、对 10、错 11、错
五、简述题
1. 什么是国际金融风险？国际金融活动中通常会遇到哪些风险？ 2. 外汇风险的种类有哪些？
3. 简述外汇风险管理的原则和方法。
4. 企业在交易风险管理中有哪些常用手段？
5. 一国出口商在什么情况下采用提前收汇法？在什么情况下采用拖延收汇法？ 6. 外汇风险的构成要素是什么？
7. 外汇银行在经营外汇业务时可能遇到哪些风险？应采取什么对策？ 8. 简述企业和银行的利率风险管理办法。 9. 跨国公司应如何防范跨国经营中的政治风险？ 10. 试述操作风险的特征和类型。
（答案）
１、答：国际金融风险指在国际贸易和国际融资过程中，由于各种事先无法预料的不确定因数带来的影响，使参与主体的实际收益与预期收益发生一定偏差，从而蒙受损失和获得额外收益的机会或可能性。在国际金融活动中通常会遇到的风险包括按风险的对象分有外汇风险、国际融资利率风险、国际投资中的国家风险和政治风险；按风险涉及的范围分有微观国际金融风险和宏观国际金融风险；按风险的承担者分有国家金融风险和经济实体国际金融风险；按风险产生的根源分有客观国际金融风险和主观国际金融风险。
2、答：外汇风险主要有交易风险是即在以外币计价的交易中，由于外币和本币之间汇率的波动使交易者蒙受损失的可能性，包括外汇买卖风险和交易结算风险；折算风险即会计风险指企业在会计处理和外币债权、债务决算时，将必须转换成本币的各种外币计价项目加以折算时所产生的风险；经济风险又称经营风险指由于意料之外的汇率变动，使企业在将来特定时期的收益发生变化的可能性和经营风险。
3、答：原则有(1)全面重视原则，即对涉外经济交易中出现的外汇所有受险部分给予高度重视，对风险进行准确的测量，及时把握风险额的动态变化情况，避免顾此失彼造成人为的更大损失；(2)管理多样化原则，即针对外汇风险不同的形成原因、风险头寸和结构以及自身的风险管理能力，充分考虑国家外汇管理政策、金融市场发展程度、避险工具的成熟程度等外部制约，选择不同的外汇风险管理方法，进行灵活多样的外汇风险管理；(3)趋利避害，收益最大化原则，要求对外汇风险管理的成本和收益进行精确计算，以综合收益最大化为出发点，制定具体的风险管理战术。管理的方法有：（1）风险规避型。即对经营中出现的所有外汇头寸进行100%的套期保值，从而消除一切风险因素，使外汇风险丧失产生的必要性；（2）风险控制型。即通过控制风险因素，减低损失发生的概率，减轻损失的严重程度；（3）风险综合型。即通过使风险中受损机会与相应的获利机会相匹配，使收益与损失相互抵消；（4）风险集合型。即通过将承受同类风险的个人和涉外企业联合起来，共同抵御风险，分担可能遭受的经济损失，从而减轻单个涉外企业和个人所承受的风险。 4、答：（1）贸易策略法。指企业在进出口贸易中通过和贸易对手协商与合作所采取的防范外汇风险的方法。具体而言包括币种选择法、货币保值法、价格调整法、期限调整法、对销贸易法、国内转嫁法。（2）金融市场交易法。即进出口商利用金融市场，尤其是利用外汇市场和货币市场交易，来防范外汇风险。具体包括即期外汇交易法、远期外汇交易法、掉期交易法、外汇期货和期权交易法、国际信贷法、投资法、货币互换法、投保汇率变动险法。 5、答：如果出口商所收外汇汇率出现下降趋势时，应该采取提前收汇法，因为所收外汇汇率下降将会使其出口收入减少；出口商在所收外汇汇率上升时采取拖延收汇法，因为这样可以使其出口收入因汇率上升而增加。
6、答：外汇风险的构成要素是外币和时间。企业在国际经济活动中，一方面经常使用外币来进行收付，因而会发生外币与本币之间的实际兑换。由于从交易的达成到账款的实际收付，以及借贷本息的最后偿付均有一段期限，兑换时如果汇率在这一期限内发生不利于企业的变化，则企业将单位外币兑换成本的收入就会减少，或以本币兑换成单位外币的成本就会增加，于是就产生了交易风险和经济风险；另一方面，由于本币是衡量企业经济效益的共同指标，
因此即使企业的外币收付不与本币或另一外币发生实际兑换，也需要在账面上将外币折算成本币，以考核企业的经营成果，而时间的推移，汇率发生波动，单位外币折算成本币的账面余额也会发生变化，于是也产生了折算风险。因此，外汇风险的构成包括两个要素：外币和时间。只要企业在经营活动中以外币计价结算，且存在时间间隔，就会产生外汇风险。 7、答：外汇银行在经营外汇业务时可能遇到的风险有：（1）外汇买卖风险。指外汇银行在经营外汇买卖业务中，外汇头寸因汇率变动而蒙受损失的可能性。（2）外汇信用风险。指外汇银行在经营外汇业务时因对方信用问题所产生的外汇风险。（3）外汇借贷风险。指外汇银行在以外币计价进行外汇投资和外汇借贷过程中所产生的风险。外汇银行外汇风险管理的内容包括：（1）外汇买卖风险的管理。关键是要制定适度的外汇头寸，加强自营买卖的风险管理；根据本身的业务需要，灵活运用掉期交易，对外汇头寸进行经常性的有效抛出或补充，以扎平头寸。（2）外汇信用风险管理。建立银行同行交易额度；制定交易对方每日最高收付限额，主要是付款限额；建立银行用行拆放额度；对交易对方进行有必要的资信调查，随时了解和掌握对方的有关情况，并对有关的放款和投资项目进行认真的可行性研究和评估。（3）涉外借贷风险的管理。包括分散筹资或投资；综合考虑借贷货币汇率与利率的变化趋势；银行本身要设专职机构，对外汇借贷活动进行统一管理、监督和运用；灵活的运用掉期交易等其他金融工具对借贷和使用不一致的货币币种进行转换，以避免汇率波动的风险。 8、答：对外融资企业利率风险管理的一般方法。对外融资企业利率风险的防范措施主要有以下几方面：第一，首先应对融资项目的盈利和利息偿还能力进行科学分析、测算，并保留足够的余地，以避免由于利率的变动带来的融资成本提高和风险。其次，应尽力争取各种优惠利率贷款，以降低利息负担。第二，合理安排固定利率贷款和浮动利率贷款在融资项目中的比例结构。第三，运用金融交易法。主要是通过利率互换、远期利率协定、利率期权和利率期货等金融工具来管理利率风险。对于商业银行而言，利率风险管理的内容有：第一，利率敏感性缺口管理。包括利率敏感性缺口的计量；缺口管理的类型。第二，存续期缺口管理。 9、答：（1）评估东道国或投资所在国发生意料之外的政治环境变化的可能性；评估这种政治环境变化给外国企业或投资者的经济利益可能造成损失的大小；(2)采取多种有效措施来保护外国企业或投资者的利益，避免受到者种政治环境变化的不利影响，或者从某些政治环境变化中获利。
10、答：操作风险是指因金融机构的交易系统不完善、管理失误、控制缺失或其他一些人为的错误而导致损失的可能性，尤其是因管理失误和控制缺失带来的损失。其特点有：（1）单个操作风险因素与操作性损失之间并不存在清晰的、可以定量界定的数量关系。（2）在业务规模大、交易量大、结构变化迅速的业务领域，受操作风险冲击的可能性最大。(3)银行风险管理部门难以确定哪些因素对于操作风险管理来说是最为重要的。(4)，操作风险几乎覆盖银行经营管理的所有方面的不同风险，因此，操作风险难以用单一的方法加以解决.其类型一般可以划分为:操作性杠杆风险和操作性失误风险。前者主要指外部因素引起的操作风险，如因为税制和政治方面的变动、监管和法律环境的调整、竞争者的行为和特性的变化所造成的收益减少等。后者主要指金融机构内部因素引起的操作风险，这些内部因素主要包括处理流程、信息系统、人事等方面的失误。如果对操作性风险进一步分析，还可以划分为执行风险、信息风险、关系风险、法律风险、人员风险、系统风险等。
六、论述题
1.国际金融风险管理的意义何在？
2.论外汇风险对国际企业的影响。 （答案）
1、答：国际金融风险管理的意义表现在以下几方面：对经济实体的意义有能为各经济主体
提供一个安全稳定的资金筹集与资金经营的环境，减少或消除各跨国经济实体的紧张不安和恐惧心理，提高其工作效率和经营效率；能保障经济实体经营目标的顺利实现；能促进经济实体实行跨国资金筹集和资金经营决策的合理化和科学化，减少决策的风险。对经济与社会发展的意义而言表现在有利于世界各国资源的优化配置；有助于经济的稳定发展。
2、答：（1）对涉外企业经营效益的影响。在汇率频繁波动的今天，企业预期的本币现金流量和以外币计价的各种资产、负债的价值常因汇率变动而发生变化，使企业遭受损失或者带来收益。（2）对涉外企业长远经营战略的影响。企业经营战略指企业人才、物力和财力的合理配置及产供销活动的总体安排。汇率变动给企业在资金营运方面带来不确定性，如果汇率变动有利于企业资金营运，则企业可以有较好的发展，如果汇率变动不利于企业的资金营运，则企业的发展就会比较缓慢。因此，这一影响在某种程度上关系到企业的兴衰。（3）对涉外企业税收的影响。一般来说，对涉外企业已经发生的外汇损失可享受所得税减免，已经实现的外汇盈利才能构成应纳税收入。因交易风险造成的外汇亏损，往往会降低当年应纳税收入；会计风险由于不是实际亏损，因此不能减免税收。因此，汇率变动依然对涉外企业的税收带来一定影响。
七、运用题
1、假设7月21日外汇市场行情如下：即期汇率USD/JPY112.05,期货市场价格JPY/USD0.0092。某日本公司让伦敦分公司将50000美元转到日本总公司使用，三个月后归还。为避免损失，总公司将进入外汇期货市场进行套期保值。请问应如何操作？设12月21日的市场行情为：即期汇率USD/JPY118.11，期货市场价格JPY/USD0.0098。
2、瑞士某公司从美国进口总额为100万美元的货物，支付条件为60天远期不可撤消信用证，假设60天远期汇率为USD/CHF1.6520-40，该瑞士公司为防止60天后美元升值而产生的汇率风险，决定采用远期合同法避险。请计算瑞士公司的进口成本。
3、某英国公司3个月后将收进23.56万美元，为防止美元汇率下跌，该公司预售23.56万 美元。设该日伦敦外汇市场GBP/USD外汇牌价为：即期汇率1.3048/74 ；3个月差价130/124。请计算3个月后该公司的英镑收入。
（答案） 1答：7月21日，日本公司在期货市场卖出12月份交割的日元期货5602500，收到美元51543；10月21日，在期货市场进行对冲交易，买入12月份交割的日元期货5602500，支付美元 2答：瑞士公司在远期外汇交易市场买入60天100万美元远期，价格为1.6540，进口成本165.4万瑞士法郎。
3答：根据外汇市场行情，3个月英镑兑美元汇率为1.2918/1.2950。该公司预售23.56万美元的英镑收入为18.19万(23.56/1.2950)。
第八章：国际货币体系
一、 基本概念
国际货币制度 “特里芬难题” 布雷顿货币体系 “怀特计划” 《牙买加协定》 汇率目标区
“魏尔纳计划” “马斯特里赫特条约” 欧元 联合浮动
答案：
国际货币制度——是指各国政府对货币在国际范围内发挥世界货币的职能所确定的原则，所采取的措施，所建立的组织形式。它是规范国与国之间金融关系的有关法则、规定及协议的全部框架.
“特里芬难题” ——是美国经济学家”特里芬”在分析布雷顿货币体系崩溃原因时发现的”美圆两难困境”问题.他认为在布雷顿货币体系下,无论美国的国际收支是顺差还是逆差都难以维系该货币体系的运行。因为在这一制度下，如果美国要保持国际社会有足够的美元用于国际支付，美国就必须保持国际收支逆差，而逆差导致人们对美元信心的下降，进而动摇布雷顿货币体系的根基；但如果美国力图消除国际收支逆差以维持人们对美元的信任，美元的供应就不可能充足。因此，在这个货币体系中存在着“美元灾”或“美圆荒”的双重威胁。
布雷顿货币体系——是指1944年7月1日在美国新罕布什尔州的布雷顿森林由44个国家参加会议，并商定建立的以美元为中心的国际货币制度。
“怀特计划”——是二战后期,美国为争夺世界金融霸主地位于1943年3月提出的关于战后重建国际货币制度的设想方案,由于该方案是由美国经济学家怀特主持制定的,故称“怀特计划”。
《牙买加协定》——是指布雷顿森林体系瓦解后，1976年1月，IMF成员国在牙买加首都金斯敦举行会议，讨论修改国际货币基金协定条款，并就有关条款达成的协定。该协定认可了浮动汇率的合法性和储备货币的多元化,并决定加大对成员国国际收支调节的金融支持. 汇率目标区——是指以某个特定的汇率水平为基准，上下各留有一定幅度的汇率浮动区间的一种汇率安排.在这种汇率安排下,特定的汇率水平成为目标区的中心汇率，浮动区间的上下限称为目标区的边界,当一国货币汇率波动超过边界时,政府必须设法干预,以维持汇率的稳定.
“魏尔纳计划”—— 为了减少世界货币金融不稳定对区内经济的不利影响，同时也为了实现西欧经济一体化的整体目标，1970年10月，以卢森堡首相兼财政大臣魏尔纳(werner)为首的委员会，向欧共体理事会提交了一份《关于在共同体内分阶段实现经济和货币联盟的报告》，即魏尔纳计划。该计划建议从1971年到1980年分三个阶段实现欧洲货币一体化。 “马斯特里赫特条约”—— 为实现欧洲经经济和货币联盟，推进欧洲的统一，1991年12月，欧共体在荷兰马斯特里赫特峰会上签署《关于欧洲经济货币联盟的马斯特里赫特条约》，简称《马约》。《马约》目标是：最迟在1999年1月1日前建立“经济货币同盟”,届时将在同盟内实现统一货币、统一的中央银行以及统一的货币汇率政策。 欧元—— 欧元为欧洲货币联盟内唯一的法定货币。比利时、德国、西班牙、法国、爱尔兰、意大利、卢森堡、荷兰、奥地利、葡萄牙和芬兰等符合《马约》条件的11个国家为欧元创始国，首批加入欧洲单一货币体系。
联合浮动——又称可调整的中心汇率制。即一国政府与他国政府为增强货币合作与协调而组建货币集团,并在集团内实行可调整的固定汇率制度,但对集团外的货币则实行共同浮动。
二、填空：
1、国际货币体系的内容包括：——、——、——、——。 2、国际货币体系需解决的核心问题是——。
3、在国际金本位制度下，汇率的决定基础是——，汇率波动的界限是——。 4、金币本位制的特点是：——、——、——。
5、布雷顿货币体系是以——国的——计划为蓝本建立起来的。