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生效后，ETF 应在不超过 3 个月的时间内建仓。建仓后，基金管理人选定一个日期做为基金份额折算日，以标的指数的1‰作为份额净值，对原来的基金份额进行折算。（二）ETF 份额折算的原则基金折算后，基金总份额以及基金份额持有人持有的基金份额发生调整，但比例不发生变化。基金份额折算对基金持有人的收益无实质影响。（三）ETF 基金份额折算的方法。折算比例=（计算当日的基金资产净值/基金总份额）/（标的指数的收盘值/1000）以四舍五入的方法保留小数点后 8 位。三、ETF 份额的交易买入 100 或整数倍；卖出不足 100 可以；涨跌幅限制 10%；15 秒公布基金净额参考值；基金申报价格最小变动单位为 0.001 元。四、ETF 份额的申购与赎回（一）申购与赎回场所在代办券商处。（二）申购和赎回的时间（一）申购、赎回的开始时间在折算日之后可以开始办理申购。基金合同生效后不超过 3 个月的时间开始办理赎回。（二）开放日及开放时间（三）申购和赎回的数额限制 - 10 - ETF 最小申购、赎回的单位为 50 万或 100 万份。（四）申购和赎回的原则 1、采取份额申购、份额赎回的方式。 2、申购和赎回的对价包括：组合证券、现金替代、现金差额及其他对价。 3、申请提交后不得撤消。（五）申购和赎回的程序 1、申购、赎回申请的提出在开放日提出申请。 2、申购、赎回申请的确认与通知。在申请受理当日基金确认。 3、申购、赎回的清算交收与登记日进行申购、赎回，日进行清算，日办理交收。在 T 日进行申购、赎回，在 T+1 日进行清算，在 T+2 日办理交收。（六）申购、赎回的对价、费用及价格申购对价是指投资者购买基金份额应交付的组合证券、现金替代、现金差额以及其他对价。赎回对价是指基金管理人应交付给投资者的组合证券、现金替代、现金差额以及其他对价费用：可以按 0.5%的标准收取。 T 日的基金份额净值在当天收市后计算。T+1 日公告。（七）申购、赎回清单 1、申购、赎回清单的内容 2、组合证券相关内容 3、现金替代相关内容现金替代分为三种类型：（1）禁止现金替代：不允许使用现金。（2）可以现金替代：允许全部或部分替代，（3）必须现金替代。 4、预估现金部分相关内容（请同学们自己学习） 5、现金差额相关内容（请同学们自己学习）（八）暂停申购、赎回的情形（考点，常以多项选择题目出现） 1、不可以抗力 2、交易所临时停市。 3、代理券商、登记结算机构因异常情况无法办理申购、赎回。 4、其他情况【五】LOF 的交易、申购和赎回一、上市条件：2 亿元人民币；1000 人以上二、交易规则：0.001 元人民币；100 份或整数倍；10%涨跌幅限制；T 日闭市后结算；T+1 日可以卖出或赎回三、申购赎回：金额申购（RMB1 元）、份额赎回（1 份） T 日申请；T+1 日过户结算；T+2 可以用四、LOF 份额转托管 LOF 份额的跨系统转托管。基金注册登记系统和证券登记结算系统之间的转换）（ T+2 工作日【六】开放式基金的登记一、开放式基金登记的概念指建立基金账户，在账户内登记，表明投资者所持有的基金份额。二、我国开放式基金注册登记机构及其职责（管理人自建或委托中国登记结算公司） - 11 - 三、基金登记流程（一般了解）四、申购、赎回资金清算流程（一般了解）第四章基金管理人基金管理人概述本章共分为 6 节第一节基金管理人概述一、基金管理人在基金运作中的应用根据规定，担任基金管理人的只能是依法设立的基金管理公司（我国均为有限责任公司）。基金管理人的具体职责，共 12 条（要重点掌握）在整个基金的运作中，基金管理人实际上处于中心地位，起着核心的作用。二、基金管理公司的主要业务投资基金业务：基金募集与销售业务；投资管理业务（核心）；基金运营业务特定客户资产管理业务：专业理财业务投资咨询服务业务：不需
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经证监会批准全国社会保障基金和企业年金管理业务：作为特定性质的资产已可以委托符合要求的基金管理公司进行资产管理。 QDII 业务：净资产>2 亿元亿元；经营证券投资基金业务>2 年；最近季度管理规模>200 亿元亿元；至少1 人 5 年境外经验，3 人 3 年境外经验；3 年没有被监管结构处罚。三、基金管理公司的市场准入我国对基金管理公司实行严格的市场准入管理。基金管理公司应具备的条件：公司具备条件：1）注册资本和净资产均不得低于 1 亿元亿元；2）持续经营 3 个以上完整会计年度，治理健全；内部控制完善；3）最近 3 年未有行政处罚或刑事处罚；4）没有因违规被调查或正在整改期间；5）没有挪用客户资产等行为； 6）良好的信誉；3 年没有 3 没有受到工商税务等机构不良记录主要股东（25%）条件：1）注册资本不得低于 3 亿元亿元；2）持续经营 3 个以上完整会计年度，治理健全；内部控制完善；3）最近 3 年未年未有行政处罚或刑事处罚；4）没有因违规被调查或正在整改期间；5）没有挪用客户资产等行为；6）良好的信誉；3 年没有受到工商税务等机构不良记录；7）从事证券经营、投资 3 咨询、信托资产管理或其他金融资产管理业务。四、基金管理公司的业务特点（不负债经营；时间准确性；知识密集型；收入为管理费）第二节基金管理公司组织架构有效的组织构架是实现有效管理的基础。
一、专业委员会（一）投资决策委员会投资决策委员会是基金管理公司管理基金投资的最高决策机构，是非常设的议事机构。投资决策委员会对基金经理授权，决定基金经理的任免。投资决策委员会对基金经理授权，投资决策委员会对基金经理授权决定基金经理的任免。（二）风险控制委员会也是非常设议事机构，一般由副总经理、监察稽核部经理及其他相关人员组成。 - 12 - 二、投资管理部门（一）投资部（二）研究部（三）交易部三、风险管理部门（一）监察稽核部（二）风险管理部四、市场营销部门（一）市场部（二）机构理财部五、基金运营部门（包括基金清算和基金会计两部门）六、后台支持部门（一）行政管理部（二）信息技术部（三）财务部 PS: 基金从业人员购买开放式基金的，鼓励通过定期定额或者其他方式进行长期投资，持有开放式基金份额的期限不得少于 6 个月基金从业人员不得个月。不得投资封闭不得式基金. 第三节基金投资运作管理基金投资管理是基金管理公司的核心业务，投资部门具体负责基金的投资管理业务。一、投资决策（一）投资决策机构（二）投资决策制定 1、公司研究部门提出研究报告 2、投资决策委员会决定基金的总体投资计划 3、基金投资部门制定投资组合的具体方案 4、风险控制委员会提出风险控制建议（三）投资决策实施二、投资研究：市盈率（PE）市净率（PB）现金流折现（DCF）经济价值对税收、利息、折旧、摊销前利润