2．流动比率与速动比率之差等于现金流动负债比率。 （ ）
3．尽管流动比率可以反映企业短期偿债能力，但有的企业流动比率较高，却没有能力支付到期的应付账款。 （ ） 4．某企业去年的销售净利率为5.73%，资产周转率为2.17；今年的销售净利率为4.88%，资产周转率为2.83。若两年的资产负债率相同，今年的权益净利率比去年的变化趋势为上升。（ ）
5．计算已获利息倍数时的利息费用，指的是计入财务费用的各项利息。 （ ） 6．如果已获利息倍数低于1，则企业一定无法支付到期利息。 （ ）
7．对于一个健康的，正在成长的公司来说，经营活动现金净流量应当是正数，投资活动现金净流量是正数，筹资活动现金净流量正、负数相同。 （ ）
8．对于一个健康的正在成长的公司来说，各项流入流出比都应当大于1。 （ ） 9．每股营业现金流量指标可以反映出企业最大的分派股利能力。 （ ） 10．一般情况下，长期债务与营运资金比率应大于1。 （ ）
11．尽管流动比率可以反映企业的短期偿债能力，但有的企业流动比率较高，却没有能力支付到期的应付账款。 （ ） 12．某公司原发行普通股300000股，拟发放45000股股票股利。已知原每股收益为3.68元，发放股票股利后的每股收益将为3.2元。 （ ）
13．在资产净利率不变的情况下，资产负债率越高净资产收益率越低。 （ ） 14.甲企业2005年全部资产现金回收率为0.3，现金债务总额比为1.2，资产负债率保持不变，资产净利率为7.5％，则权益净利率为10％。（ ）
15.某公司今年与上年相比，净利润增长8％，平均资产增加7％，平均负债增加9％。可以判断，该公司权益净利率比上年下降了。（ ）
16.ABC公司无优先股并且当年股数没有发生增减变动，平均每股净资产为2元，权益乘数为4，资产净利率为40％，则每股收益为3.2元。（ ） 17.已知2005年经营现金流入为1200万元，经营现金流出800万元，2005年末现金100万元，流动负债为500万元，则按照2005年末流动负债计算的现金流动负债比为0.2。（ ）
18.股利支付率是指普通股净收益中股利所占的比重，它反映公司的股利分配政策和支付股利的能力，该比率越高，表明支付股利的能力越强。（ ）
? 计算分析题
1． 已知：某企业上年主营业务收入净额为13800万元，全部资产平均余额为5520万
元，流动资产平均余额为2208万元；本年主营业务收入净额为15876万元，全部资产平均余额为5880万元，流动资产平均余额为2646万元。试求：上年与本年的全部资产周转率（次）、流动资产周转率（次）和资产结构（流动资产占全部资产的百分比）。
2． 已知：某上市公司2007年底发行在外的普通股股数为1000万股，2008年1月31
日以2007年底总股数为基数，实施10送2股分红政策，红股于3月15日上市流通，2008年的净利润为300万元，试求该公司2008年的每股收益。 3． 某公司年初存货为60000元，年初应收账款为50800元；年末流动资产比率为2︰1；
速动比率为1.5︰1，存货周转率为4次，流动资产合计为108000元，试求： （1） 计算公司本年的销货成本。
（2） 若公司本年销售净收入为624400元，除应收账款外，其他速动资产忽略不计，
则应收账款周转次数是多少？
（3） 该公司的营业周期有多长？
4． 某企业年末速动比率为2，长期负债是短期投资的4倍，应收账款8000元，是速动
资产的50%，是流动资产的25%，并与固定资产相等，所有者权益总额等于运营资金，实收资本是未分配利润的2倍，要求：根据上述资料编制该企业资产负债表。
资产 货币资金 短期投资 应收账款 存货 流动资产合计 固定资产 合计 金额 负债与所有者权益 流动负债 长期负债 负债合计 实收资本 未分配利润 所有者权益合计 合计 金额
5． 某公司2006年末的有关数据如下：
单位：万元 项目 货币资金 短期投资 应收票据 应收账款 存货 固定资产净值 无形资产 金额 600 400 204（年初336） 196（年初164） 1000（年初920） 2572（年初428） 28 项目 短期借款 应付账款 长期负债 所有者权益 主营业务收入 主营业务成本 财务费用 税前利润 税后利润 金额 600 400 1950 2050（年初1550） 6000 4800 20 180 108 要求：
（1） 根据以上资料，计算该公司2006年的流动比率、速动比率、存货周转率、应收账款周转天数、资产负债率、已获利息倍数、主营业务净利率、净资产收益率。
（2） 假设该公司同行业的各项比率的平均水平如下表所示，试根据（1）的计算结果，对该公司财务状况作出简要评价。
比率名称 流动比率 速动比率 存货周转率 应收账款周转天数 资产负债率 已获利息倍数 销售净利率 净资产收益率 同行业平均水平 2.0 1.0 6次 30 40% 8 9% 10%
6. 某公司可以免交所得税，2008年的销售额比2007年提高，有关的财务比率如下：
财务比率 平均收现期（天） 存货周转率 销售毛利率 销售息税前利润率 销售利息率 销售净利率 总资产周转率 固定资产周转率 资产负债率 已获利息倍数 2007年同业平均 35 2.5 38% 10% 3.73% 6.27% 1.14 1.4 58% 2.68 2007年本公司 36 2.59 40% 9.60% 2.40% 7.20% 1.11 2.02 50% 4 2008年本公司 36 2.11 40% 10.63% 3.82% 6.81% 1.07 1.82 61.30% 2.78 要求：
（1）运用杜邦财务分析原理，比较2007年公司与同业平均的净资产收益率，定性分析其差异的原因；
（2）运用杜邦财务分析原理，比较本公司2008年与2007年的净资产收益率，定性分析其变化的原因；
（3）按顺序分析2008年销售净利率、总资产周转率、资产负债率变动对权益净利率的影响。
◇思考讨论
1. 财务信息与决策有着密切的关系，我们进行财务报表分析的具体目标有哪些？试从
不同的决策主体角度分别加以说明。
2. 上市公司财务报表体系的组成内容是什么？三张报表之间的关系如何？ 3. 财务报表分析技术方法有哪些？它们各有什么特点？
4. 利用企业财务信息对企业财务状况进行分析有哪些局限性？ 5. 试分析资产的流动性对企业短期偿债能力的影响。 6. 通过现金流量分析所揭示的信息有哪些方面的作用？
7. 利用财务信息对企业财务状况进行分析的基本方法有哪些？
8. 试述杜邦分析体系中各指标间的关系,该分析体系的主要作用是什么?
◇案例分析
巨龙公司2008年资产负债表和损益表的有关数据如下表,根据巨龙公司的报表数据做相关分析
资 产 负 债 表
单位：万元 资 产
金 额 负债和所有者权益 金 额
货币资金 短期投资 应收账款净额 存货 长期投资 固定资产净值 无形资产 合 计
200 120 400 800 240 2000 240 4000 短期借款 应付账款 长期借款 应付债款 实收资本 资本公积 盈余公积 未分配利润 合 计 利 润 表
280 320 400 600 1200 280 800 120 4000 单位：万元 项 目 一、营业收入 减：营务成本 营业税金及附加 二、营业利润 减：营业费用 管理费用 财务费用 四、利润总额 减：所得税（税率40%） 五、净利润
要求：
⑴计算巨龙公司的销售净利率、总资产周转率、权益乘数以及净资产收益率。 ⑵与巨龙公司处于相同行业的巨虎公司的净资产收益率为45%，销售净利率为2%，权益乘数为2.5。试根据上述资料比较两家公司的理财策略和经营策略。
上 年 数 8000 4000 1000 3000 400 600 200 1800 720 1030
第4章 财务预测与预算
◇拓展练习
? 单项选择题
1．采用销售百分比法预测资金需要量时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是（ ）。
A.现金 B.应付账款 C.存货 D.公司债券
2．下列根据期初股东权益计算可持续增长率的公式中错误的是（ ）。 A.可持续增长率=股东权益增长率
B.可持续增长率=销售净利率×总资产周转率×收益留存率×期初权益期末总资产乘数
C.可持续增长率=期初权益资本净利率×本期收益留存率 D.可持续增长率=留存收益/期末所有者权益
3．预计明年通货膨胀率为10%，公司销量增长10%，则销售额的名义增长率为（ ）。 A.21% B.11% C.10% D.15.5% 4．与生产预算没有直接联系的预算是（ ）。
A.直接材料预算 B.变动制造费用预算 C.销售及管理费用预算 D.直接人工预算 5．下列各项中，没有直接在现金预算中得到反映的是（ ）。
A.期初期末现金余额 B.现金筹措及运用 C.预算期产量和销量 D.预算期现金余缺 6．某企业编制“直接材料预算”，预计第四季度期初存量456千克，季节生产需用量2120千克，预计期末存量为350千克，材料单价为10元，若材料采购货款有50%在本季度内付清，另外50%在下季度付清，假设不考虑其他因素，则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目为（ ）元。
A.11130 B.14630 C.10070 D.13560
7．下列预算中，不能够既反映经营业务又反映现金收支内容的有（ ）。 A.销售预算 B.生产预算 C.直接材料消耗及采购预算 D.制造费用预算
8．某公司生产B产品，单价为10元，单位制造变动成本为6元，单位销售和管理费变动成本为1元，销售量为1000件，则产品边际贡献为（ ）元。
A.4000 B.3000 C.2000 D.5000
9．若销售利润率为20%，变动成本率为40%，则安全边际率应为（ ）。 A.33.33% B.35% C.12% D.18%
10．若安全边际率为40%，正常销售量为1200件，则盈亏临界点销售量应为（ ）件。
A.902 B.720 C.600 D.400
11．进行本量利分析地，如果可以通过增加销售额、降低固定成、降低单位变动成本等途径实现目标利润，那么一般讲（ ）。
A.首先需分析确定销售额 B.首先需分析确定固定成本 C.首先需分析确定单位变动成本 D.不存在一定的分析顺序 12．产品售价和单位变动成本变化时盈亏临界点的影响是（ ）。
A.单价升高使盈亏临界点升高 B.单位变动成本降低使盈亏临界点上升