2．实行资本金保全的具体要求是什么？ 3．金融市场的构成要素有哪些？ 4．简述企业吸收直接投资的特点？
四、计算题
1．某企业发行长期债券500万元，债券的票面利率为12%，偿还期为5年。要求计算在市场利率分别为10%、12%和15%情况下债券的发行价格。
2．某企业按面值发行面值为1000元，票面利率为12%的长期债券，筹资费率为4%，企业所得税率为30%，试计算长期债券的资金成本。
3．ABC股份有限公司为扩大经营业务，拟筹资1000万元，现在A、B两个方案供选择。有关资料如下表： 筹资方式 长期债券 普通股 优先股 合计 A方案 筹资额 500 300 200 1000 资金成本% 5 10 8 筹资额 200 500 300 1000 B方案 资金成本% 3 9 6 要求：通过计算分析该公司应选用的筹资方案。 【参考答案】
一、 单项选择题 1．C 2．C 3．D 4．A 5．B 6．D 7．D 8． 9．C 10．D 11．D 12． B 二、多项选择题
1．BCDE 2．ABCE 3．ADE 4．AB 5． ABD 7．ABC 8．ABCD 9．ABCDE 10．ADE
三、简答论述题
1．答：企业筹集资金的具体要求是：
（1）合理确定资金的需要量，控制资金投放时间； （2）周密研究投资的方向，大力提高投资效果； （3）认真选择筹资来源，力求降低资金成本； （4）适当安排自有资金的比例，正确进行负债经营。 2．答：企业进行资本金保全的具体要求是：
（1）企业登记注册的资本金应在财务制度规定的期限缴足；
（2）企业筹集的资本金，在生产经营期间内，投资者除依法转让外，不得以任何方式抽走； （3）不核算上不应反应计入本期损益的收益和损失来增减资本金。
3．答：金融市场的构成要素通常有三个：（1）资金供应者和资金需求者。可以向企业提供资金的国家、金融机构、企事业单位、居民、外商及金融中介机构等等。（2）信用工具。信用工具包括债券、股票、各种票据、借款合同等。（3）调节融资活动的市场机制。
4．答：企业吸收直接投资的特点是：（1）吸收的直接投资属于企业的自有资金，与借入资金比较， 能提高企业的信誉和借款能力，且财务风险较小。（2）吸收直接投资可直接获得现金、先进设备和先进技术，与通过有价证券的间接投资比较，能尽快地形成生产能力。 但是， 由于没有证券为媒介， 产权关系又是不够明晰，也不便于产权的转移变动。
四、计算题
1.解：①当市场利率为10%时：
5债券的发行价格=500×12%×?i?11(1?10%)1?500(1?10%)5=537.96（元）
②当市场利率为12%时：
6
5债券的发行价格=500×12%×?i?11(1?12%)1?500(1?12%)5=216.3+283.5=500（元）
③当市场利率为15时：
5债券的发行价格=500×12%×?i?11(1?15%)1?500(1?10%)5=449.62（元）
2．解：
长期债券的资金成本为：
1000×12%×（1-30%）
1000×（1-4%） ×100%=8.75% 3．解：（1）该筹资方案中，各种资金占全部资金的比重（权数）： 债券比重=1000/2500=0.4 优先股比重=500/2500=0.2 普通股比重=1000/2500=0.4 （2）各种资金的个别资金成本 债券资金成本=
10%?(1?33%)1?2%7%1?3%1?4% =6.84%
优先股资金成本= 普通股资金成本=
=7.22% +4%=14.42%
（3）该筹资方案的综合资金成本：
综合资金成本=6.84%×0.4+7.22%×0.2+14.42%×0.4=9.95% 4．解： A方案：
（1）各种筹资占总额的比重
长期债券：500/1000=0.5 普通股：300/1000=0.3 优先股：200/1000=0.2 （2）综合资金成本=0.5×5%+0.3×10%+0.2×8%=0.071 B方案：
（1）各种筹资所占总额的比重
长期债券：200/1000=0.2 普通股：500/1000=0.5
优先股：300/1000=0.3
（2）综合资金成本=0.2×3%+0.5×9%+0.2×6%=0.067
通过计算得知A方案的综合资金成本大于B方案的综合资金成本，所以应选B方案进行筹资。
〖例题推荐〗
1、 爱信公司是一家生产通讯设备的公司。其目前的信用标准（允许的坏帐损失率）为5%，变动成本率为80%，生产能力有剩余。为了扩大销售,该公司将信用标准放宽到10%，预计销售增加50000元，新增加的销售收入的平均坏帐损失率为7%，新增销售的平均付款期为60天，若机会成本率为15%，问放宽信用条件是否可行？
分析：新增利润50000×（1-80%）=10000元
增加的成本：增加的坏帐损失=50000×7%=3500元
增加的机会成本=（50000/360）×60×15%=1250元 3500+1250=4750元 10000 〉4750，所以，该方案可行。
同步练习
一、单项选择题（在下列备选答案中选取一个正确答案，将其序号填在括号内）
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1．资金的增值主要是通过流动资金周转带来的，因此，流动资金管理的核心总是（ ） A．加速资金周转 B．合理安排资金结构 C．合理组织资金供应 D．研究资金的变现能力
2．在下述项目中变现能力最强的是（ ）
A．短期投资 B．应收款项 C．存货 D．预付货款 3．持有货币资金的投资成本的性质是（ ）
A．机会成本 B．账面成本 C．历史成本 D．实际成本
4．供应间隔系数是材料（ ）与最高库存的比值
A．最低储量 B．采购点储备量 C．平均周转储备量 D．保险储备量 5．计算流动资金周转经所使用的周转额，一般用下述项目表示：（ ） A．销售收入 B．销售成本 C．销售费用 D．销售数量 6．在产品成本系数应按下述情况分别加以确定：（ ） A．费用发生情况 B．生产周期长短 C．成本高低 D．产量度大小 7．在一定期间内，原材料供应或采购次数多，则供应间隔日数表现为（ ） A．越长 B．越短 C．时长时短 D．稳定不变
8．新的财务制度规定企业发生的坏账损失的财务处理方法是（ ） A．直接核销法 B．待摊法 C．转销法 D．坏账备抵法 9．反映流动资金周转速度的指标是（ ）
A．产值资金率 B．销售收入资金率 C．流动资金利用率 D．流动资金周转率 10．流动资产中的“外购商品”和“银行存款”（ ） A．均为存货定额项目 B．均为非存货定额项目
C．“外购商品”属存货定额项目，“银行商品”是非存货定额项目 D．“银行存款”是存货定额项目，“外购商品”是非存货定额项目
二、多项选择题（在下列备选答案中，选取所有正确答案，将其序号填在括号内） 1．流动资产指在较短的期限内可变现或者运用的资产，其期限是（ ） A．一年内 B．二年内 C．一年以上 D．超过一年报一个营业周期内 2．现金管理的原则是（ ）
A．钱账分管 B．会计、出纳分开 C．遵守库存现金限额 D．建立现金交接手续，坚持查库制度 E．不得坐支现金 3．适用于同城结算也适用于异地结算的方式有（ ）
A．支票 B．汇兑 C．托收承付 D．委托收款 E．商业汇票 4．货币资金包括（ ）
A．应收票据 B．有价证券 C．现金 D．银行存款 E．其它货币资金 5．应收账款成本包括（ ）
A．机会成本 B．管理成本 C．坏账成本 D．持有成本 E．转换成本 6．信用政策由以下哪些组成？（ ）
A．信用期限 B．信用标准 C．现金折扣 D．收账政策 E．坏账处理 7．应收账款日常管理包括以下哪些内容？（ ） A．调查客户信用状况 B．调查客户采购状况
C．评估客户信用状况 D．催收应收账款 E．预计坏账损失，计提坏账准备 8．下述项目中属于现金开支范围的有（ ）
A．职工工资 B．奖金 C．收购农产品价款 D．差旅费 E．低于转账结算起点以下的支出 三、简答论述题
1． 简述流动资金的概念、组成及特点。 2． 简述应收账款日常管理的内容。 四、计算题
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1．某零件全年需要3600件，供货单位一般采用陆续供应的方式，每日供货量为30件，生日耗用量为10件，单价10元，一次订货成本为25元，单位储存成本2元，要求计算：（1）经济订货批量；（2）最佳订货次数；（3）最佳存货周期；（4）最佳存货资金占用额。
2．．企业上年流动资金周转天数为65天，预测期预计产品销售收入为7200万元，流动资金平均占用为1200万元，要求计算（1）计划期流动资金周转天数和流动资金周转次数；（2）计算流动资金相对节约额。
【参考答案】
一、单项选择
1．A 2．A 3．A 4．C 5．A 6．A 7．B 8．D 9．D 10．C 二、多项选择题 1．AD 2．ABCDE 3．BCDE 4．CDE 5．ABC 6．ABCD 7． ACDE 8． ABCDE 三、简答论述题
1．答：流动资金是指可以在一年内或超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产。衡量流动资产的主要标志就是看资产在一个生产经营周期内是否循环一次，即在一个营业周期内是否变现或者被耗用。流动资产的主要构成项目有：货币资金、短期投资、应收及预付款项、存货。流动资产具有如下特点：（1）流动资产占用形态具有变动性。（2）流动资产占用数量具有波动性。（3）流动资产循环与生产经营周期具有一致性。
2．答：应收账款日常管理包括以下内容：（1）调查客户信用状况。采用直接法和间接法两种方法。（2）评估客户信用状况。（3）催收应收账款。采用合理的催收程序和催收方法。（4）预计坏账损失，计提坏账准备。
四、计算题
1．答案：
（1） 经济定货量=
2?3600?252?3030?10=367公斤
（2）最佳定货周期=3600÷367=10（次） （3）最佳定化周期=360÷10=36（天） （4）最佳资金占用=367÷2×10=1835（元）
2．答案：
（1）流动资金周转次数=7200÷1200=6次
流动资金周转天数=360/6=60（天）
（2）流动资金相对节约额=7200/360×（65-60）=100（元）
〖例题推荐〗
1、 下列属于生产用固定资产的是(A)
A. 机器设备 B. 职工宿舍 C.食堂 D.浴池
分析：固定资产按经济用可分为生产用固定资产和非生产用固定资产，B.C.D项属于非固定资产。 在此要分清生产用固定资产和非生产用固定资产各自所包含的范围。 2、 固定资产的计价方法包括( A B C)
A.原始价值 B. 重置价值 C.折余价值 D.固定资产残值 E.净残值
分析：固定资产通常有以下几种计价方法：原始价值、重置价值和折余价值。而固定资产残值和净残值则不属于固定资产的计价方法。
3、 下列不属于计提折旧范围的有（B.C.D.E）
A.未使用和不需使用的房屋建筑物 B.未使用和不需使用的机器设备 C.经营性租入固定资产 D.已提足折旧的固定资产 E.提前报废的固定资产 4、相关性投资和独立性投资。
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相关性投资是指生产技术上密切联系的投资。相关性投资的成本和效益是紧密相关的， 投资项目必须配套， 应对各相关投资项目统筹考虑， 做出行之有效的决策。而独立性投资是指不管其他投资项目采纳和实施与否，其投资的成本和收益均不会受到影响的投资。
同步练习
一、 单项选择题（在下列备选答案中选取一个正确答案，将其序号填在括号内） 1．固定资产与流动资产相区分的根本标志是两者（ ）
A．价值量 B．价值周转方式 C．使用价值 D．使用时间
2．下列属于使用中的固定资产是（ ） A．尚未使用的新增固定资产
B．调入尚未安装的固定资产
C．季节性生产和修理等原因暂时停止使用的固定资产 D．进行改建、扩建的固定资产
3．由于劳动生产率提高和科学技术进步引起的固定资产价值损耗称为（ ） A．无形损耗 B．有形损耗 C．物质损耗 D．自然损耗 4．下列不应计提折旧的固定资产是（ ）
A．当月减少的固定资产 B．当月增加的固定资产
C．房屋、建筑物 D．使用中的机器设备
5．如果法律和合同或者企业申请书无法未规定有效期限或者受益年限的，无形资产的摊销年限一般不少于（ ）
A．5年 B．10年 C．15年 D．企业自主决定
6．凡不符合规定条件作为固定资产的劳动手段，列作为（ ） A．低值易耗品 B．固定资产 C．原材料 D．备件 7．下列投资决策方法中, 均不属于贴现法的是( )
A. 净现值法和现值指数法 B. 投资利润和内部报酬率 C. 投资回收期和内部报酬率 D.投资利润率和投资回收期
二、多项选择题（在下列备选答案中，选取所有正确答案，将其序号填在括号内）
1．不属于生产经营主要设备的劳动资料，应同时符合下述条件，才能作为固定资产（ ）
A．使用年限在两年以上 B．使用年限在一年以上 C．单位价值在800元以上 D．单位价值在1000元以上 E．单位价值在2000元以上 2．固定资金的特点是（ ）
A．其实体不能移动 B．存在于多个生产过程 C．价值补偿与实物更新分离 D．价值一次投资分次收回 E．价值转移和补偿是一次完成的
3．在实际工作中是将各种划分方法结合起来将固定资产划分为（ ）
A．经营用固定资产 B．非经营用固定资产 C．租出固定资产 D．融资租入固定资产 E．未使用固定资产；不需用固定资产；土地。 4．影响固定资产折旧额的因素有（ ）
A．固定资产原始价值 B．折余价值 C．清理费用 D．折旧年限 5．下列固定资产应提取折旧的有（ ）
A．未使用的房屋 B．未使用的机器设备 C．尚未清理完毕的出售设备 D．在用机器设备 E．大修理停用的机器设备 6．固定资产有形损耗包括（ ）
A．精神损耗 B．机械损耗 C．自然磨损 D．实物磨损 E．价值磨损 7．按性质划分无形资产可以分为以下内容（ ）
A．专利权、著作权 B．商标权、商誉 C．土地使用权 D．经营特许权、租赁权 E．非专利技术、其它无形资产 三、简答论述题
1．简述固定资产的概念和特点。
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