第十章练习题及参考解答
10.1 表10.10是某国的宏观经济季度数据。其中, GDP为国内生产总值， PDI为个人可支配收入， PCE为个人消费支出，利润为公司税后利润，红利为公司净红利支出。
表10.10 1980~2001年某国宏观经济季度数据 （单位: 亿元）
季度 Jan-80 Feb-80 GDP PDI PCE 利润 红利 24.5 23.9 23.3 23.1 23.8 23.7 23.8 23.7 25 25.5 26.1 26.5 27 27.8 28.3 29.4 29.8 30.4 30.9 30.5 30 29.7 30.1 30.6 32.6 35 36.6 38.3 39.2 40 41.4 42.4 43.5 44.5 季度 Jan-91 Feb-91 GDP PDI PCE 利润 红利 2878.8 1990.6 1800.5 44.7 2860.3 2020.1 1087.5 44.4 3860.5 2783.7 2475.5 159.35 64 3844.4 2776.7 2476.1 143.7 68.4 71.9 72.4 70 68.4 69.2 72.5 77 80.5 83.1 84.2 87.2 82.2 81.7 83.4 87.2 90.8 94.1 97.4 105.1 110.7 112.3 111 108 105.5 105.1 106.3 109.6 113.3 117.5 121 124.6 127 Mar-80 2896.6 2045.3 1824.7 44.9 Apr-80 Jan-81 Feb-81 Mar-81 Apr-81 Jan-82 Feb-82 Mar-82 Apr-82 Jan-83 Feb-83 2873.7 2045.2 1821.2 42.1 2942.9 2073.9 2947.4 2966 2098 1849.9 48.8 1863.5 50.7 54.2 Mar-91 3864.5 2814.1 2487.4 147.6 Apr-91 Jan-92 Feb-92 3803.1 2808.8 2468.8 140.3 3756.1 2795 2484 114.4 3771.1 2824.8 2488.9 114 2502.5 114.6 2106.6 1876.9 Mar-92 3754.4 2829 Apr-92 Jan-93 Feb-93 2980.8 2121.1 1904.6 55.7 3037.3 2129.7 1929.3 59.4 3759.6 2832.6 2539.3 109.9 3783.3 2843.6 2556.5 113.6 3886.5 2867 2604 2639 133 145.7 3089.7 2149.1 1963.3 60.1 3125.8 2193.9 1989.1 62.8 3175.3 2272 2032.1 68.3 Mar-93 3944.4 2903 Apr-93 Jan-94 Feb-94 4012.1 2960.6 2678.2 141.6 4221.8 3123.6 2824.3 125.2 4144 3065.9 2741 152.6 3253.3 2300.7 2063.9 79.1 3267.6 2315.2 2062 81.2 Mar-83 3264.3 2337.9 2073.7 81.3 Apr-83 Jan-84 Feb-84 3289.1 2382.7 2067.4 85 3259.4 2334.7 2050.8 89 3267.7 2304.5 2059 91.2 Mar-94 4166.4 3102.7 2754.6 141.8 Apr-94 Jan-95 Feb-95 4194.2 3118.5 2784.8 136.3 4221.8 3123.6 2824.9 125.2 4254.8 3189.6 2849.7 124.8 3156.5 2893.3 129.8 Mar-84 3239.1 2315 Apr-84 Jan-85 Feb-85 2065.5 97.1 Mar-95 4309 Apr-95 Jan-96 Feb-96 3226.4 2313.7 2039.9 86.8 3154 2282.5 2051.8 75.8 4333.5 3178.7 2895.3 134 4390.5 3227.5 2922.4 109.2 4387.7 3281.4 2947.9 106 3190.4 2390.3 2086.9 81 Mar-85 3249.9 2354.4 2114.4 97.8 Apr-85 Jan-86 Feb-86 3292.5 2389.4 2137 103.4 Mar-96 4412.6 3272.6 2993.4 111 Apr-96 Jan-97 Feb-97 4427.1 3266.2 3012.5 119.2 4460 3295.2 3011.5 140.2 3356.7 2424.5 2179.3 108.4 3369.2 2434.9 2194.7 109.2 2444.7 2213 110 110.3 4515.3 3241.7 3045.8 157.9 Mar-86 3381 Apr-86 Jan-87 Feb-87 Mar-97 4559.3 3285.7 3075.8 169.1 Apr-97 Jan-98 Feb-98 4625.5 3335.8 3074.6 176 4655.3 3380.1 3128.2 195.5 4704.8 3386.3 3147.8 207.2 3416.3 2459.5 2242 2466.4 2463 3525 2271.3 121.5 2490.3 2280.8 129.7 2302.6 135.1 Mar-87 3574.4 2541 Apr-87 Jan-88 Feb-88 Mar-98 4779.7 3443.1 3170.6 213.4 Apr-98 Jan-99 Feb-99 4779.7 3473.9 3202.9 226 4809.8 3473.9 3200.9 221.3 4832.4 3450.9 3208.6 206.2 3567.2 2556.2 2331.6 134.8 3591.8 2587.3 2347.1 137.5 3707.7 2631.9 2394 154 Mar-88 3735.6 2653.2 2404.5 158 Apr-88 Jan-89 Feb-89 3779.6 2680.9 2421.6 167.8 3780.8 2699.2 2437.9 168.2 3784.3 2697.6 2435.4 174.1 46.6 48.9 50.5 51.8 52.7 57.6 57.6 58.7 59.3 60.5 Mar-99 4845.6 3446.9 3241.1 195.7 Apr-99 Jan-00 Feb-00 4859.7 3493 3241.6 203 129 130.7 132.3 132.5 133.8 136.2 137.8 136.7 138.1 138.5 4880.8 3531.4 3258.8 199.1 4832.4 3545.3 3258.6 193.7 3281.2 196.3 Mar-89 3807.5 2715.3 2454.7 178.1 Apr-89 Jan-90 Feb-90 Apr-90 3814.6 2728.1 2465.4 173.4 3830.8 2742.9 2464.6 174.3 3732.6 2692 3808.5 2777 2414.2 144.5 2469.2 154.6 Mar-00 4903.3 3547 Apr-00 Jan-01 Feb-01 Apr-01 4855.1 3529.5 3251.8 199 4824 3514.8 3241.1 189.7 4840.7 3537.4 3252.4 182.7 4868 3547.5 3271.1 190.3 Mar-90 3733.5 2722.5 2440.3 151 Mar-01 4862.7 3539.9 3271.2 189.6 1） 画出利润和红利的散点图，并直观地考察这两个时间序列是否是平稳的。 2) 应用单位根检验分别检验利润和红利两个时间序列是否是平稳的。 3) 分别检验GDP、PDI和PCE等序列是否平稳，并判定其单整阶数是否相同？
练习题10.1参考解答:
1) 利润和红利的散点图如下,
24020016012080408082848688909294969800PFT140120100806040208082848688909294969800BNU 从图中可看出，利润和红利序列均值和方差不稳定，因此可能是非平稳的。
2）利润序列有截距项，在Eviews5.0中选取截距项，同时最大滞后长度取11进行单位根检验，检验结果如下，
Null Hypothesis: PFT has a unit root Exogenous: Constant, Linear Trend
Lag Length: 0 (Automatic based on SIC, MAXLAG=11)
t-Statistic -1.797079 -4.066981 -3.462292 -3.157475
Prob.* 0.6978
Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values:
1% level 5% level 10% level
t统计量大于所有显著性水平下的MacKinnon临界值，故不能拒绝原假设，该序列是不平稳
的。
红利序列有截距项和趋势项，在Eviews5.0中选取截距项和趋势项，同时最大滞后长度取
11进行单位根检验，检验结果如下，
Null Hypothesis: BNU has a unit root Exogenous: Constant, Linear Trend
Lag Length: 1 (Automatic based on SIC, MAXLAG=11)
t-Statistic -2.893559 -4.068290 -3.462912 -3.157836
Prob.* 0.1698
Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values:
1% level 5% level 10% level
*MacKinnon (1996) one-sided p-values.
t统计量大于所有显著性水平下的MacKinnon临界值，故不能拒绝原假设，该序列是不平稳
的。
10.2 下表数据是1970-1991年美国制造业固定厂房设备投资Y和销售量X，以10亿美元计价，且经过季节调整，根据该数据，判断厂房开支和销售量序列是否平稳？
表10.11 1970~1991年美国制造业固定厂房设备投资Y和销售量X（单位：10美元）
年份 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 1980 固定厂房设备投资 36.99 33.6 35.42 42.35 52.48 53.66 58.53 67.48 78.13 95.13 112.6 销售量 52.805 55.906 63.027 72.027 84.79 86.589 98.797 113.201 126.905 143.936 154.39 年份 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 固定厂房设备投资 128.68 123.97 117.35 139.61 182.88 137.95 141.06 163.45 183.8 192.61 182.81 销售量 168.129 163.351 172.547 190.682 194.538 194.657 206.326 223.541 232.724 239.459 235.142 9
练习题10.2参考解答:
1）X为销售量，Y为固定厂房设备投资
从图形中可看出，销售量序列有截距项和趋势项，故在Eviews5.0中选取截距项和趋势项，同时最大滞后长度取6进行单位根检验，检验结果如下，
Null Hypothesis: X has a unit root Exogenous: Constant, Linear Trend
Lag Length: 0 (Automatic based on SIC, MAXLAG=6)
t-Statistic -1.886238 -4.467895 -3.644963 -3.261452
Prob.* 0.6258
1
Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values:
1% level 5% level 10% level
*MacKinnon (1996) one-sided p-values.
t统计量大于所有显著性水平下的MacKinnon临界值，故不能拒绝原假设，该序列是不平稳
的。 2）
1
Eviews5.0中MAXLAG视情况选取，Lag Length由Eviews5.0自动确定，但MAXLAG的选取一定要大于Eviews5.0确定的Lag Length。
从图形中可看出，固定厂房设备投资序列有截距项和趋势项，故在Eviews5.0中选取截距项和趋势项，同时最大滞后长度取6进行单位根检验，检验结果如下，
Null Hypothesis: Y has a unit root Exogenous: Constant, Linear Trend
Lag Length: 1 (Automatic based on SIC, MAXLAG=6)
t-Statistic -4.314027 -4.498307 -3.658446 -3.268973
Prob.* 0.0144
Augmented Dickey-Fuller test statistic Test critical values:
1% level 5% level 10% level
*MacKinnon (1996) one-sided p-values.
t统计量小于5%显著性水平下的MacKinnon临界值，故在5% 的显著性水平下，拒绝原假设，
该序列是平稳的。
10.3 根据习题10.1的数据，回答如下问题：
(1) 如果利润和红利时间序列并不是平稳的，而如果你以利润来回归红利，那么回归的结果会是虚假的吗？为什么？你是如何判定的，说明必要的计算。
(2) 取利润和红利两个时间序列的一阶差分，确定一阶差分时间序列是否是平稳的。
练习题10.3参考解答:
1）回归的结果是虚假的。以利润回归红利，回归的估计结果如下，
Dependent Variable: BNU Method: Least Squares Date: 07/23/05 Time: 12:09 Sample: 1980Q1 2001Q4 Included observations: 88
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic C -13.02644 7.371237 -1.767198 PFT 0.628219 0.052866 11.88312
R-squared 0.621493 Mean dependent var Adjusted R-squared 0.617092 S.D. dependent var S.E. of regression 23.74163 Akaike info criterion Sum squared resid 48475.19 Schwarz criterion Log likelihood -402.5713 F-statistic Durbin-Watson stat 0.083355 Prob(F-statistic)
2
Prob.
0.0807 0.0000
69.24205 38.36748 9.194802 9.251105 141.2085 0.000000
根据Granger和Newbold提出的一个经验性规则：当R?DW时，所估计的回归式就有