厦门大学网络教育2015-2016学年第二学期 《财务管理（本科）》课程复习题
一、单项选择题（下列每小题的备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。请将你选定的答案字母填入题后的括号中，多选、错选、不选均不得分。）
1、当市场利率大于票面利率时，债券发行时的价格小于债券的面值，但随着时间的推移，债券价值将相应（A．增加）。
2、下列关于投资项目营业现金流量预计的各种计算方法中，不正确的是（D．营业现金流量等于营业收入减去营业成本再减去所得税）。
3、甲、乙两个投资方案的现值指数均大于1，且甲方案现值指数大于乙方案现值指数，则产生的结果是（D．以上三种情况均有可能出现）。
4、某公司当初以100万元购人一块地，目前市价为80万元，如欲在这块土地上兴建厂房，则应(B．以80万元作为投资分析的机会成本考虑)。
5、在下列支付银行贷款利息的各种说法中，名义利率与实际利率相同的是（A．收款法）。 6、已知某证券的风险系数是2，则该证券的风险状态是（D．金融市场所有证券平均风险的两倍）。 7、当边际贡献超过固定成本后，下列措施有利于降低复合杠杆系数，从而降低企业复合风险的是（C．节约固定成本支出）。
8、某企业按3／10、N／30的条件购人存货30万元，如果企业延至第30天付款，其放弃现金折扣的机会成本是（D．55．67％）。(一年按360天计)
9、如果企业一定期间内的固定生产成本和固定财务费用均不为零，则有上述因素共同作用而导致的杠杆效应应属于（C．复合杠杆效应）。
10、某企业固定资产为800万元，永久性流动资产为200万元，临时性流动资产为200万元。已知长期负债、自发性负债和权益资本可提供的资金为900万元。则企业采取的是（B．激进型融资政策）。 11、公司为稀释股权，可采取的股利支付形式是（D．股票股利）。
12、将1000元钱存入银行，利息率为10％，计算三年后的终值应采用（A．复利终值系数）。 13、一个公司当期的营业性现金净流入量等于当期的净利加上折旧之和，这意味着（D．该公司当期的营业成本与费用除折旧外都是付现费用）。
14、在盈余一定的条件下，现金股利支付比率越高，资产的流动性（B．越低）。
15、一般情况下，当市场利率上升时，长期债券价格的下降幅度会（A．大于）短期债券的下降幅度。 16、如果一个企业为了维持正常运转，不论在声场经营的旺季或淡季，都需要保持一定的临时性借款时，则有理由推测该企业所采用的营运资金融资政策是（C．激进型融资政策）。
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17、企业资金中资本与负债的比例关系称为（B．资本结构）。 18、下列各项业务中会提高流动比率的是（B．向银行借入长期借款）。
19、为保持最优资本结构，使综合资金成本最低，应采取的股利政策为（A．剩余股利政策）。 20、关于经营杠杆系数，下列说法不正确的是（A．在其他因素不变时，产销量越小，经营杠杆系数就越大）。
二、多项选择题（下列每小题的备选答案中，只有两个或两个以上符合题意的正确答案。请将你选定的答案字母填入题后的括号中，多选、少选、错选、不选均不得分。）
1、企业筹资的直接目的在于（A.满足生产经营需要 C.满足资本结构调整的需要）。 2、公司失败可以分为五种不同的类型，其中公司无力清偿到期债务的情况被称为（ABCDE）。 3、财务经理财务的职责包括（ABCDE）。
4、企业从事短期有价证券投资所关心的因素是证券的（ACE ） 5、下列属于财务管理观念的是（ACD）。 6、按并购的支付方式划分，并购分为（ABCD ）。
7、采用获利指数进行投资项目经济分析的决策标准是（AD ）。 8、应收账款日常管理的主要措施有（ABCD ）。 9、净现值法与现值指数法的主要区别是（AD）。 10、按照企业联合与兼并的方式，可分为（ ACDE）。 11、在确定经济订货量时，下列表述中正确的有（ABCDE）。 12、有关企业价值与报酬、风险的相互关系的正确表述是（ABCE）。 13、反映企业获利能力的指标包括（ABDE ）。
14、下列能够计算出税后营业现金净流量的公式有（ACDE）。
A．税后营业现金净流量=税后收入-税后付现成本+折旧引起的税负减少 B．税后营业现金净流量=税后收入-税后成本+折旧引起的税负减少
C．税后营业现金净流量=收入×（1-税率）-付现成本×（1-税率）+折旧×税率 D． 税后营业现金净流量=营业收入-付现成本-所得税 E． 税后营业现金净流量=净利+折旧
15、下列项目中构成必要投资报酬率的是（A,B,E）。
三、简答题
1、论述资本成本的作用。
资本成本是企业财务管理中的一个重要概念，在企业的筹资决策、投资决策等财务决策中都起到
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重要的作用。主要表现在： （1）资本成本是企业选择筹资方式、进行筹资决策的重要依据。 （2）资本成本是企业评价投资项目、确定投资方案的重要标准，由于将资本成本作为投资项目取舍的最低报酬率，在评价投资方案时，常常将资本成本率作为贴现率，计算投资项目的净现值和现值指数，用于评价和比较不同投资方案的优劣。 （3）资本成本是衡量企业经营业绩的基准。
2、简述企业筹资应当遵循的原则。
（1）合理确定资金需要量，科学安排筹资时间：通过预算手段完成资金的需求量和需求时间的测定,使资金的筹措量与需要量达到平衡，防止因筹资不足而影响生产经营或因筹资过剩而增加财务费用。 （2）合理组合筹资渠道和方式，降低资金成本：综合考察各种筹资渠道和筹资方式的难易程度、资金成本和筹资风险，研究各种资金来源的构成，求得资金来源的最优组合，以降低筹资的综合成本。 （3）优化资本结构，降低筹资风险：在筹资过程中合理选择和优化筹资结构，做到长、短期资本、债务资本和自有资本的有机结合，有效地规避和降低筹资中各种不确定性因素给企业带来损失的可能性。 （4）拟定好筹资方案，认真签定和执行筹资合同：在进行筹资成本、资本结构和投资效益可行性研究的基础上，拟定好筹资方案。筹资时间应与用资时间相衔接，而且要考虑资金市场的供应能力。在筹资方案的实施过程中，筹资者与出资者应按法定手续认真签定合同、协议，明确各方的责任和义务。此后，必须按照企业筹资方案和合同、协议的规定执行，恰当支付出资人报酬，按期偿还借款，维护企业信誉。
3、何谓财务分析，它有哪些作用？
财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价的经济管理活动。它是为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科
4、试述年金的概念，它包括哪些种类？ 年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项。年金按其每次收付款式发生的时点不同,可分为后付年金、先付年金、递延年金和永续年金四种。
5、企业在生产经营过程中可以通过哪些方法对营业收入加以控制？ 企业对营业收入加以控制的常用方法包括：①及时调整推销手段，认真执行与客户签订的销售合同，扩大产品销售量，努力完成销售计划；②提高服务质量以减少销货退回，做好售后服务工作以提高企业的信誉、增强产品竞争能力；③协助财务部门及时办理结算，加快货款回收以减少发生坏账损失的可能；④在产品销售过程中，还要做好信息反馈工作，使企业能够及时根据市场变化调整销售策略
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四、计算题
1．A公司2015年实现销售收入为2,000万元，发生的固定成本为400万元，销售利润率为15%，A公司期望每年利润递增率为5%，公司的变动成本率60%，销售税金率为10%。 要求分别用本量利分析法和相关比率法预测2016年的目标利润。 本量利分析法:销售净收入2000*（1-10%）=1800万元 变动成本为2000*60%=1200万元 目标利润为1800-1200-400=200万元 相关比率法：销售利润为2000*15%=300万元 目标利润为300*（1+5%）=315万元
2、C企业年初流动资产1,010万元，长期资产1,425万元，负债368万元，股东权益2,067万元；年末流动资产1,125万元，长期资产1,545万元，负债465万元，股东权益2,205万元。全年实现营业收入8,500万元，利润总额 2,000万元，所得税率25%。
要求：分别计算相关财务分析比率，并建立杜邦分析体系。 平均净资产为（2067+2205）/2=2136万元
净资产收益率为2000*（1-25%）/2136=70.22472% 销售净利率为2000*（1-25%）/8500=17.64706% 平均资产总额为（2435+2670）/2=2552.5万元 总资产周转率为8500/2552.5=3.33007% 平均负债总额为 （368+465）/2=416.5万元 资产负债率为416.5/2552.5=16.31734% 权益乘数为1/（1-16.31734%）=1.19499
杜邦分析体系为：净资产收益率=销售净利率*总资产周转率*权益乘数 =17.64706%*3.33007*1.19499 =70.22472%
3．某企业全年销售产品15，000件，每件产品的售价为180元，每件产品变动成本120元，企业全年发生固定成本总额450，000元。企业拥有资产总额5，000，000元，资产负债率为40%，负债资金利率为10%，企业全年支付优先股股利30，000元，企业所得税税率为40%。分别计算经营杠杆系数、财务杠杆系数、复合杠杆系数。 DOL=15000*(180-120)/[15000*(180-120)-450000]=2
DFL=[15000*(180-120)-450000]/[15000*(180-120)-450000-(5000000*40%*10%)-30000/(1-40%)]=2.25 DCL=DOL*DFL=2*2.25=4.5
4、某企业现金收支状况比较稳定，预计全年（按360天计算）需要现金10万元，现金与有价证券的转换成本每次
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为200元，有价证券的年收益率为10%。计算该企业：（1）最佳现金持有量；（2）最低现金相关总成本；（3）转换成本；（4）机会成本；（5）有价证券年变现次数。
（1）最佳现金持有量＝^2*100000*200//10%=20000（元）? ? （2）最低现金管理总成本＝^2*100000*200*10%=2000（元） ??? 转换成本＝ 100000÷20000×200＝1000（元）
持有机会成本＝10000÷2×10％＝5000（元） （3）有价证券交易次数＝100000÷20000＝5（次） 有价证券交易间隔期＝360÷5＝72（天）
5、已知：某企业甲产品单位工时标准为2小时/件，标准变动费用分配率为5元/小时，标准固定制造费用分配率为8元/小时。本月预算产量为10 000件，实际产量为12 000件，实际工时为21 600元，实际变动制造费用与固定制造费用分别为110 160元和250 000元。 要求计算下列指标：
（1）单位产品的变动制造费用标准成本。 （2）单位产品的固定制造费用标准成本。 （3）变动制造费用效率差异。 （4）变动制造费用耗用差异。
（5）两差异法下的固定制造费用耗费差异。 （6）两差异法下的固定制造费用能量差异。
（1）单位产品的变动制造费用标准成本＝2×5＝10（元） （2）单位产品的固定制造费用标准成本＝2×8＝16（元） （3）变动制造费用效率差异＝（21600－12000×2）×5＝－12000（元） （4）变动制造费用耗费差异＝（110160/21600－5）×21600＝2160（元） （5）固定制造费用耗费差异＝250000－10000×2×8＝90000（元） （6）固定制造费用能量差异＝（10000×2－12000×2）×8＝－32000（元）
6、C企业发行在外普通股200万股（每股面值1元），已发行的债券800万元（年利率10%）。 C企业拟新筹资1,000万元，新项目投产后每年息税前利润将增加到400万元。现有方案一： 发行年利率为12%的债券；方案二：按每股10元发行普通股。企业所得税率25%。 要求：
（1）计算两个方案的每股利润；
（2）计算每股利润无差别点时的息税前利润； （3）进行筹资决策。
1.方案一：净利润为（400-800*10%-1000*12%）*（1-25%）=150万元 每股利润为150/200=0.75元
方案二：净利润为（400-800*10%）*（1-25%）=240万元 每股利润为240/（200+1000/10）=0.80元
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2.设每股利润无差别点时的息税前利润为X
（X-800*10%-1000*12%）*(1-25%)/200=(X-800*10%)*(1-25%)/(200+1000*10) X=440万元 3.企业拟按方案二进行筹资
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