课 程 论 文
二级学院 经济与贸易学院 专 业 经济学
班 级 0821-1班
学生姓名 张亚 学号 10802010137 课程教师 陶磊 时 间 2011年 6 月 20 日
- 1 -
通货膨胀与经济增长关系的实证分析
---以四川省为例（1979-2008）
摘要：本文运用时间序列计量经济技术和eviews6.0软件就1979-2008年四川省通货膨胀和经济增长的关系进行实证分析，经实证分析得出：（1）四川省通货膨胀与经济增长之间存在长期均衡的协整关系。（2）通货膨胀率是经济增长率的非Granger因，而经济增长率是通货膨胀率的Granger因。（3）实证结果显示经济增长必然导致通货膨胀，但通货膨胀不一定导致经济增长，所以我们应辨证的看待通货膨胀。
关键字：通货膨胀；经济增长 ；格兰杰；协整；误差修正模型。
一、引言及文献综述
自从上个世纪90年以来，我国的经济增长率和通货膨胀率都在不断的上升，并且呈现出较明显的时间序列趋势，经济增长率高，通货膨胀率也高；经济增长率低，通货膨胀率也低。但目前国内学者通过研究得出的结果并不一致，总的来说，国内对于通货膨胀和经济增长的关系有下面三种理论：
1、促进论：认为通货膨胀可以促进经济增长。张海燕，刘盈（2008）通过趋势分解和条件异方差得出我国自20世纪90年代以来通货膨胀和经济增长之间有着显著的正向影响关系；王智勇（2008）利用年度和季度数据，采用协整和误差修正模型进行研究得出，中国的过快的经济增长会诱发通胀，要控制通货膨胀，也必然要适当的控制经济增长。政府可以通过向中央银行借款扩大财政投资，并采取措施保证私人部门的投资不减少，则会因总投资的增加而促进经济增长。在通货膨胀的情况下，产品价格的上涨速度一般总是快于名义工资的提高速度，因此企业利润会增加，又会促进企业扩大投资，促进经济增长。
- 2 -
通货膨胀是一种有利于富裕阶层的收入再分配，富裕阶层的边际储蓄倾向比较高，因此，通货膨胀会通过提高储蓄率促进经济增长。 2、促退论：认为通货膨胀与经济增长呈现出负相关，不仅不会促进经济增长，还会损害经济的发展。黄宪慧，韩海波利用Granger因果检验和VAR模型对1979-2004年的数据进行分析得出通货膨胀对经济增长起阻碍作用；刘霖，靳云（2005）通过实证分析得出通货膨胀会阻碍经济增长。较长期的通货膨胀会增加生产性投资的风险和经营成本，导致生产性投资下降。通货膨胀会降低投资成本，诱发过度的投资需求，从而迫使金融机构加强信贷配额，降低金融体系的效率。持续的通货膨胀最终可能迫使政府采用全面的价格管制措施，降低竞争性和经济活力。
3、中性论：认为人们对通货膨胀的预期最终会中和它对经济的各种效应，正负效应会相互抵消。邵国栋，黄健元（2005）通过实证分析指出在我国特定的发展阶段，通货膨胀和经济增长有较显著的相关性；国家统计局（2004）通过一系列研究得出，通货膨胀不会抑制投资并损害长期的经济增长，它们之间不存在显著的因果关系.
二、理论模型
（1）时间序列的平稳性模型，包括ADF检验，DF检验，PP检验。 本文采用的是ADF检验，ADF检验模型分三种：无常数项和无趋势项；有常数项和无趋势项；有常数项和有趋势项，根据要检验的序列的趋势图确定，检验结果若ADF 值小于临界值,则序列是平稳的，否则是不平稳的。单位根检验最佳滞后阶数通常按照AIC或SC准则确定，SIC值越小，则滞后阶数越佳。本文采用SIC准则确定最佳滞后阶数。 （2）变量的协整检验
如果单位根检验结果显示，变量非平稳且单整阶数相同，则变量之间可能存在协整关系，即这些变量之间可能存在长期的稳定关系，
- 3 -
尽管经常偏离均衡关系，但是这种偏离可能是暂时的，两个变量之间的协整检验通常采用Engle-Granger两步法，EG两步法的缺点是在小样本下，参数估计的误差相当严重，所以本文采用的是Johansen协整检验，检验最佳滞后阶数按照AIC准则确定。检验时假设不含截距项、不含时间趋势项，在协整存在的前提下，为使推断更有效，我们进一步引入误差修正项，根据Granger定理，具有协整关系的变量一定具有误差修正模型的表达形式存在。在误差修正模型中，各个差分项反映了变量短期波动的影响。被解释变量的波动可以分为两部分：一部分是短期波动，一部分是长期均衡。误差修正模型比普通的单方程模型更全面的反映了变量间的短期和长期的关系。 （3） Granger因果关系检验
协整检验告诉我们变量之间存在长期均衡关系，但是否构成因果关系，还需要进一步检验，如果变量RGDP有助于预测RPI，即根据RPI的过去值对RPI1进行自回归时，如果加上RGDP，能显著的增强回归的解释能力，则称RGDP是RPI的Granger因，基本模型为 RGDPt=C+?αi RGDPt-i+?βj RPIt-j+εt，零假设为： RGDP是RPI
i?1j?1pq的非Granger因，即H0：β1=β2=…βq=0。
三、实证检验
3.1变量时间序列的平稳性检验
本文以1979年为基期的定基数据，以实际国内生产总值的对数（RGDP）的变动表示经济增长，以商品零售价格指数的对数(RPI)代表通货膨胀率，由于本文讨论的是经济增长和通货膨胀的关系，本文数据来自《四川省统计年鉴2009》。
检验先对时间序列进行单位根检验（ADF检验），检验结果见表1
表1. 单位根检验结果
变量 水平检验
- 4 -
一阶差分检验
检验形式 ADF值 （C,T,K） RPI (C,T,3) -8.629 RGDP (C,T,2) -2.698 1%临界值 -4.31 -4.31 5%临界值 -3.222 -3.574 10%临界值 3.225 3.222 检验形ADF值 式 (C,T,1) -8.046 (C,T,3) -6.005 1%临界值 -4.339 -4.324 5%临界值 -3.587 -3.581 10%临界值 3.229 3.222 注：检验形式（C，T，K）分别表示单位根检验方程包括常数项，时间趋势，滞后项的阶数，加入滞后项是为了使残差项为白噪声，最佳滞后阶数是按照SIC准则确定。
单位根检验的结果显示：RPI和RGDP的原序列都是非平稳的，而一阶差分后变得平稳了，所以这些RPI和RGDP序列都非平稳且都是I（1）的。
3.2 变量的协整检验
根据ADF平稳性检验，由于RPI、RGDP序列都是I（1）的，所以可以用Johansen极大似然法进行协整检验以考察其协整关系或长期均衡关系，协整检验最佳滞后阶数按照SIC准则
表2. Johansen协整关系检验结果
零假设 特征值 轨迹统计量 None * 0.194535 6.057391 5%临界值 3.841466 0.0138 概率P 注： *代表在5%显著性水平上拒绝零假设
轨迹统计量显示在5%显著性水平存在1个协整关系,取标准化协整向量（RGDP，RPI）为（1.000000，-0.392525）对应的协整方程为 RGDP= 0.392525RPI+μt （0.232686）
根据以上的协整模型可以知道，1979-2008年，ln(RPI)每变动1%，ln(RGDP)变动0.392525%，且它们是正相关的。 3.3 误差修正模型
在存在协整的前提下，为是推断更加的有效，利用Johansen方法，
- 5 -