权益乘数的影响：16.8%-18.48%=-1.68% 最后检验分析结果：-2.2%+3.08%-1.68%=-0.8% 39.某公司年末资产负债表简略形式如下：
资产负债表 单位：元
资产 货币资金 应收账款净额 存货 固定资产净值 总计 已知：(1)期末流动比率=1.5； (2)期末资产负债率=60％； (3)本期销售成本=315000元；
(4)本期存货周转次数=4.5次，假定期末存货与期初存货相等。 要求：根据上述条件，填列资产负债表。 答：
流动比率=流动资产流动负债?1?营运资金流动负债期末数 25000 A B 262000 400000 权益 应付账款 应付职工薪酬 长期负债 实收资本 留存收益 总计 期末数 C 25000 D 100000 E F 5-129
资产负债率=负债总额／资产总额×100% 5-144 存货周转次数=主营业务成本存货平均余额 6-174
流动比率=
25000?A?BC?25000?1.5
资产负债率=
C?25000?D400000315000B?60%
存货周转次数=?4.5
25000+A+B+262000=400000 F=400000=C+25000+D+100000+E
综上可得：A=43000 B=70000 C=67000 D=148000 E=6000 F=400000
40.某企业上年流动资金的周转天数为60天，流动资金平均占用额为20000元，计划年度要求销售收入比上年增长50％，流动资金平均占用额保持稳定。 要求：
(1)计算流动资金周转加速的百分比；
(2)若本年要求销售收入比上年增长30％，同时周转次数加速到8次，则流动资金占用的节约额是多少? 答：（1）流动资金周转率=销售收入/流动资金平均占用额 6-169 销售收入=
360流动资产周转天数?20000=120000元
360?20000销售收入增长后的流动资金周转天数=上年周转次数=360/60=6次
?40天
120000?（1?50%）本年周转次数=36/40=9次 加速百分比=
9-66?50%
120000?（1?30%）?19500元
8（3）流动资产平均占用额=
节约额=20000-19500=500元
41.某企业2009年期末流动比率为2，期末流动负债为8000元，期末流动资产占总资产的比例为40％，期初与期末资产总额相同，其中无形资产4000元，期末资产负债率为50％。 要求：计算有形资产债务比率、有形净值债务比率、产权比率和股权比率。 答：
流动比率=流动资产 5-129?流动资产流动负债?2?8000?16000元
总资产=
1600040%?40000元
资产负债率=负债总额／资产总额×100% 5-144?负债总额?50%?40000?20000元
有形资产债务比率=
负债总额资产总额-无形资产2000040000-4000 5-152
=?55.56%
有形净值债务比率=
负债总额所有者权益总额200040000-20000-4000-无形资产 5-152
=产权比率=
?125%
负债总额所有者权益总额?100% 5-149
=
2000040000-20000?100%
股权比率=
所有者权益总额资产总额40000-2000040000 5-147
=
?50%
42.某公司2009年度有关资料如下：(1)公司拥有普通股400万元(每股面值10元)，优先股200万元(每股面值10元)；(2)当年实现税后净利300万元，比上年增加了60万元；(3)当年按10％的比例提取法定盈余公积金和并按10％的比例提取任意盈余公积金，同时按每股0.2元支付优先股股息(与上年相同)。 要求：
(1)计算2009年每股收益； (2)计算每股收益增长率； (3)计算2009年每股股利。 答：
(1)每股收益=
净利润-优先股股息发行在外的普通股加权300-20?0.240 7-220
平均数 2009年每股收益=
?7.4（元）
?5.9元
（2）2008年每股收益=
300-60-20?0.240 每股收益增长率=（7.4-5.9）/5.9=25.42% (3)2009年每股股利?现金股利总额发行在外的普通股股数 7-223
=[300*(1-10%-10%)-4]/40=5.9元
六、综合分析题(本大题共1小题，共15分)计算结果除特别要求的以外，其余保留两位小数。 43.M公司的资产负债表和利润表如下所示，公司采取固定股利支付率股利政策。
资产负债表
2009年12月31日
资产 现金 155000 应收账款 672000 存货 483000 流动资产合计 1310000 固定资产净额 585000 资产总计 1895000
利润表
2009年
销售收入 销售成本
直接材料 直接人工 燃料动力 付现制造费用 折旧 毛 利 销售费用 管理费用 息税前利润 利息费用 税前利润 所得税 净利润 行业平均数据：
流动比率=2.0，应收账款平均收账期=35天，存货周转率(按销售收入计算)=6.7次，总资产周转率=2.9次，
1434000 906000 136000 226000 83000
3215000 2785000 430000 230000 60000 140000 49000 91000 36400 54600
单位：元
负债和股东权益 应付账款 258000 应付票据 168000 其他流动负债 234000 流动负债合计 660000 长期负债 513000 股东权益 722000 负债和股东权益合计 1895000 单位：元
销售净利率=1.2％，总资产收益率=3.4％，净资产收益率=8.5％，资产负债率=60％。 要求：(1)计算M公司与行业指标对应的财务比率； (2)分别为公司及行业建立杜邦分析的三因素模型；10-295 (3)分析说明M公司的优势与不足；
(4)若2010年M公司的销售收入、净利润、总资产、负债都增加了10％，分配政策等其他条件不变，公司不准备增发新股，将如何影响净资产收益率? 答：
(1)流动比率=流动资产 5-129?流动负债1310000660000?1.98
应收账款平均收现期=
应收账款平均余额主营业务收入?360天 6-171?672000?3603215000?75.25
存货周转率=主营业务成本存货平均余额 6-174 =3215000/483000=6.66次
总资产周转率?主营业务收入资产总额 6-192?32150001895000?1.70次
销售净利率=净利润／销售收入×100% 7-216 ?54600321500054600总资产收益率=净利润／总资产平均额×100 % 7-200?1895000净资产收益率=净利润／净资产平均额×lOO%7-204??1.7%
?2.88%
?7.56%
722000660000?513000?61.90% 资产负债率=负债总额／资产总额×100% 5-144?1895000（2）公司：净资产收益率=销售净利率?资产周转率?权益乘数=1.7%*1.7*2.62=7.57%
行业：净资产收益率=销售净利率?资产周转率?权益乘数=1.2%*2.9*2.5=8.7％ （3）M公司的流动性状况及财务杠杆水平与行业平均一致，说明公司有一定的偿债能力。
公司的应收账款平均收账期比行业平均数大两倍多，总资产周率低于行业平均水平，说明公司营运能力有待提高。
公司的获利能力比率也低于行业平均，说明在特定的销售收入、权益和资产条件下需提高净利润水平。 （4）销售净利率=546000*（1+10%）/[3215000*(1+10%)]=1.7% 总资产周转率=3215000*（1+10%）/[1895000*(1+10%)]=1.7次
由于股利支付率不变，且不增发新股，所以净利润增长与股东权益增长同步。 权益乘数=1895000*（1+10%）/[722000*(1+10%)]=2.62 净资产收益率不会有什么改变。
546002011年10月财务报表分析
一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分)
1.下列有关会计信息质量特征的表述中，正确的是（ B ）1-14 A.企业提供的历史成本信息与使用者的经济决策需要完全相关
B.可理解性要求使用者具有一定的有关企业经营活动和会计方面的知识，并愿意付出努力去研究这些信息 C.可比性是指不同企业在相同期间所提供的会计信息能够可比
D.实质重于形式要求企业应当按照交易或者事项的法律形式进行会计确认、计量和报告 2.下列有关财务分析的表述中，错误的是（ C ）1-17 ．．
A.确立分析目标是财务分析的起点，它决定了后续分析内容和分析结论 B.行业基准不适合垄断型企业的财务分析
C.百分比变动比较可以解决绝对性比较的缺陷，分析人员应当将变动的绝对数换算成变动的百分比 D.比率分析法主要分为构成比率分析和相关比率分析
3.在对企业的资产进行分析时，财务分析人员的正确做法是（ B ）2-30,2-31,2-32,2-37 A.对于存货项目，只要对企业的产成品或商品进行分析 B.对于货币资金，关注企业是否有外币或被冻结的资金
C.对于应收账款，要关注债务人的分布，客户较多较为分散，会增加应收账款坏账风险
D.可供出售金融资产的分析与交易性金融资产是不同类的金融资产，所以进行分析时，不能参照进行 4.下列有关无形资产的表述中，正确的是（ C ）2-40 A.无形资产是指企业拥有或控制的没有实物形态的非货币性资产 B.企业需要在每个会计期末对无形资产进行减值测试 C.无形资产的摊销方法包括加速摊销法和直线摊销法 D.商誉是无形资产
5.下列选项中，与财务费用无关的是（ D ）3-80 ．．A.企业临时借入款项用于资金周转 C.企业外币业务汇兑损益
B.企业购销业务中的现金折扣 D.固定资产建造借款
6.下列选项中，不会影响企业利润的是（ D ）2-37 ．．
A.交易性金融资产公允价值变动 B.交易性金融负债公允价值变动 C.以公允价值模式计量的投资性房地产价值变动 D.可供出售金融资产公允价值变动 7.现金流量表中的三大类别是（ C ）4-94
A.现金流入、现金流出和流入流出净额 B.期初余额、期末余额和当期发生额 C.投资活动现金流量、经营活动现金流量和筹资活动现金流量 D.营业收入、净利润和营业活动现金流量 8.下列选项中，属于“支付给职工以及为职工支付的现金”的是（ D ）4-98 A.应由在建工程负担的职工薪酬 C.支付给生产工人的退休工资
B.应由无形资产负担的职工薪酬 D.支付给管理人员的工资
9.下列选项中，会导致资产负债率发生变化的是（ C ）5-144