167
中国股市大事记
(8) 1992年8月11日，四川省证券中心发行了第一只可转换债券——工益转券，很快被热炒。接着盐化、金路等8只非上市公司股票流向市场，形成的非上市股权交易市场——红庙子市场。
(9) 1992年10月26日，国务院证券委员会(简称证券委)成立，朱镕基任主任，周道炯任副主任。同年10月底，中国证券监督管理委员会(简称证监会)宣告成立，首任证监会主席是刘鸿儒。1998年4月，二者合并。1999年正式施行的《证券法》进一步明确了我国以证监会为核心的集中统一的监管模式。
(10) 1992年11月，上证指数跌到386点，从高点下来跌幅73%，之后开始回升。深圳股市类似。
(11) 1992年7月1日，STAQ法人股市场开业，随后不久NET法人股市场开业。1993年夏天，法人股交易开始火爆。投资者主要分布在成都、长沙、北京、沈阳等地。由于政策原因，不久变冷。
(12) 1992年10日，深宝安发行中国第一只可交易的配股权证。此权证被长期恶炒。不久，深宝安又发行了中国第一只可交易的可换股债券。
1993年
(1) 1993年元旦前后，深沪指数再涨，2月再创新高，上证指数达到1 558点；3个月从低点上上涨303%。深圳综合指数涨到360点(相当深成指3 422点)。
(2) 1993年6月29日，青岛啤酒第一家H股上市公司在香港正式招股上市。
(3) 1993年，全国各大省会城市相继出现证券公司营业部。新增股民遭遇第一次大熊市——因为通货膨胀严重、银行加息，预期上市公司业绩变差。
(4) 1993年7月至8月，深圳因房地产公司业绩较好，深圳综合指数从190多点反弹到330多点。沪市表现平平。随后两市因股市扩容和法人股困扰，一路下跌。
(5) 1993年8月6日，上海证券交易所A股采用集合竞价。
(6) 1993年8月18日，新股认购由购买申请表方式改为和存款挂钩方式，后来改为全额预交款方式。此后相当长的一段时间里，全国有许多认购专业户提着装满钞票的箱子，乘飞机飞来飞去认购新股。认购后低价转让存单套现。
(7) 1993年8月20日第一只投资基金——淄博基金上市。它很长时间被当作股票炒作，
168
中国股市大事记
价格4~5元。
(8) 1993年9月30日，宝安宣布持有上海延中普通股超过5%，开中国收购上市公司先例。
(9) 1993年12月17日，证监会公布《上市公司送配股的有关规定》，限制送股和配股比例。配股比例不超过30%，配股时净资产收益率不得低于10%。沪市因此大跌117点。
1994年
(1) 1994年1月，在上证指数从800点一路下滑的背景下，界龙实业却逆势而上，连拉32根阳线，后来庄家以连续暴跌方式出货，套住无数跟庄者，制造了一起庄股经典战役。网上传说庄家叫马晓。1998年4月8日起，西安航标咨询有限公司炒作海鸥基金赚了6 000多万，但是却受到证监会没收所得并罚款200万的处罚。后来这种纯技术方法坐庄很少见了，坐庄的大多利用基本面，并和上市公司配合。
(2) 1994年上半年，受通货膨胀和加息影响，股市一路下跌。深交所宣布暂停新股上市，刘鸿儒宣布“四不”政策(即55亿新股上半年不上市、当年不征股票转让所得税、公股不流通、上市公司不得乱配股)，但是作用短暂，对大势影响甚微。
(3) 1994年6月，哈岁宝成为第一家上网竞价发行股票。
(4) 1994年7月29日，上证指数跌到326点，收于334点，深圳综合指数跌到900多点。7月30日，人民日报发表证监会与国务院证券委关于稳定和发展股票市场“三大政策”，导致8月1日股市反转。三项救市措施是：年内暂停新股发行与上市；严格控制上市公司配股规模；扩大入市资金范围，包括外资入市——真正外资入市是大约10年后的QFII。那时候，股市没有涨停板限制，指数有好几天每天涨20%左右。
(5) 1994年9月，上证指数涨到1 052点，不久回到600点附近。深市表现稍差。
(6) 1994年9月，法人股配股权可以转卖给个人，湘中意等股票的转配股权证因延期被恶炒。正股价为7元左右的悦达股份，权证价格竟高达15元。
1995年
(1) 1995年1月23日起，深交所采用成份股指数。1994年7月20日是基准日，基准日指数为1 000点。
(2) 1995年2月23日，发生国债期货3·27事件。以万国证券为代表的空头和以中经开
169
中国股市大事记
为代表的多头在国债期货市场对赌存款贴补率，万国证券赌输违规砸盘，其老总管金生因此坐牢。
(3) 1995年3月底，周道炯接替刘鸿儒任证监会主席。
(4) 1995年5月18日，国债期货非理性上涨，市场被关闭。受此影响，上证指数三天内从582点上涨到926点，然后很快跌回，重归熊途。熊市延续到1996年，这段时间沪市好过深市，深市于1996年年初创下新低——成份指数940点。
(5) 1995年8月21日，长虹转配股悄然上市，上交所受到谴责。
(6) 1995年的8月开始，四川长虹走强，带动业绩好的股票上涨；同时，深圳的苏常柴和深发展受到追捧。上海概念和浦东概念退居二线。
1996年
(1) 1996年年初，通货膨胀消失，随后银行利率降低；3月开始，沪深股市走出大牛市。3月4日，上证指数大涨8.87%。3月5日，中国证监会发出通知严厉打击操纵期货市场和期货欺诈行为，该通知使期货市场的资金涌进股市。4月1日，中国人民银行发布公告称，今起不再办理新的保值储蓄业务。
(2) 1996年下半年，股市疯长，特别是垃圾股疯长，没有涨停限制，庄家操纵明显，琼民源就是一例。为此，管理层采取一系列打压股市措施，被称为“12道金牌”。
(3) 1996年12月12日，深成指创出新高——4 522点，而上证指数达到1 258点。
(4) 1996年12月16开始实行10%涨停板制度；也是1996年12月16日，《人民日报》刊登了特约评论员的文章《正确认识当前股票市场》，股市连续4天跌停板，6个交易日从1 258跌至867点。深市类似。
(5) 1996年12月，开始新股网上认购。
(6) 1996年，深圳成份指数上涨225%(原因之一是涨幅较大的深发展占权重较大)，上证指数上涨65%。
1997年
(1) 1997年2月18日，上证指数大跌8.91%。2月19日，邓小平逝世消息传出，2月20日，股市先跌后涨，从最低点870点上涨5.39%。
(2) 1997年2月27日，琼民源因业绩做假被停牌。该股从1996年2月5日到1997年2
170
中国股市大事记