5.项目投资决策之所以要以现金流量作为投资评价的依据，其主要原因包括( )。 A.采用现金流量有利于科学地考虑时间价值因素 B.采用现金流量保证了评价的客观性
C.在投资分析中，现金流动状况比盈亏状况更为重要 D.采用现金流量考虑了投资的逐步回收问题
6.在单一方案决策过程中，与净现值评价结论可能发生矛盾的评价指标是( )。 A.净现值率 B.投资收益率 C.静态投资回收期 D.内部收益率 7.内部收益率是指( )A.D.
三、判断题
1.净现值小于零，则获利指数也小于零。( )
2.一般情况下，使某投资方案的净现值小于零的折现率，一定小于该投资方案的内含报酬率。( ) 3.投资项目评价的现值指数法和内含报酬率法都是根据相对比率来评价投资方案，因此都可以用于独立投资方案获利能力的比较，两种方法的评价结论也是相同的。( ) 四、计算分析题
1、已知某固定资产投资项目的有关资料如下： 价值单位：万元 年 数 净现金流量 复利现值系数 累计净现金流量 折现的净 现金流量 要求：
(1)将上表的空白处填上数字（保留全部小数）。 (2)计算该项目的静态投资回收期（PP） (3)列出该项目的下列指标： ①原始投资额；②净现值
(4)根据净现值指标评价该项目的财务可行性（说明理由）。
2.已知某长期投资项目建设期净现金流量为：NCF0＝-500万元，NCF1＝-500万元，NCF2＝0；第3—12年的经营净现金流量NCF3-12＝200万元，第12年末的回收额为100万元，行业基准折现率为10％。 要求计算该项目的下列指标： （1）原始投资额； （2）终结点净现金流量； （3）静态投资回收期； （4）净现值。
短期资产管理
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B.
C.投资报酬现值与总投资现值的比率
0 -500 1 1 200 0.89286 2 100 0.79719 3 100 0.71178 4 200 0.63552 5 100 0.56743 合计 200 — 一、单项选择题
1.企业置存现金的原因，主要是为了满足( )。
A.交易性、预防性、收益性需要 B.交易性、投机性、收益性需要 C.交易性、预防性、投机性需要 D.预防性、收益性、投机性需要 2.下列项目中属于持有现金的机会成本的是( )。
A.现金管理人员工资 B.现金安全措施费用 C.现金被盗损失 D.现金的再投资收益
3.成本分析模式下的最佳现金持有量是使以下各项成本之和最小的现金持有量( )。 A.机会成本和转换成本 B.机会成本和短缺成本
C.持有成本和转换成本 D.持有成本、短缺成本和转换成本 4.在现金管理成本中，与现金转换成本呈线性相关的是( )。 A.商品周转次数 B.应收账款周转次数 C.证券变现次数 D.应收票据变现次数
5.某企业现金收支状况比较稳定，全年的现金需要量为200000元，每次转换有价证券的转换成本为400元，有价证券的年利率为10%。达到最佳现金持有量的全年机会成本是( )元。 A.1000 B.2000 C.3000 D.4000 6.对应收账款信用期限的叙述，正确的是( )A.C.
B.信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优越 D.信用期限越长，应收账款的机会成本越低
7.假设某企业预测的年赊销额为2000万元，应收账款平均收账天数为45天，变动成本率为60%，资金成本率为8%，一年按360天计，则应收账款的机会成本为( )万元。 A.250 B.200 C.15 D.12
8.在其他因素不变的情况下，企业采用积极的收账政策，可能导致的后果是( )。 A.坏账损失增加 B.应收账款投资增加 C.收账费用增加 D.平均收账期延长
9.某企业全年必要现金支付额500万元，其他稳定可靠的现金流入总额100万元，应收账款总计金额800万元，其应收账款收现保证率为( )。
A.50% B.75% C.62.5% D.12.5% 10.在允许缺货的情况下，经济进货批量是使( )的进货批量。 A.订货成本与储存成本之和最小 B.取得成本等于储存成本
C.订货成本、储存成本与短缺成本之和最小 D.订货成本等于储存成本与短缺成本之和
11.在存货的管理中与建立保险储备量无关的因素是( )。 A.缺货成本 B.储存成本 C.进价成本 D.订货成本 12.存货的功能不包括（ ）。
A.防止停工待料 B.降低进货成本
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C.维持均衡生产 D.促进销售
13.采用随机模式控制现金持有量，计算现金返回线R的各项参数中不包括（ ）。 A.每次现金与有价证券转换时发生的固定转换成本 B.现金存量的上限 C.有价证券的日利息率
D.预期每日现金余额变化的标准差
14.根据“5C”系统原理，在确定信用标准时，应掌握客户能力方面的信息。下列各项中最能反映客户“能力”的是（ ）。
A.流动资产的数量、质量及流动负债的比例 B.获取现金流量的能力
C.财务状况 D.获利能力
15.某公司的现金最低持有量为1500元，现金余额的最优返回线为8000元。如果公司现有现金22000元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是（ ）元。 A.14000 B.6500 C.12000 D.18500 16.企业赊销政策的内容不包括（ ） A.确定信用期间 B.确定信用条件 C.确定现金折扣政策 D.确定收账方法 二、多项选择题
1.与应收账款机会成本有关的因素是( )。 A.应收账款平均余额 B.变动成本率 C.管理成本 D.资金成本率
2.提供比较优惠的信用条件，可增加销售量，但也会付出一定代价，主要有( )。 A.
B.
C.
D.
3.用存货模式分析确定最佳现金持有量时，应予以考虑的成本费用项目有( )。 A.现金管理费用 B.现金与有价证券的转换成本 C.持有现金的机会成本 D.现金短缺成本 4.下列有关信用期限的表述中，正确的有( )。 A.B.C.D.
5.通常，在基本模型下确定经济批量时，应考虑的成本是( )。 A .采购成本 B.订货成本 C.储存成本 D.缺货成本 6.确定再订货点，需要考虑的因素有( )。 A.经济订货量 B.每天消耗的原材料数量 C.原材料的在途时间 D.每次订货成本
7.缺货成本指由于不能及时满足生产经营需要而给企业带来的损失，它们包括( )。 A.商誉(信誉)损失 B.延期交货的罚金 C.采取临时措施而发生的超额费用 D.停工待料损失
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8.某企业每年需耗用甲材料360000千克，该材料的单位采购成本100元，单位年储存成本4元，平均每次进货费用200元，则下列表述正确的是( )。 A.经济进货批量是6000千克
B.经济进货批量相关的总成本是24000元 C.经济进货批量平均占用资金为300000元 D.年度最佳进货批次为60次 9.下列说法正确的有（ ）。
A.一般来说，企业为满足交易动机而持有的现金余额，主要取决于企业销售水平 B.现金的持有成本是指企业因保留一定现金余额而增加的管理费用及丧失的再投资收益 C.企业对待风险的态度既影响用于预防动机的现金数额，也影响用于投机动机的现金数额 D.投机动机是企业确定现金余额时所需考虑的主要因素之一 10.下列说法不正确的有（ ）。
A.现金周转期的长短取决于存货周转期、应收账款周转期和应付账款周转期，在其他条件不变的情况下，应付账款周转期越长，则现金周转期越长
B.现金浮游量是指企业账户上的现金余额与银行账户上所列示的存款余额之间的差额 C.采用汇票付款时，有可能合法地延期付款 D.采用支票付款时，有可能合法地延期付款
11.关于确定最佳现金持有量的方法，下列说法正确的有（ ）。
A.随机模式建立在企业的现金未来需求总量和收支可预测的前提下，因此，预测结果比较保守 B.在存货模式和成本分析模式中均考虑了机会成本 C.存货模式的缺点主要是假定现金的流出量稳定不变
D.在存货模式下，在现金成本构成的图上，可以将现金的交易成本与现金的短缺成本合并为同一条曲线 12.下列属于存货的储存变动成本的有（ ） A.存货占用资金的应计利息 B.紧急额外购入成本 C.存货的破损和变质损失 D.存货的保险费用
13.存货管理的经济订货量基本模型建立以下列假设条件之上的（ ） A.企业能及时补充所需存货 B.存货单价不考虑销售折扣 C.存货的需求量稳定并可预测 D.存货的单位储存变动成本不变 三、计算分析题
1.某企业每月平均现金需要量为100000元，有价证券的月利率为10‰，假定企业现金管理相关总成本控制目标为600元。
(1)计算有价证券的转换成本的限额;(2)计算最佳现金余额;（3）计算最佳有价证券交易间隔期。 (假设一个月按30天计算。)
2.某公司预计的年度赊销收入为6000万元，信用条件是(2/10，1/20，N/60)，其变动成本率为65%，资金成本率为8%，收账费用为70万元，坏账损失率为4%。预计占赊销额70%的客户会利用2%的现金折扣，占赊销额10%的客户利用1%的现金折扣。一年按360天计算。 要求计算：
(1) 现金折扣成本；(2) 信用成本前收益；(3) 平均收账期；(4)应收账款机会成本；
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(5)信用成本后收益。
3.资料：某企业每年需要耗用甲材料20000千克，该材料的单位采购成本为7.5元，单位储存成本为1.5元，平均每次订货成本600元。
计算：(1)经济订货批量;(2)最佳订货次数;(3)最佳订货周期;(4)经济订货批量的相关总成本;(5)经济进货批量平均占用的资金。
股利理论与政策
一、单项选择题
1.容易造成股利支付额与本期净利相脱节的股利分配政策是( )。 A.剩余股利政策 B.固定股利政策
C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加额外股利政策 2.下列各项中，会采取高股利政策的是( )。
A.资产流动性较高的公司 B.有良好投资机会的公司 C.具有较高债务偿还需要的公司 D.通货膨胀时期
3.假定某公司的税后利润为500000元，公司的目标资本结构为长期有息负债:所有权益=1:1，假定该公司第二年投资计划所需资金600000元，当年流通在外普通股100000股，若采用剩余股利政策，该年度股东可获每股股利为( )元/股。
A.3 B.2 C.4 D.1.5
4.某公司现有发行在外的普通股100万股，每股面值 l元，资本公积30万元，未分配利润200万元，股票市价8元;若按10%的比例发放股票股利并按市价折算，资本公积将变为( )万元。 A.80 B.70 C.100 D.30
5.下列关于发放股票股利和股票分割的说法不正确的是( )。 A.都不会对公司股东权益总额产生影响 B.都会导致股数增加 C.都会导致每股面额降低 D.都可以达到降低股价的目的 6.下列说法不正确的是( )。
A.股利分配的MM理论中一个非常重要的假设是：股利政策对投资者的股本要求收益率不产生任何影响 B.股利分配的信号理论认为，通常增加现金股利的支付，会导致股票价格的上升 C.股利分配的代理理论认为，自由现金流量越高的公司股利支付水平越低 D.对于负债比率较低的企业，可以采取多付现金股利的方式
7、股利决策涉及面很广，其中最主要的是确定（ ），它会影响企业的报酬率和风险。 A、股利支付日期 B、股利支付方法 C、股利支付比率 D、股利政策
8、在盈余一定的条件下，现金股利支付比率越高，说明资产的流动性（ ）。 A、越高 B、越低 C、不变 D、可能出现上述任何一种情况
9、财产股利是以现金以外的资产支付的股利，主要以企业拥有的其他 企业 的（ ）作为股利支付给股东。 A、应收账款 B、应收票据 C、存货 D、有价证券
10、主要依靠股利维持生活的股东和养老基金管理人最不赞成的企业股利政策是（ ）。
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