人主要为信托公司、证券公司（及其子公司）和基金公司（及其子公司）等,交易指令主要由管理人接受次级投资人或专业的投资顾问指
令下单。
（二）业务发展策略
我行开展结构化证券配资业务以来，得到了市场风险的检验，业务本身总体风险可控，构建效率也较高，因此建议经营单位积极开展结构化配资业务的营销工作。
受证监会7月15日发布的《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》（以下简称“暂行规定”）影响，证监会监管的结构化资产管理计划和基金专户等分层结构型金融工具杠杆比例均需下调，且无法充分保障优先级本息收益。我行可投资于以信托计划为载体的结构化证券配资产品的优先级部分，杠杆比例不超过2：1。
结构化证券配资业务依照我行发布的结构化证券配资业务操作规程严格执行，经经营单位有权人审批通过后上报总行资产管理部。总行资产管理部对管理人管理经验和项目的杠杆比例、集中度、风控措施等进行全面审核，并筛选管理人管理经验丰富、风控措施较严的项目进行投放。
（三）业务营销指引 1. 重点营销对象
结构化证券配资业务的重点营销对象为开展此类业务体量较大的信托公司，建议经营单位重点针对管理规模较大或管理经验足够的
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信托进行有效需求开发。
2. 风险控制
严格遵守相关的结构化证券配资业务准入标准（详见附件1），特别是准入标准中的投资限制、预警平仓线与风险处置等要求。此外，资产管理部将根据市场情况不定期地进行调整。
建议经营单位选择资产规模较大、资产供给可持续性强、构建流程预期通畅的管理人优先进行合作。
三、 两融资产收益权与固定收益凭证 （一）业务释义
两融资产收益权是指证券公司按照约定将其合法开展的融资融券交易项下向其融资客户进行融资所生债权对应的财产收益权利转让给交易对手(与本行续做业务时即转让给本行)进行再融资，并以远期回购方式偿还融资本息。
固定收益凭证被定义为券商或受证监会监管的机构所发行的私募型债务融资工具。其融资实质主要是为证券公司补充运营资金。
（二）业务发展策略
我行自2014年开展券商两融资产收益权与固定收益凭证以来，积极参与该类资产的构建。目前我行已与13家券商开展了两融收益权转让及回购业务，业务总量达到76.7亿元，存量规模11亿元。我行已与5家券商开展了固定收益凭证业务，业务总量达到45亿元，存量规模19亿元。我行开展两融与固定收益凭证业务仍需占用券商在我行的基本授信。
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（三）业务营销指引
由于目前券商两融与固定收益凭证业务仍被认定为非标资产，因此建议经营单位优先选择具备价格竞争力的优质券商开展业务，作为非标资产的补充。
同时，应及时跟踪市场同业存单报价并作为两融与固定收益凭证报价的参考。由于两融与固定收益凭证属于非标资产，其报价应略高于同业存单。
四、 结构化定增基金业务 （一）业务释义
我行理财资金作为优先资金与外部劣后资金共同投资于管理人发行的资产管理计划，参与投资多个上市公司一年期定向增发项目。在资产管理计划存续期内，管理人以劣后份额为保证，通过择时、择股、分散投资、风险对冲、劣后补仓等措施保障优先级资金权益。
（二）业务发展策略
受《暂行规定》影响，由证券公司（或子公司）和基金公司（或子公司）发行的定增产品已经取消了结构化设置，目前可行的结构化定增模式为我行理财资金作为优先级资金，与劣后方客户共同投资于信托公司成立的集合信托计划，该计划用于受让过桥方投资的单一信托集合，并最终投向定增资管计划，具体如下图所示：
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结构化定增基金业务依照我行发布的结构化定增基金投资业务操作规程严格执行，结构化定增基金业务经经营单位有权人审批通过后上报总行资产管理部。总行资产管理部对管理人管理经验、项目风险和风控措施等进行全面审核，并筛选管理人历史业绩优秀、风控系统严密、风控措施较严的项目进行投放。
（三）业务营销指引 1. 重点营销对象
由于结构化定增基金需要依靠主动管理人的专业投资能力，因此建议经营单位对券商或基金公司进行全面详尽的尽职调查，筛选出组织架构健全、内控机制完善、资质齐全、信誉良好、业务能力强的合作机构。同时，重点关注历史业绩，管理人已发行的所有定增产品中，不存在优先级发生亏损且劣后级未及时补仓的情况，重点审查管理人投资管理制度的完备性，评估管理人历史存续期管理操作机制是否完善，应急处理是否恰当。
2. 风险控制
严格遵守相关的结构化定增业务准入标准（详见附件2），此外，资产管理部将根据市场情况不定期地进行调整。
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建议经营单位选择资产规模较大、资产供给可持续性强、构建流程预期通畅的管理人优先进行合作。
五、 结构化员工持股计划类业务 （一）业务释义
我行理财资金投资作为优先级资金与企业员工自筹资金通过员工持股计划认购的劣后份额共同投资于管理人发行的资产管理计划，资管计划通过二级市场购买（含大宗交易）等方式购入限售期不超过12个月的上市公司股票，实现员工持股计划。在计划存续期内，通过设置补仓平仓线，大股东担保等增信措施保障优先级资金权益。在约定投资期限内，资产管理计划通过在二级市场出售股票等方式兑付投资者本金及投资收益。
（二）业务发展策略
根据客户来源不同，我行理财资金投向员工持股计划产品可分为以下两种模式：
1.
管理人主动管理模式
我行理财资金投资于信托公司等机构作为管理人发起的信托计划优先级，该计划由管理人主动管理，遴选优质的上市公司进行员工持股计划合作，并最终投资于该上市公司股票。
2.
我行营销模式
我行营销模式是指资金由我行提供、客户由我行营销的“两头在内”模式，一般由我行主动发起，借助信托公司专业能力，将理财资金通过认购信托计划的优先级方式最终投资于由我行选择的员工持
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