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我国上市商业银行的汇率风险分析
作者：赵敏
来源：《时代金融》2017年第03期
【摘要】汇改至今，我国汇率的双向浮动日益明显且浮动区间逐渐放宽。商业银行作为重要的市场主体，金融全球化过程中不可避免地暴露在汇率风险中。本文简要分析我国上市商业银行汇率风险现状，选取11家上市银行建立多元回归模型对汇率敏感性进行实证研究，发现汇率对各银行股价均有显著正向影响，但由于外汇敞口安排、业务结构及风险管理手段的不同导致影响程度不同。
【关键词】商业银行 汇率风险 线性回归 一、我国商业银行汇率风险现状
当前，我国经济增速总体放缓，企业活力下降，面临行业结构的调整，而商业银行具有顺经济周期的特点，因此其获利难度加大。出于利润最大化的动机，各商业银行存在过度承担风险的可能性。随着人民币汇改步入深水区，商业银行外汇业务不断拓展以及监管要求的提高，汇率风险问题逐渐受到重视。 （一）汇率制度改革进程
随着我国经济市场化程度的提高，政府对市场的干预逐步弱化，汇率制度面临体制性改革。在我国汇率制度改革进程中，伴随的是汇率的不断波动。将2005年以来汇率改革进程中的一些主要事件总结得到下表。 表1-1 人民币汇率改革进程一览表 ■
人民币兑美元汇率有大幅变动，人民币汇率呈现双向浮动且浮动幅度持续扩大，体现了人民币汇率改革进程的市场化取向和增强人民币汇率双向浮动弹性的制度安排。在这样的背景下，我国商业银行面临的汇率风险也逐渐增加。 （二）外汇风险敞口分析
在汇率双边波动背景下，由汇率敏感性资产和负债产生的收益或损失可能会部分自行抵消，未能抵消的部分即表现为“外汇风险敞口”。整理得我国11家上市银行近年来的外汇风险敞口。
表1-2 商业银行外汇风险敞口（单位：亿元）