六环公司资产负债表 1998年12月31日 项目 资产 流动资产 现金 应收账款 存货 预付费用 流动资产合计 长期投资 固定资产原值 减：累计折旧 固定资产净值 资产总计 负债及股东权益 流动负债 应付费用 应付票据 应付账款 流动负债合计 长期负债 股东权益： 普通股股本（10000股） 留用利润 股东权益合计 负债及股东权益总计 金额 50 000 200 000 10 000 90 000 350 000 30 000 800 000 200 000 600 000 980 000 60 000 170 000 80 000 310 000 200 000 250 000 220 000 470 000 980 000 单位：元 （2）1998年实际销售收入为2 000 000元，预计1999年销售收入增长10%。 （3）公司预定1999年增加长期投资50 000元。
（4）预计1999年税前利润占销售收入的比率为10%，公司的所得税税率为40%，税后利润的留用比率为50%。 要求：（1）试编制六环公司1999年预计资产负债表。
（2）用简便方法测算该公司1999年需要追加外部筹资数量。
第五章 筹资方式
一、单选题
1、采用筹集投入资本方式筹措自有资本的企业不应该是（ ）。 A .股份制企业 B .国有企业 C .集体企业
D .合资或合营企业
2、筹集投入资本时，要对（ ）出资形式规定最高比例。
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A .现金 B .流动资产 C .固定资产 D .无形资产
3、股票分为国家股、法人股、个人股和外资股是根据（ ）的不同。 A .股东权利和义务 B .股票发行对象 C .股票上市地区 D .投资主体
4、下列说法中正确的是（ ）。
A .公司债券比政府债券的收益率低 B .公司债券比政府债券的流动性高
C .发行可转换债券有利于资本结构的调整 D .债券筹资比股票筹资的风险小 5.下列投资中，风险最小的是( )。
A．购买政府债券 B．购买公司债券 C．购买股票 D．投资期货
6．下列筹资方式中，不需考虑筹资费用的是（ ）。
A.利用留存收益 B.发行债券 C.发行优先股 D.向银行借款
7. 企业某周转信贷额为2000万元，承诺费率为0.5％，借款企业在年度内已使用了1200万元，则其应向银行支付承诺费（）
A 10000元 B 40000元 C 45000元 D 50000元
8、可转换债券持有人是否行使转换权，主要看转换时的普通股市价是否（ ）。 A .高于转换价值 B .低于转换价值 C .高于转换价格 D .低于转换价格
9、在下述银行借款的信用条件中，导致借款实际利率高于名义利率的是（ ）。 A .信贷额度 B .周转信贷协议 C .补偿性余额 D .借款抵押
10、公司流通在外的累计发行债券总额不得超过公司净资产的（ ）。 A .20% B .40% C .30% D .50% 二、多选题
1.公司债券筹资与普通股筹资相比较（ ）。
A债券筹资的资金成本相对较高 B 普通股筹资可以利用财务杠杆作用 C债券筹资的资金成本相对较低 D债券利息可以抵税，普通股股利则不能 2、筹集投入资本，投资者的投资形式可以是（ ）。 A .现金 B .有价证券
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C .流动资产 D .固定资产 E .无形资产
3、决定债券发行价格的因素主要有（ ）。 A .债券面额 B .票面利率 C .公司经济效益 D .债券期限 E .市场利率
4、按照国际惯例，银行借款往往附加一些信用条件，主要有（ ）。 A .信用额度 B .周转信用协议 C .补偿性余额 D .保证人担保 E .签订借款合同
5、融资租赁筹资的优点有（ ）。 A .迅速获得所需资产 B .租赁筹资限制较少
C .免遭设备陈旧过时的风险 D .筹资成本较低
E .适当减轻一次付款的财务压力 6、债券筹资的优点主要有（ ）。 A .债券成本较低 B .可利用财务杠杆 C .保障股东控制权 D .财务风险较小 E .筹资数量不受限制
7、普通股股东所拥有的权利包括（ ）。 A .分享盈余权 B .优先认股权 C .转让股份权
D .优先分配剩余资产权 E .优先分配固定股利 三、判断题
1.企业的权益资本是一种永久性的资本。（ ）
2.商业信用筹资属于自然融资，与商品买卖同时进行，故无实际成本。（ ） 3.债券计息还本时，是以债券的价格为依据，而不是以其面值为依据。（）
4．补偿性余额的约束有助于降低银行贷款风险，但同时也减少了企业实际可动用借款额，提高了借款的实际利率。（ ）
5、融资租赁又称财务租赁，有时也称资本租赁，故与经营租赁不同，其性质已不属借贷行为。（ ）
6、独资企业比公司企业创建容易、设立成本低、出资人对债务负无限责任，因而可以筹集更多的主权资金和债务资金。（ ）
7、一旦企业与银行签定周转信贷协议，则在协定的有效期内，只要企业的借款总额不超过
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最高限额，银行必须满足企业任何时候任何用途的借款要求。（ ）
8、债券的票面金额是决定债券发行价格的最基本因素。债券发行价格的高低，从根本上取决于债券面额的大小。（）
9、优先股股息和债券利息都要定期支付，均应作为财务费用，在所得税前列支。（ ） 四、简答题
1. 简述普通股筹资的优缺点。 2.简述债券筹资的优缺点。 3、简述融资租赁的优缺点 五、计算题
1、某公司于2000年1月1日申请于2000年3月1日发行面值1 000元、券面利率10%、每年付息、期限5年的债券，计划发行总额为10 000万元。2000年3月1日该公司获准发行债券，此时市场融资利率已升至12%。 要求：计算该公司该债券发行价格。
2、某企业与2007年1月从租赁公司租入一套设备价值是100000元，租期为5年，预计租赁期满时的残值为6000元，归租赁公司 ，年利率按9%计算，租赁手续费为设备价值的2%。租金每年末支付一次。租赁该设备每次支付租金应为？
第六章 资本成本与资本结构 一、单选题
1. 一般来说，在企业的各种资金来源中，资金成本最高的是（ ）。
A 债券 B长期银行借款 C 普通股 D 留存收益
2. 某公司发行债券，票面利率为10%，偿还期限5年，发行费率4%，所得税税率为25%，
则债券资金成本为（ ）。
A 10.42% B 9.62% C 7.81% D 71%
3．某人持有A公司优先股，每年每股股利为3元，如果他想长期持有，若市场利率为12%，则该项股票的内在价值为（ ）元。
A 20 B 25 C 30 D 24 4. 经营杠杆给企业带来的风险是指（ ）的风险。
A成本上升 B利润下降
C业务量变动导致息税前利润更大变动 D业务量变动导致税后利润更大变动 5．下列各项筹资活动中，会加大财务杠杆作用的是（）。
A 增发普通股 B 增发优先股 C 吸收国家投资 D 商业信用 6. 形成财务风险的原因是因为公司（ ）。
A举债经营 B存在固定经营成本 C存在变动成本 D拥有普通股 7、企业在经营决策时对经营成本中固定成本的利用称为（ ）。 A .财务杠杆 B .总杠杆 C .联合杠杆 D .营业杠杆
8、企业在筹措资金过程中向银行支付的借款手续费、因发行股票、债券而支付的发行费都属于（ ）。
A .用资费用 B .筹资费用 C .固定费用 D .变动费用
9、息税前利润变动率相当于销售额变动率的倍数，表示的是（ ）。
A .边际资本成本 B .财务杠杆系数 C .营业杠杆系数 D .联合杠杆系数 10、要使资本结构达到最佳，应使（ ）达到最低。
A .边际资本成本 B .债务资本成本 C .综合资本成本 D .自有资本成本
11、某公司本期息税前利润为6 000万元，本期实际利息费用为1 000万元，则该公司的财
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务杠杆系数为（ ）。
A .6 B .1.2 C .0.83 D .2 12、总杠杆系数是指每股收益变动率与（ ）之比。
A .资本利润率 B .销售利润率 C .息税前利润变动率 D .销售变动率 13、（ ）是企业日常理财中所经常面临的财务风险。
A .商品价格下跌 B .获利能力下降 C .短期偿债压力 D .营运能力下降 14、当息税前利润率小于利息率时，提高负债比率会使主权资本利润率（ ）。 A .提高 B .下降 C .为零 D .上述全不对 15、企业资金中资本与负债的比例关系称为（ ）。
A .财务结构 B .资本结构 C .成本结构 D .利润结构 16、利用财务杠杆，给企业带来破产风险或普通股收益发生大幅度变动的风险，称为（ A .经营风险 B .财务风险 C .投资风险 D .资金风险 17、不存在财务杠杆作用的筹资方式是（ ）。
A .银行借款 B .发行债券 C .发行优先股 D .发行普通股 18、调整企业的资金结构，并不能（ ）。
A .降低财务风险 B .降低经营风险 C .降低资金成本 D .增加财务杠杆作用19、当经营杠杆系数为1时，下列表述正确的是：（ ）为零。
A .产销量增长率 B .边际贡献 C .固定成本 D .利息与优先股股利 20、可以作为比较各种筹资方式优劣的尺度的成本是（ ）。
A .个别资本成本 B .边际资本成本 C .综合资本成本 D .资本总成本 二、多选题
1、下列（ ）说法是正确的。
A .企业的总价值V0与预期的报酬成正比 B .企业的总价值V0与预期的风险成反比
C .在风险不变时，报酬越高，企业总价值越大 D .在报酬不变时，风险越高，企业总价值越大
E .在风险和报酬达到最佳平衡时，企业的总价值达到最大 2、影响营业风险的主要因素有（ ）。 A .产品需求的变动 B .产品售价的变动
C .营业杠杆 D .利率水平的变动 E .单位产品变动成本的变化 3、企业在制定资本结构决策时对债务筹资的利用称为（ ）。 A .营业杠杆 B .财务杠杆
C .总杠杆 D .融资杠杆 E .联合杠杆 4、（ ）情况下财务杠杆效益为零。 A .负债为零
B .负债不为零，资产利润率等于负债利率
C .负债等于主权资本，资产利润率等于负债利率 D .负债不为零，资产利润率大于负债利率 E .负债不为零，资产利润率小于负债利率 5、下列（ ）说法是正确的。
A .企业的总价值V0与预期的报酬成正比 B .企业的总价值V0与预期的风险成反比
C .在风险不变时，报酬越高，企业总价值越大 D .在报酬不变时，风险越高，企业总价值越大
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