药公司迟迟未收回贷款是因为对方企业面临破产，无法支付货款导致的。
（2）存货周转率和周转天数
存货周转率反映了企业存货规模是否恰当，周转速度如何，公司为：存货周转率＝销货成本／存货平均余额；存货周转天数＝360／存货周转率。相对于医药行业来说，存货周转率的平均水平大约在2左右。一般情况下，存货周转率越高，存货的占用水平就越低，相对流动性也就越强，存货转化为现金或应收账款的速动越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业经营管理的重要内容。表3可以看出医药公司的近三年存货周转率达到行业水平2，可以认为该公司产品未出现严重的滞销，也没有因物价上涨而囤积存货，流动性较强，公司的销售政策良好，为企业创造了较好的利润，减缓了短期偿债能力的压力。
二、影响医药公司偿债能力的因素
１、应收账款制度不完善
从该公司期末的流动比率、速动比率和现金比较短期偿债能力指标的综合分析可以发现，公司的短期偿债能力较低。导致这样的结果是由于该公司流动资产结构中应收账款存在较大的坏账，在赊销货物钱对客户的信用状况调查不够，导致应收账款不断增加。企业在对客户的信用状况还没有充分调查了解情况，为了扩大市场份额，提高竞争能力，增加销售收入，就一味地增加赊销额，致使赊销款项无法及时收回，企业的应收账款规模也就越来越大，从而增加企业经营的风险。收应收账款的方法和程序不当，催收费用大量增加。一般来说，企业催收应收账款应从催收费用最小的方法开始，即首先从电话联系开始，收到信函通知、电告催收、派员面谈直至诉诸法律等，而医药公司在催收应收账款时，没有坚持效益优先的原材。因催收方法不当造成催收费用增加，催收力度不强，导致款项无法及时收回以及流动负债中短期借款数额较大引起的。
2、资产结构不合理
同样，根据资产负债率、产权比率和股东权益比率，说明了该医药公司的资产结构不合理。由于长期债务期限长，企业的长期偿债能力主要取决于企业资产于负债的比例关系，企业的投资者包括切的所有者和潜在投资者，投资者通过长期偿债能力分析，可以判断其投资的其安全性及盈利性，因为投资的安全性与企业的偿债能力密切相关。企业的债权人包括企业提供贷款的银行、其他金融机构以及购买企
第6页（共10页）
业债券的单位或个人。债权人更会从他们的切身权益出发来研究企业的偿债能力，只有企业有较强的偿债能力，才能使他们的债权及时收回，并能按期取得利息，医药公司的资产结构不合理，导致安全性降低。投资人对债权人的保障程度较低，债权人承担的财务风险较大，不利于吸引债权人投资，债务负担的保障程度较低，所以长期偿债能力较弱。
3、企业获利能力较弱
从公司销售利息比率、利息费用保障倍数这些盈利能力指标来看，说明该公司支付利息的能力较弱，不能为债权人按期的利息提供强有力的保证，由于长期债务期限长，企业的长期偿债能力主要取决于获利能力。长期偿债能力与获利能力密切相关，企业能否有充足的现金流入偿还长期负债，在很大程度上取决于企业的获利能力。而医药公司的获利能力较弱，所以它的长期偿债能力也相对较弱。企业债务规模过大，不仅要支付固定的利息，而且还要按约定条件偿还本金，无财务弹性可言，对企业是一项固定财务负担，一旦出现经营风险而无法偿还到期债务时，企业将面临较大的财务危机，甚至导致破产倒闭。
4、营业收入变现缓慢
从应收账款和存货转的分析中，我们发现公司的应收账款周转率较低，周转天数较低，原因是应收张力的账龄没有及时分析，导致大量陈账、呆账常年挂账，造成企业资金周转困难，同时对挂账时间很长的应收账款没有采取相应措施，以至于债务破产，使应收账款成为坏账，这样既增加了企业管理成本，也直接减少了企业经济效益，在存货方面，存货的积压，造成变现能力差，营业收入变现缓慢，这种不合理状况使企业陷入流动资金严重匮乏的“缺血”状态，公司不能及时收回货款造成流动资产不流动，给公司的短期偿债能力带来了威胁。同时也说明了公司催收账款的不力。对公司的正常的生产经营不利。
三、提高医药公司偿债能力的措施
根据从短期偿债能力、长期偿债能力、盈利能力、营运能力等多方面对医药公司偿债能力进行深入的分析的过程中发现，该医药公司存在一定的问题，就上述问题提出有限综合的措施。
1、提高各类资产的质量是提高企业偿债能力的基础
首先，应加强存货的日常管理，安排好生产和销售，在正常生产的同时减少原材库存，大力售出产成品，经历防治存货的积压，由于存货本身变现能力低，过多
第7页（共10页）
会占用资金，直接因此偿债能力。另外，也应加强应收账款的管理。赊销时要认识对比收账的成本与新增的盈利，及时关注相关客户的信用状况，监督应收账款的回收情况，由客户的差异制定科学合理的收账政策，谨慎防止应收账款过大，造成不可估计的风险；还要科学地长期投资、购置资产，投资前应细致地预测项目的前景、分析投资的风险及回报情况、避免盲目投资；购置资产时要与企业的实际需要联系，防止固定资产闲置过多，占用资金。总之，在日常的经营管理中，充分保持各类资产较好的质量水平，为提高企业偿债能力打好基础。
2、科学举债与优化资本结构、降低财务风险紧密相联
当前市场竞争尤其激烈，很多企业的资金链都相对紧张，现今基本市场举债的方式种类繁多，不再是过去向银行贷款单一方式，可以向资金市场拆借、使用商业信用，甚至是通过发行企业债券、引进外资等方式，但不同的筹资方式，其资金的使用成本、对企业资本结构的影响、风险程度、灵活性也各不相同，对改变企业的资本结构也有着非常重要的意义。
如向银行借款既要受资金头寸的限制，又有贷款额度的制约；向资金市场拆借，这种渠道筹到的资金可能解燃眉之急，但使用时间一般不长，而且资金成本较高；使用商业信用，不仅成本低，而且十分灵活，但要求企业有良好的信誉；而对外发行企业债券，可筹集到数额较大的资金，但对企业的资本结构有着很大的影响，会导致企业资本结构中负债的比重提高，企业的财务风险则加大，但如果举债的资金合理科学的使用，经营得当，不但能提高企业自身的偿债能力，而且还能合理地利用财务杠杆，大大提高企业的收益。
因此，企业一定要事先进行合理的筹划，根据借款的多少、负债的期限长短、紧迫性、结构特点、可承担利率的高低等等，将各种举债方式的优缺点与企业自身的实际需要、承受能力、未来可能产生的收益、以及对自身资本结构的风险影响程度相结合，来慎重选择最适合自己、风险最小的筹款方式，这样才能将不能偿债的风险降到最低点。
3、选择合适的举债方式，制定合理的偿债计划
我们身边往往出现很多这样的情况，很多企业的破产倒闭不是资不抵债，却是因为缺乏合理的安排，导致不能按时偿还债务，事先应制定合理科学的偿债计划。企业平时正常的经营管理、资金的运作都应与偿债计划紧密相连。制定偿债计划首先要求财务报表提供的相关信息必须准确可靠，并根据相关的债务合同、契约悉数逐一地列明债务具体到期时间、金额、利息等，结合企业实际经营情况、资金收入，
第8页（共10页）
将每笔债务支出对应到相应的资金，做到量出为入，有备无患，让企业的生产经营计划、偿债计划、资金链三者之间能充分配合，尽量使企业有限的资金通过时间及转换上的合理安排，依次满足日常经营及每个偿债时点的需要。
此外，企业对于如对外担保、未决诉讼等重大的特殊事项，由于预计负债一旦成为现实，将在很大程度上打乱原先的安排，并且对于企业的正常经营和资金链产生巨大的冲击，因此应事先深入分析，认真评估风险和可行性，一旦实施，就应建立健全企业的应急机制。
由此，企业应有充分的忧患意识，重视自身偿债能力，依据市场规律，科学有效地进行分析决策，努力提高偿债能力，为科学持续发展奠定坚实的基础。
参考文献
[1]周彩节．浅析企业偿债能力分析[Ｊ]，现代物业，2011，（20）：56－58
[2]覃薇霖．企业偿债能力分析[Ｊ]，合作经济与科技，2011，（07）：24－25
[3]廖美红．浅谈企业偿债能力分析[Ｊ]，商场现代化，2014（72）：59－61
[4]郭荣坤．企业偿债能力分析的探究[Ｊ]，中国外资，2012，（15）：45－47
[5]毕庆文．中小型企业偿债能力分析[Ｊ]，中小型企业管理与科技，2012，（17）：67－68
[6]杨洁．企业偿债能力分析[Ｊ]，现代商业，2012，（12）：13－15 [7]陈晓红．企业偿债能力分析探讨[Ｊ]，浙江金融，2012，（04）：26－28
[8]赵天燕．企业的偿债能力分析[Ｊ]，中国合作经济，2013（36）：78－79
[9]谢志琴．上市公司偿债能力分析[Ｊ]，学周刊，2012，（35）:35－38 [10]成焕玲．初探我国企业偿债能力分子指标改进[Ｊ]，网友世界，2013，（13）:53－54
第9页（共10页）
[11]张秀清．浅谈企业偿债能力分析指标体系的问题及完善[Ｊ]，财会通讯，2012，（13）:29－31
[12]方颂东．上市公司长期偿债能力实证性分析[Ｊ]，中国乡镇企业会计2015，（06）:49－51
[13]吴文静．企业偿债能力分析[Ｊ]，商，2015，（27）:64－65 [14]常青．上市公司长期偿债能力分析[Ｊ]，生产力研究，2013，（19）:18－20
[15]郭黎仙．基于小天鹅集团的长期偿债能力分析[Ｊ]，经济师，2011，（23）:39－41
第10页（共10页）