月27日的一年时间里，股价由最低1.55元(复权后)，直冲至最高26.4元。以收盘价计算的最大涨幅达到15倍，停牌前其股价仍高居23.49元。随后，董事长马玉和被判刑三年。11999年6月，琼民源经挽救变身为中关村，股票开盘价37元多，最高到达38元。中关村高价配股后，价格曾到过44.8元。到2008年11月跌到3元多。政府为违规行为卖单，最后亏损的还是股民。
(3) 1997年3月至5月，在深发展、四川长虹的带领下，沪市指数从870点一路攀升至当年最高1 510点。深成指创出6 103点的历史最高点——此高点到2006年年底才被突破。
(4) 1997年5月9日，印花税调升至5‰。(5) 1997年5月16日，国务院证券委确定1997年股票发行额度为300亿元。
(6) 1997年5月22日，国务院证券委、人总行、国家经贸委规定严禁三类企业入市。
(7) 1997年6月6日，人民银行发出通知：禁止银行资金违规流入股市。在一系列降温政策的作用下，大盘还是呈现高位强势整理。
(8) 1997年6月17日，深发展贺云受到证监会处罚，被认定为“证券市场禁入者”，5年内不得在证券界内任职，其错误是违规动用深发展资金炒作深发展股票。深市龙头深发展的高成长原来也有水分！同时受到处罚的是申银万国证券公司董事长阚治东，其错误是操纵陆家嘴等股价。原来两人在两大交易所竞争时做出了“重大贡献”。戏剧性的是，2002年，贺云和阚治东两人同被深圳政府委任以重任——分别任南方证券董事长和总经理。南方证券此前因坐庄等问题造成巨大资金黑洞。两人未能扭转残局，反而因继续坐庄哈医药和哈飞，造成更大资金漏洞。阚治东因此入狱，20天后被释放。
(9) 1997年7月1日，香港回归祖国。7月1日休市，7月2日沪市跌4.10%。
(10) 1997年7月2日，泰国宣布取消泰铢对美元的联系汇率制，实行浮动汇率制。东南亚金融危机拉开序幕。
(11) 1997年6月，周正庆接替周道炯任证监会主席。
(12) 1997年8月15日，国务院决定：沪深交易所划归中国证监会直接管理，但是地方柜台股市仍然由地方政府管理。
(13) 1997年8月至9月，山东体改委想统一山东柜台市场——青岛证券交易所、淄博自动报价系统、济南产权交易所，并和其他几个省的产权交易所联合，可是计划不久流产。随后1 参看中国收藏热线网页：/bbs/show_166332_1____1_1.html。
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中国股市大事记
全国柜台股市，包括STAQ和NET如同弃儿，纷纷大跌。
(14) 1997年10月8日，国务院原则通过《证券投资基金管理暂行办法》。
1998年
(1) 1998年3月至4月，国务院下发关于柜台股市出路的内部文件，鼓励深沪上市公司吸收合并柜台市场质量好的股票。山东柜台市场表现好转，随后，清华同方吸收济南产权的鲁颖电子上市，同济科技吸收淄博自动报价系统的万鑫上市。有些柜台股后来转到深沪交易所上市，比如山东的万杰、药玻、南山等。但是原流通股作为内部职工股，3年后才能上市。
(2) 1998年3月23日，第一批大型证券投资基金启动。金泰、开元、兴华、裕阳、安信等五大证券投资基金和南化转债、丝绸转债两个可转换债券相继登场。最早的小盘基金深天骥，深蓝天、广东华信、广东南方等基金陆续撤牌。
(3) 1998年3月24日，央行第四次降息。此后分别在7月1日和12月7日作第五次、第六次降息。
(4) 1998年4月，国务院证券委和证监会合并。
(5) 1998年4月22日，上市公司开始实行“特别处理”制度。深市的辽物资(000511)成为首家ST股票。
(6) 1998年5月以后，亚洲金融危机波及韩国和日本。我国政府从最高领导人到财政金融主管部门的官员，在各种场合纷纷表示，人民币不贬值。
(7) 1998年6月4日，上证指数一路震荡上行至当年最高1 422.98点。深成指则表现较弱。
(8) 1998年6月12日，降低印花税，单边交易4‰。
(9) 1998年7月24日，中国证券报发布国泰、君安两大公司合并消息。君安证券董事长张国庆因为谋求君安股权被判入狱两年，一同入狱的还有总经理杨俊。2005年12月，伊利董事长郑俊怀因为同样问题被判刑6年，一同被判刑的还有其他4名高管。好在他们谋求的是职工持股会的股份，判刑不重。1
(10) 1998年8月6日至18日，受亚洲金融危机、海外股市暴跌、特大洪水和“千年虫”等多重因素的影响，上证指数9个交易日内下跌20.5%，从1 312点直落1 043点。
(11) 1998年8月27日，原东方锅炉董事长、四川省证管办副主任江仲生，董事长何允明1 参看腾讯网页转载《21世纪经济报道》的文章：/a/20081204/002842.htm。
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等人因私分股票被定为贪污罪，后来分别被判为死刑和无期徒刑。
(12) 1998年10月26日，中国证监会对ST红光做出处罚决定。ST红光隐瞒亏损、虚报盈利15 700万元，骗取上市资格。同样是1996年通过做假骗取上市资格的还有大庆联谊和湖北的康赛集团。1997年，大庆联谊董事长张大生离奇身亡，1999年其继任者薛永林因贪污和行贿被捕。1999年4月27日，康赛集团董事长童施建和总经理张建萍因做假、行贿、贪污、炒自己公司股票等罪被捕，后来分别被判15年和10年。
(13) 1998年11月25日，证监会发出通知：拟上市公司职工股一律停发；已经发行的在公司上市三年后才能流通。此举否定了柜台股市作为沪深股市的跳板。
(14) 1998年12月29日，《证券法》从初审到通过历时5年获通过，自1999年7月1日起实行。
(15) 1998年，上证指数年底收在1 146点，全年微跌3.97%，深成指跌幅较大。报上说1998年汉城股市涨幅(46%)世界冠军，而事实上，1998年全世界涨幅冠军是济南产权——指数从190涨到270，涨幅约90%。
1999年
(1) 1999年1月至4月，股市继续下跌。
(2) 1999年2月，宣布STAQ和NET择期关闭。1999年9月，两网关闭。这期间两网股票暴跌。曾经到过12元的STAQ的恒通跌到0.11元，曾到过12元的NET的东方实业跌到0.2元，据说还有的股票瞬间到过1分钱；少部分股票如海航、蜀都、建北后来经重新发行和重组到沪深股市上市了；其余股票2001年进入三板市场。此后两网股民上访不断。
(3) 1999年5月8日，中国驻南联盟大使馆被炸。5月10日股市开盘，上证指数下跌4.36%。
(4) 1999年5月19日，开始了著名的5·19行情。从这一天开始，沪深股市走出了一轮强劲的上扬行情，高科技概念股清华同方、东大阿尔派、深科技、风华高科……被热炒；网络概念开始流行，东方明珠、中信国安、广电股份等网络概念股再三涨停，但是绝大多数股民不知道上涨的原因。