D．风险报酬率是风险报酬与原投资额的比率
E．在财务管理中，风险报酬通常用相对数即风险报酬率加以计量 10风险报酬包括（ CDE ）。
A．纯利率 B．通货膨胀补偿C．违约风险报酬 D．流动性风险报酬 E．期限风险报酬
三 判断题
1、对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。（ 1 ）
2、在通货膨胀率很低的情况下，公司债券的利率可视同为资金时间价值。（ 2 ） 3．国库券是一种几乎没有风险的有价证券，其利率可以代表资金时间价值。（ 2） 4、根据风险与收益对等的原理，高风险投资项目必然获得高收益。（ 1 ）
5.风险——报酬权衡原则是指风险和报酬之间存在一个对等关系，投资人必须对报酬和风险作出权衡，为追求较高报酬而承担较大风险，或者为减少风险而接受较低的报酬。( 1 ) 6.金融性资产的流动性和收益性成反比；收益性和风险性成正比。( 1 )
7.股票的价值是指其实际股利所得和资本利得所形成的现金流入量的现值。( 2 )
四 计算分析题 分析题这个没答案
1.某企业拟购置一条流水生产线，其投资总额为5000万元，投产后预计每年平均净增收益815万，按10%的复利率计算，10年内收益总额能否抵偿原投资额？
2.某企业拟采用融资租赁方式于2006年1月1日从租赁公司租入一台设备，设备款为50000元，租期为5年，到期后设备归企业所有。双方商定，如果采取后付等额租金方式付款，则折现率为16%；如果采取先付等额租金方式付款，则折现率为14%。企业的资金成本率为10%。
要求： （1） 计算后付等额租金方式下的每年等额租金额。 （2） 计算后付等额租金方式下的5年租金终值。 （3） 计算先付等额租金方式下的每年等额租金额（4） 计算先付等额租金方式下的5年租金终值。（5） 比较上述两种租金支付方式下的终值大小，说明哪种租金支付方式对企业更为有利。（以上计算结果均保留整数）
3. 某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案的要求： 方案（1）：现在马上付现款100万元。 方案（2）：从第5年开始，每年年初支付20万元，连续支付8年，共160万元。 假设该公司的资金成本率为10％，你认为该公司应选择哪个付款方案。
4.ABC公司拟投资开发某新项目，有投资额相同的甲、乙两个投资方案可供选择，有关资料如下： 投资前景 良好 一般 不佳 概率 0.3 0.5 0.2 预期收益（万元） 甲 80 60 40 乙 120 40 -20
要求：
⑴对甲、乙方案的风险程度作出判断。
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⑵确定甲、乙方案各包含一个标准差的置信区间。
⑶确定甲、乙方案各实现预期收益在80万元以上的置信概率。
5某公司有一项付款业务，有甲乙两种付款方式可供选择。 甲方案:现在支付10万元，一次性结清。
乙方案:分三年付款，1—3年各年初的付款额分别为3、4、4万元。 假定年利率为10%，要求按现值计算，从甲乙两方案中选优。
第三章 财务分析
一、单项选择题
1、产权比率与权益乘数的关系是（D ）。产权比率=负债总额 / 股东权益总额 A．产权比率×权益乘数＝1 B．权益乘数＝1／1（1－产权比率） C．权益乘数＝（1＋产权比率）／产权比率 D．权益乘数＝1＋产权比率 2、下列指标中，属于效率比率的是（B ）。
A．流动比率 B．资本利润率 C．资产负债率 D．流动资产占全部资产的比重 3、其他条件不变的情况下，如果企业过度提高现金比率，可能导致的结果是（D ）。 A．财务风险加大 B．获得能力提高 C．营运效率提高 D．机会成本增加
4、其他条件不变的情况下，下列经济业务可能导致总资产报酬率下降的是（ A ）。 A．用银行存款支付一笔销售费用 B．用银行存款购入一台设备 C．将可转换债券转换为优先股 D．用银行存款归还银行借款 5、用于评价企业盈利能力的总资产报酬率指标中的“报酬”是指（A ）。 A．息税前利润 B．营业利润 C．利润总额 D．净利润 6．企业大量增加速动资产可能导致的结果是（ B ）。
A．减少财务风险 B．增加资金的机会成本 C．增加财务风险D．提高流动资产的收益 7、下列各项中，不会影响流动比率的业务是 （ A ） A．用现金购买短期债券 B．现金购买固定资产 C．用存货进行对外长期投资 D．从银行取得长期借款
8、下列各项中，可能导致企业资产负债率变化的经济业务是（ C ）。 A.收回应收账款 B.用现金购买债券
C.接受所有者投资转入的固定资产 D.以固定资产对外投资（按账面价值作价） 流动比率=流动资产 / 流动负债
资产负债率=负债总额 / 资产总额*100%
9.不影响应收账款周转率指标利用价值的因素是（ A ）
A.销售折让与折扣的波动 B.季节性经营引起的销售额波动 C.大量使用分期收款结算方式 D.大量使用现金的结算 应收账款平均周转率=赊销净收入 / 应收账款平均余额 10.每股收益是衡量上市公司盈利能力重要的财务指标，（C ） A.它能够展示内部资金的供应能力 B.它反映股票所含的风险 C.它受资本结构的影响 D.它显示投资者获得的投资报酬 11.下列事项中，会导致企业报告收益质量降低的是（ C ） A.固定资产的折旧方法从直线折旧法改为加速折旧法 B.投资收益在净收益中的比重减少
C.应付账款比前期减少 D.存货比前期减少
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12.下列财务比率中，最能反映企业举债能力的是（ D ）
A.资产负债率 B.经营现金流量净额与到期债务比 C. 经营现金流量净额与流动负债比 D. 经营现金流量净额与债务总额比
13.下列各项中会使企业实际变现能力大于财务报表所反映的能力的是（ D ） A.存在将很快变现的存货 B.存在未决诉讼案件 C.为别的企业提供了信用担保 D.未使用的银行贷款限额
14.能够反映企业不致于用借款分红的最大分派股利能力的指标是（D ） A.现金股利保障倍数 B.股利支付比率 C.留存盈利比率 D.每股营业现金净流量
15下列业务中，能够降低企业短期偿债能力的是( A )。 A.企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备 B.企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款 C.企业向战略投资者进行定向增发 D.企业向股东发放股票股利
16.甲公司2008年的销售收入净利率比2007年下降5%，总资产周转率提高10%，假定其他条件与2007年相同，那么甲公司2008年的净资产收益率(权益净利率)比2007年提高( A)。 A.4.5% B.5.5% C.10% D.10.5%
二、多项选择题
1.下列各项中，属于社会贡献率指标中的“社会贡献总额”内容的有（ABCD ）。 A、工资支出 B、利息支出净额 C、应交或已交的各种税款 D、劳保统筹及其他社会福利支出
2、下列各项中，可能直接影响企业净资产收益率指标的措施有（ ABC ）。 A．提高营业净利率 B．提高资产负债率 C．提高总资产周转率 D．提高流动比率
3.下列各项中，可以缩短经营周期的有（ ABC ）
A.存货周转率（次数）上升 B.应收账款余额减少 C.提供给顾客的现金折扣增加，对他们更具吸引力 D.供应商提供的现金折扣降低了，所以提前付款
4.某公司当年经营利润很多，却不能偿还当年债务，为查清原因，应检查的财务比率有（ BCD ）
A.资产负债率 B.流动比率 C.存货周转率 D.应收账款周转率 E.已获利息倍数 5.下列有关每股收益指标的表述中，正确的有（ ADE ） A.每股收益是衡量上市公司盈利能力的主要财务指标
B.每股收益可以反映股票所含的风险 C.每股收益适宜不同行业公司间的横向比较 D.每股收益多，不一定意味着多分红 E.每股收益反映普通股的获利水平
6.在其他条件不变的情况下，会引起总资产周转率指标上升的经济业务是（ AB ） A.用现金偿还到期债务 B.借入一笔短期借款
C.用银行存款购买一台设备 D.用银行存款支付一年的电话费 7.关于市盈率，下列说法正确的有（ ABCD ）
A.在市价确定的情况下，每股收益越高，市盈率会越低，投资风险会越小 B.在每股收益确定的情况下，市价越高，市盈率会越高，投资风险会越大 C.市盈率不能用于不同行业公司间的比较 D.市盈率的正常值通常为5~20
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8.下列比率中，用于反映企业财务弹性高低的有（BCD ）
A.经营现金流量与全部资产之比 B.经营现金流量与投资需求之比
C.经营现金流量与支付现金要求之比 D.每股营业现金流量与每股现金股利之比 9.下列表述正确的有（ ABC ）
A.股票获利率是指每股股利与每股市价的比率 B.市净率是指每股市价与每股净资产的比率 C.股利支付率是指每股股利与每股收益的比率 D.留存盈利比率与股利支付率互为倒数
10.财务分析中，财务报表本身的局限性是指（ ABC ） A.以历史成本报告资产，不代表其现行成本或变现价值 B.假设币值不变，不按通货膨胀或物价水平调整
C.稳健原则要求预计损失而不预计收益，有可能夸大费用，少计收益和资产 D.按年度分期报告，是短期的陈报，不能提供反映长期潜力的信息 11. 下列各项中，影响企业长期偿债能力的事项有( ABCD )。 A.未决诉讼 B.债务担保 C.长期租赁D.或有负债
12根据传统杜邦财务分析体系可知，提高权益净利率的途径包括(ABD )。 A.加强销售管理，提高销售净利率 B.加强资产管理，提高其周转率 C.加强负债管理，降低资产负债率 D.加强负债管理，提高产权比率
三、判断题
1、当企业息税前资金利润率高于借入资金利率时，增加借入资金，可以提高自有资金利润率。（ 1 ）
2、权益乘数的高低取决于企业的资金结构；资产负债率越高，权益乘数越高，财务风险越大。（ 1 ）
3.某公司今年与上年相比，销售收入增长10%，净利润增长8%，资产总额增加12%，负债总额增加9%。可以判断，该公司权益净利率比上年下降了。（ 1 ）
4.在进行已获利息倍数指标的同行业比较分析时，应选择本企业该项指标连续几年的数据，并从稳健的角度出发，以其中指标最高的年度数据作为分析依据。（ 2 ）
5.计算已获利息倍数指标，其中的“利息费用”既包括当期计入财务费用中的利息费用，也包括计入固定资产成本的资本化利息。（ 1 ）
6.每股净资产也称每股账面权益，在理论上提供了股票的最低价值。把该指标与每股市价相联系，可以说明市场对公司资产质量的评价。（ 1 ） 7会计政策上的稳健主义，减少了公司高估收益的可能性。（ 1 ）
四、计算分析题
1、某商业企业2000年度赊销收入净额为2000万元，销售成本为1600万元；年初、年末应收账款余额分别为200万元和400万元；年初、年末存货余额分别为200万元和600万元；年末速动比率为1.2，年末现金比率为0.7。假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款和现金类资产组成，一年按360天计算。 要求：
（1）计算2000年应收账款周转天数。 （2）计算2000年存货周转天数。
（3）计算2000年年末流动负债余额和速动资产余额。 （4）计算2000年年末流动比率。
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3、已知某公司2001年会计报表的有关资料如下： 资料金额单位：万元 资产负债表项目 资产 负债 所有者权益 利润表项目 主营业务收入净额 净利润 年初数 8000 4500 3500 上年数 （略） （略） 年末数 10000 6000 4000 本年数 20000 500 要求：
（1）计算杜邦财务分析体系中的下列指标（凡计算指标涉及资产负债表项目数据的，均按平均数计算）：①净资产收益率；②总资产净利率（保留三位小数）；③主营业务净利率；④总资产周转率（保留三位小数）；⑤权益乘数。
（2用文字列出净资产收益率与上述其他各项指标之间的关系式，并用本题数据加以验证。
第四章 筹资管理
一、单项选择题
1、下列权利中，不属于普通股股东权利的是（D ）。
A、公司管理权 B、分享盈余权 C、优先认股权 D、优先分配剩余财产权
2、某企业拟以“2/20，N/40”的信用条件购进原料一批，则企业放弃现金折扣的机会成本率为（ B ）。 A、2% B、36.73％ C、18% D、36% 3、下列筹资方式中，常用来筹措短期资金的是（ A ）。
A、商业信用 B、发行股票 C、发行债券 D、融资租赁 4、一般而言，企业资金成本最高的筹资方式是（ C ）。
A、发行债券 B、长期借款 C、发行普通股 D、发行优先股 5、相对于股票筹资而言，银行借款的缺点是（ D ）。
A、筹资速度慢 B、筹资成本高 C、借款弹性差 D、财务风险大 6、相对于普通股股东而言，优先股股东所拥有的优先权是（ C ）。
A、优先表决权 B、优先购股权 C、优先分配股利权 D、优先查账权 7、相对于公募发行债券而言，私募发行债券的主要缺点是（ B ）。
A、发行费用较高 B、利息负担较重 C、限制条件较多 D、发行时间较长 8、相对于借款购置设备而言，融资租赁设备的主要缺点是（ B ）。
A、筹资速度较慢 B、融资成本较高 C、到期还本负担重 D、设备淘汰风险大 9、下列各项资金，可以利用商业信用方式筹措的是（ C ）。
A、国家财政资金 B、银行信贷资金 C、其他企业资金 D、企业自留资金 10、在下列各项中，不属于商业信用融资内容的是（ C ）。
A、赊购商品 B、预收货款 C、办理应收票据贴现 D、用商业汇票购货 11、采用销售百分率法预测资金需要时时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是（ D ）。 A、现金 B、应付账款 C、存货 D、公司债券
12．在财务管理中，将资金划分为变动资金与不变资金两部分，并据以预测企业未来资金需要量的方法称为（ C ）。
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