模可大可小 结构 结构单一 注册有效期内灵标准化 活安排，标准化程度低 交易场所 全国银行间债券市场 主要在机构投资者间流通 结构单一 可小 可构造多种 结构化产品 合集约化大规模融资 结构比较单一，清晰 结构比较单一，清晰 注册有效期内灵活安排，注册有效期内灵活安标准化的资金募集过标准化程度低 排，标准化程度低 程 标准化的资金募集过程 全国银行间债券市场 全国银行间债券市场 全国银行间债券市场、证券交易所 证券交易所 流动性 主要在机构投资者间受交易所市场局限，流标准化流通的债券，流主要在机构投资者间流通 流通 动性一般 动性好 由于交易所市场投资由于期限较长，往往需要提供担保 信用增级要求 当前审批障碍 无须担保 无须担保 无须担保 者实力不强，往往需要提供担保 无障碍 无障碍 无障碍 由于交易所市场低靡，审批基本无障碍，但无近期审批受限 担保很难发行 此外，非公开定向债务融资工具发行规模不受40%净资产比例限制，发行期限可选择短期或中长期，在取得交易商协会注册通知书后六个月内进行首期发行（首期发行较短融和中期票据更为灵活），其他特点参照上表中的超短融、短融和中票。
银行间债券市场创新产品介绍
一、项目收益票据 目标客户：
1、先选取省级、计划单列市级、省会城市级所属的城镇建设企业；
2、先选取规模较大、收益稳定、长合同关系比较清楚的项目，如：交通、供水、燃气等项目
3、可以是成熟企业主体发行，也可以新成立的项目公司发行。
产品简介：以经营性项目产生的现金流为主要偿债来源、地方政府责任清晰、期限涵盖项目完整生命周期的债务融资工具。 产品特点：
1、发行期限可涵盖项目建设、运营与收益整个生命周期； 2、如发行企业是项目公司，无需外部评级； 3、可由信用增进公司提供信用增进；
4、应设立募集资金监管账户，募集资金应专项用于约定项目。
二、并购债 目标客户：发行并购债用于支持自身并购或者下属子公司并购的企业。支持并购类型为控制性并购（即在并购交易完成后，并购方获得被并购方控制权的并购）
产品简介：募集资金用于偿还并购贷款或支付并购价款的债务融资工具。支持公募、私募发行。
产品特点：
1、发行金额不超过交易金额的60%，高于并购贷款融资杠杆率50%的限制； 2、采取信用方式发行，可降低企业融资成本； 3、采取每年支付利息、到期偿还本金的还本付息方式，较并购贷款按季度还本付息的方式，能使发行人更好地使用募集资金。