第２７卷第４期２００９年８月
科学管理研究
ＳＣＩＥＮＴＩＦＩＣ
ＶｏＬ２７Ｎｏ．４
ＭＡＮＡＧＥＭＥＮＴＲＥＳＥＡＲＣＨ
Ａｕｇ．２００９
文章编号：１００４—１１５Ｘ（２００９）０４—０１１２一０５
科技型中小企业技术创新的资金支持
——基于生命周期视角的研究
曹宗平７
（华南师范大学
经济与管理学院，广东
广州
５１０６３１）
摘要：基于生命周期的视角分析了科技型中小企业发展过程中各个阶段的特点．以及各个阶段中技术创新与资金支持的矛盾。在新的经济环境与政策条件下．构建了解决这种矛盾的资金支持体系．探讨了企业发展和技术创新过程中具体的融资方式，并且提出了相关的政策建议。
关键词：技术创新；资金支持；生命周期
中图分类号：Ｆ８３０．５７
文献标识码：Ａ
ＴｈｅＲｅｓｅａｒｃｈ
ｏｎ
ｔｈｅＦｉｎａｎｃｉａｌＳｕｐｐｏｒｔｆｏｒ
ｏｎ
Ｈｉ曲一ｔｅｃｈＳＭＥｇ
Ｓｃｉｅｎｃｅ
ａｎｄＴｅｃｈｎｏｌｏｇｙＩｎｎｏＶａｔｉｏｎＢａｓｅｄ
ｔｈｅＬｉｆｅ—ｃｙｃｌｅＰｅｒｓｐｅｃｔｉＶｅ
Ｃ∞ＺＯｎｇ
ｐｉｎｇ
（ＳｃｈｏｏｌｏｆＥｃ伽ｏｍｉｃｓ＆Ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ。ＳｏｕｔｈＣｈｉｎａＮｏｒｍａｌＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙ，
Ｇｕ扑ｇｄｏｎｇＧｕ觚ｇｚｈｏｕ５１０６３１．ＣｈｉＩＩａ）
Ａｂｓｔｒ扯ｔ：Ｔｈｉｓ
ｗｅｎ
ａｓ
ｐａｐｅｒ
ａｎａｌｙｚｅｓｔｈｅｃｈａｒａｃｔｅｒｉｓｔｉｃｓｏｆｔｈｅ、ｒａｒｉｏｕｓ
ｓｔａｇｅｓ
ｉｎｔｈｅＨｉｇｈ—ｔｅｃｈ
ｓｕｐｐｏｒｔ．
ＳＭＥｓ，ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ。ａｓ
ｅｃｏｎｏｍｉｃｅｎｖｉｒｏｎ—
ｓｐｅ—
ｔｈｅｃｏｎｔｒａｄｉｃｔｉｏｎｂｅｔｗｅｅｎｔｈｅｔｅｃｈｎｏｌｏｇｉｃａｌｉｎｎｏｖａｔｉｏｎａｎｄｆｉｎａｒｌｃｉａｌ
ｐａｐｅｒ
Ｉｎｔｈｅｎｅｗ
ｍｅｎｔａｎｄｐｏｌｉｃｙｃｏｎｄｉｔｉｏｎｓ，ｔｈｉｓｃｉｆｉｃｍｏｄｅｓｏｆ
ｖａｎｔ
ｂｕｉｌｄｓ
ａ
ｆｉｎａｎｃｉａｌｓｕｐｐｏｎｓｙｓｔｅｍ
ｔｏ
ｒｅｓｏｌｖｅｓｕｃｈｃｏｎｔｒａｄｉｃｔｉｏｎ．ｄｉｓｃｕｓｓｅｓ
ｆｉｍｎｃｉｎｇｄｕｒｉｎｇｔｈｅｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔａＩｌｄｔｅｃｈｎｏｌｏｇｉｃａｌｉｎｎｏｖａｔｉｏｎｐｒｏｃｅｓｓ，ａｎｄｄｒａｗｓｔｈｅｒｅＩｅ—
ｐｏｌｉｃｙ
ｒｅｃｏｍｍｅｎｄａｔｉｏｎｓ．
ｓｕｐｐｏｒｔ；Ｌｉｆｅｃｙｃｌｅ
Ｋｅｙｗｏｒｄｓ：Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｉｃａｌｉｎｎｏｖａｔｉｏｎ；ＦｉＩｌａｎｃｉａｌ
改革开放３０年来，国内自主创新、高成长性的科技型中小企业正蓬勃涌现，已经成为国内经济发展中一支不可忽视的重要力量，但融资不畅，资金支持不足一直是阻碍其技术创新的重要因素。特别是在全球性金融危机不断蔓延的国际背景下，科技型中小企业的发展更为困难。然而同时各国政府纷纷推出振兴经济的措施，推行宽松的货币政策，降低利率，放宽信贷成为各国政府一致的选择，特别引人注目的是美国、欧洲各国中央银行相继开动“印钞机”，
给世界经济注入了大量的流动性。国内在“四万亿”经济刺激方案的带动下，新增贷款爆炸式增长，２００９年一季度人民币新增贷款达４．５８万亿元，已完成全年信贷指标的９０％以上。另外，国内加大缓解中小企业融资难力度，中国证监会决定自５月１日起实施《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》，创业板市场脚步越来越近，创业投资、私募股权基金成为当前最炙手可热的字眼。对于深陷金融危机之中的科技型中小企业来说，当前国际国内的政
收稿日期：２００９一０３—１１
基金项目：广东省哲学社会科学“十一五”规划一般项目（０８Ｅ—０２）；第４５批博士后基金项目（２００９０４５１３９１）
作者简介：曹宗平（１９６８一）．男，湖北广水市人．华南师范大学经济与管理学院副教授．经济学博士．西北大学应用经济
学博士后流动站在站科研人员。主要研究方向：企业管理，城市化与区域经济学。
万方数据
第４期科技型中小企业技术创新的资金支持
１１３
策条件千载难逢。因此，科技型中小企业应当根据自身发展阶段的特点，分析自身技术创新与资金需求的矛盾，有效利用市场宽松条件进行融资，解决资金支持问题，大胆创新，摆脱危机。
１
科技型中小企业的生命周期各阶段特点
科技型中小企业同其他企业一样，其发展过程
符合生命周期理论，即可以将科技型中小企业的发展过程划分为创业期、成长期、成熟期和衰退期四个阶段。但是科技型中小企业主要是以高新技术及产品的研制开发、生产转化和销售经营为主体业务的企业，它是知识集约度高、谋求产品和服务等的高附加值、吸收高额资本的企业，富于创新，具有灵活的高科技产品开发研制机制和经营机制和灵活的市场适应能力，是整个社会的中小企业中最具活力和发展前景的企业ｎ３。这注定科技型中小企业生命周期各个阶段具有区别于其他企业的特点。
１．１创业期
科技型中小企业的创业期可以进一步区分为两个时期，创业初期是属于创意期，接下来就是属于孵化期。创意期是指科技人员提出高新技术设想，通过创造性的探索研究，形成新的理论、方法或技术的阶段。这一阶段活动的中心内容，是科技人员智能的创造性劳动。孵化期是指科技创业人员或机构将其经过创意期探索研究所形成的新技术方法，选择具有商业开发前景的项目成果，通过产业创业使其实现向产业化转变的阶段，也是科技型中小企业创立形成的阶段ｎ’。此阶段具有强烈的知识创新特点，研究人员通过高度创造性的智能劳动将智力转化为财富，具有各种各样的风险，例如经营风险、技术风险、产品风险、市场风险等等，转化的失败可能性大，项目的淘汰率高。另外，此阶段企业人员少，规模小，管理制度不健全，市场形象还没有树立起来。
１．２成长期
科技型中小企业经过艰苦的创业期，实现智能成果向产业化转变，并且作为一个自主经营与自负盈亏的经济实体进入正常的成长发展时期。这一阶段企业的主要精力集中于怎样实现企业的正常运营和高速成长。此阶段企业的产品逐渐得到市场认可，销售规模快速增加，企业可依赖其创新产品或技术在市场上立足生存。但是由于科技型中小企业主营业务的高新技术特征，营运过程中财务杠杆力和经营杠杆力比一般中小企业大。人才需求强烈，除了高水平的技术人员外，市场营销、财务会计、生产