答：负债管理理论认为，银行没有必要完全依赖资产方面来保证其流动性，即在需要流动性的时候，不必一定要通过出售资产来实现。它完全可以借助于负债管理的办法，通过主动出售对自身的债权来筹集资金。因此，资金来源不再是既定的，它可以随资产运用的需要而随时进行调整。这种理论强调，只要资产收益大于负债成本，就应该进行主动性的负债，以获取利差收入。在这种理论的影响下，商业银行普遍开始重视负债管理，从而使商业银行的经营产生了深刻的变化。负债管理业务极大地提高了银行处理资金需求问题上的灵活性。这种灵活性导致了银行资产负债表上的某些变化。例如：支票存款在商业银行负债中的重要性显著下降，而大额可转让定期存单和借款的重要性则大大上升。与此同时，资金来源的灵活性又使银行可以把更大比例的资产投放到收益较高的资产上去，因此贷款在商业银行总资产中的比例也明显上升。但是负债管理在扩大银行盈利的同时，也增大了它的风险。如果银行过分依赖于借款来增加放贷或满足流动性需要，就可能使短期借入、长期贷出的现象更加严重，加大资产和负债的不对称，从而陷入资金周转不灵。因此，银行必须密切注视一些基本指标，如贷款一存款比率、流动资产比率等。
10. 什么叫缺口管理？如果预计未来—段时间内利率将上升，银行应该采取什么样的缺口战
略？
答：所谓缺口管理法，是根据期限或利率等指标将资产和负债分成不同的类型，然后对同一类型的资产和负债之间的差额，即缺口（gap）进行分析和管理。以利率指标为例，商业银行的资产和负债都可以分为固定利率和浮动利率两种类型。如果预计未来—段时间内利率将上升，银行应该采取正缺口战略，也就是使浮动利率资产占总资产的比例大于浮动利率负债占总负债的比例，两者之间存在着一个正缺口。这样，利率的上升将使银行的收入增加。
11. 如果你是一家商业银行的雇员，你的上司想就下述问题听听你的意见，你将作何回答？
(1) 本银行既不想保留过多的超额储备，但又害怕出现流动性危机，可以采取什么办
法？
(2) 本银行的一个值得信赖的老客户急需一笔资金，愿意以非常优厚的条件向本银行申
请贷款，但是本银行的超额准备金却不敷支出．本银行是否应该拒绝这一申请？ (3) 本银行出现意想不到的存款外流，引起准备金不足，可以采取哪些措施加以补救？
采取这些措施的代价是什么？
(4) 本银行从未因流动性不足而催还贷款、出售债券或向别的金融机构借款，在以后的
经营活动中，是否应坚持这一传统？ (5) 本银行为某公司开出的汇票进行承兑，但是汇票到期后，汇票的付款人却无力支付，
本银行应该怎么办？ 答：
(1) 可以建立分层次的现金准备，也就是在保留一定现金资产作为一级储备的同时，还
要持有一定量的高品位债券（主要是短期国债）作为二级储备，从而既可以获得债券利息收入，避免资金的闲置，又可以在需要的时候，较容易地将它们变现，而不发生太大的损失。
(2) 银行可以接受这一申请。商业银行并不需要在所有时间内都符合法定准备金要求，
而只需在一段时间内的平均数额达到规定标准即可。超过法定准备金的超额准备金可以用来应付提款、发放贷款，或者购买证券。 (3) 可以增加库存现金，代价是不会有任何利息收入。
(4) 在满足流动性要求的前提下，应该力图使多余的现金资产减少到最低限度。流动性
原则要求银行保留足够的现金准备，而盈利性原则又要求尽可能少持有多余的现
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金，因为它不能为银行带来收益。
(5) 当银行对商业汇票进行承兑后，即负有不可撤销的第一手到期付款责任，即使汇票
的付款人无力付款，银行也必须向汇票的受益人付款。
政府对商业银行的监管 1. 商业银行从自身利益出发，也会保持一定的资本比例，为什么还要通过法规规定一个最
低的资本充足率？试用你学过的经济学原理对这一问题加以解释。 答：这可以从信息不对称和道德风险的角度来解释。储蓄者对于银行的经营状况缺少充分的了解，从而影响其做出准确的决策。储蓄者将钱存入银行后并不希望银行从事风险性过大的活动以免难以收回存款。为了有效地解决信息不对称造成的问题，需要政府进行管制从而增加投资者的信息，防范金融风险。所以政府要通过法规规定一个最低的资本充足率。
2. 为什么说有效的银行监管是一种公共商品，不能完全由市场来提供？
答：银行体系（以及整个金融体系）对整个国民经济具有核心的重要性。一个有效运转的银行体系将使所有人受益：而任何仅从自身成本收益考虑出发的个人或机构都不可能对维护银行业的有效运转寄予足够的关心，因为它不可能获得银行有效运转的全部收益。所以有效的银行监管作为公共品不能完全由市场所提供。
3. 商业银行所面临的风险主要有哪些种类？监管当局主要是通过哪些方式来维护银行业
的稳定的？
答：商业银行所面临的风险主要有：信用风险、国家风险、市场风险、利率风险、流动性风险和操作风险。
监管当局主要是通过以下方式来维护银行业的稳定：（1）对商业银行设立和变更事项的审批；（2）银行营运过程中的监管，主要包括资本充足率要求、流动性要求、资产质量管理、对银行内部控制制度的监管、风险集中和风险暴露的监管；（3）要对有问题的银行进行处理。
4. 限制银行设立分支机构对美国的银行业有哪些影响？在这方面的限制解除之前，美国的
商业银行是如何规避这种限制的？在中国，你可以找到类似的银行业规避监管的例子吗？
答：不利方面：降低了美国银行的竞争；有利方面：利于银行的监管与稳定。 规避这些限制的一个重要的办法便是组建银行控股公司。所谓银行控股公司、是指以被控制的一家或几家银行以股票作为其资产的公司。规避设立分支机构限制的另一种方式是设立“有限服务银行”。所谓有限服务银行，是指不经营所有银行业务的银行，它们或者不吸收支票存款，或者不发放工商业贷款，因而不符合银行法规所定义的“银行”，而只是一种“非银行的银行”，所以通常不受限分支机构法规的约束。例如在中国方兴未艾的自助银行、网上银行正是一例。
5. Q条例为什么会失效？我们从Q条例的失效中可以得到哪些经济学上的启发？
答：在1966年前，该条例并未发挥什么作用，因为在1933至1965年间，市场利率始终未高出联邦储备系统规定的存款利率上限。直到1966年以后，由于存款机构之间的竞争，市场利率经常上升到存款利率上限之上，从而Q条例也就成为商业银行及其他存款机构竞争资金来源的一大障碍。而且Q条例的实施效果并不让人满意、因为它导致了一个严重的问题，即“非中介化”，也就是每当市场利率高于存款利率上限时，存款机构就面临着大量的存款流失，因为许多存款者会把存款提取出来，投资于证券市场。这种情况引起了存款机构的不满，因此联邦储备系统于1970年取消了期限在3个月以内的大额可转让定期存单的利率上限。1973年、期限在3个月以上的大额可转让定期存
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单的利率上限也被取消。1978年，存款机构又获准发行利率随短期国债变动的货币市场定期存单。《1980年银行法》则最终给Q条例画上了一个句号。
从经济学的角度来讲，政府管制对经济的扭曲妨碍了效率，最终被废止，自由竞争优于政府管制。 6. 《巴塞尔协议》规定的银行资本充足率计算方法同传统的银行资本充足率计算方法有哪
些重要的不同？
答：在《巴塞尔协议》之前，各国在计算银行资本充足率时未考虑表外资产，但是近年来随着银行表外业务的急剧发展，银行在表外业务中所承担的风险日益突出，引起了银行监管部门的重视。为了限制银行表外业务的过度膨胀，《巴塞尔协议》将表外业务纳入到银行风险管理的范围之内。 7. 《巴塞尔协议》是如何将银行表外业务风险纳入到银行最低资本充足率要求的监管范围
内的？
答：其方法是：先根据不同的类别将银行所有表外项目（包括各种金融工具）的本金数额分别乘以一个信用转换系数，再把乘出的数额根据项目所涉及的交易对手的性质进行加权，从而计算出表外项目的信用风险等额。
8. 为什么为已知的某项特定资产损失所设立的准备金不能算作银行资本的组成部分？
答：因为已知的某项特定资产损失所设立的准备金不能用于防备未确定的损失，从而不具备资本的特征。
9. 《巴塞尔协议》规定的国际性银行最低资本充足率标准是什么？
答：《巴塞尔协议》要求，到1992年底，各签约国国际性银行的资本充足率，也就是银行资本（核心资本加附属资本）同加权风险资产的比率必须达到8％，其中核心资本充足率，也就是核心资本同加校风险资产的比率，必须达到4％。
10. 美国某商业银行的资产负债表如下所示，该银行没有任何表外业务，它是否达到《巴塞
尔协议》的要求？
资产（单位：百万美元） 负债（单位：百万美元） 准备金 1000 存款总额 15000 美国联邦政府债券 6500 借款总额 4200 对英国某公共机构的债权 2500 资本总额 800 住宅抵押贷款 3000 核心资本 400 对私人机构的贷款 7000 附属资本 400
资产总额 20000 负债总额 20000
答：表内加权风险资产额：
1000×0%+6500×0%+2500×20%+3000×50%+7000×100%=9000（百万美元） 由于没有任何表外业务，故：
加权风险资产总额＝表内加权风险资产=9000（百万美元）
核心资本充足率＝核心资本÷加权风险资产总额×l00％=400/9000=4.4% 总资本充足率＝总资本÷加权风险资产总额×100％=800/9000=8.8%
该银行的核心资本充足率和总资本充足率，均高于《巴塞尔协议》对各签约国国际性银行资本充足率为8%，核心资本充足率为4%的要求。 11. FDIC的检查员一般根据哪些指标对投保银行进行考察？
答：检查员通常使用下列五个指标对银行进行综合考察：（1）资本充足率（capital
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adequacy）；（2）资产质量（asset quality）；（3）管理（management）；（4）盈利（earnings）；（5）流动性（liquidity）。这五个指标根据它们的头一个字母合称为CAMEL。
存款保险制度为什么会促使银行去冒更大的风险？我国的国有独资商业银行是否也有冒过
大风险的动机呢？为什么？
答：对于FDIC提供的存款保险来说，虽然交保险费的是投保银行，但存款保险的受益者却是存款人（当然，投保银行也从存款保险中获益，因为存款保险可以提高存款人对投保银行的信赖），所以道德风险主要表现为存款人获得存款保险后，对银行风险缺乏足够的关心，在选择存款银行时，主要只考虑存款的收益，而较少考虑存款的风险，致使银行追求高风险收益的问题更加突出。
对于中国的国有独资商业银行而言，国有的性质使得中央政府实质上承担了最后贷款人的角色。由于国家信用的担保使得商业银行存在冒过大风险的动机。
金融市场
1. 证券商可以分为哪几类？
答：证券商是投资者和筹资者之间的交易中介。根据其业务的性质，可以把它们分为三类，即投资银行、证券经纪商和证券自营商。 2. 投资银行承销证券有哪几种方式？
答：投资银行承销证券有三种方式，即（1）代销，即证券发行者与投资银行签订代销合同，支付一定的佣金、委托投资银行代为销售。发行风险全部由发行者自己承担。（2）助销，投资银行全力进行销售，尽可能将证券销售出去。未销售出去的余额由投资银行自己买进。（3）包销，投资银行以承销价格向发行公司买断所有新发行的证券，然后再以比承销价格稍高的公开发行价格将证券出售给普通投资者，其间的价差就是投资银行的收入。
3. 什么是承销辛迪加？利用承销辛迪加的方式包销证券有何好处？
答：承销辛迪加是由数家投资银行组成的共同进行包销的承销集团。承销集团的成员少至两三家，多至数十家。利用承销辛迪加的方式包销证券可以在发行数量过大、风险过高的情况下提高单个投资银行的承受能力。
4. 证券交易所内，客户对经纪人发出的交易委托有哪几种？
答：由投资者发出的委托主要有市价委托、限价委托和停损委托三种类型。市价委托是指示经纪人在接到委托后立即根据当时市场上所能获得的最优价格进行交易。限价委托则是指示经纪人在某一特定价位或者在比该价值更为有利的价位上买卖证券。停损委托则是指示经纪人当价格朝不利的方向波动达到某一临界点时就立即买卖证券。 5. 纽约证券交易所内的特种交易商具有哪些职能？
答：特种交易商有两个基本的职责。第一，保管和执行各经纪人送来的条件委托。第二，随时准备以自己的账户买进或卖出他所负责的一种或数种股票，以维护市场的公正和有序。
6. 什么是期权？它有何特点？
答：期权的拥有者通过支付一定的期权费（Premium，或称保险费），就可获得在规定的时间内以商定的价格（即协议价格strike price，或称执行价格exercise price）向期权的出售者买卖一定数量商品、证券或者期货 （即标的资产）的权利。同时却又不承担必须进行这种交易的义务。期权不同于现货交易、远期交易和期货合约，无论市场
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情况的变化到期后必须被执行，期权能使交易的一方有执行交易的权利而没有执行交易的义务，而且这样的交易对双方都是公平的，期权的购买者支付了期权的购买费用，同时获得了是否进行交易的选择权（option的英文原义，即为选择的意思），期权的出售者则获得了出售期权的收入，同时也承担了要在未来可能的交易中承担损失的风险。 使用期权交易避险有何优点？
中央银行
1. 为什么要有中央银行？中央银行的形成有哪两种形式？请各举例。
答：中央银行是银行业发展到一定阶段之后的产物。具体说来它的产生适应了以下几个方面的需要，（1）货币统一的需要；（2）票据清算的需要；（3）最后贷款人的需要；（4）金融管理的需要。
中央银行的形成有两种方式，一种是由一般的商业银行演变而成，如英格兰银行；另一种则是在政府的设计下直接为担负中央银行职能而设立的，如美国的联邦储备系统，以及第二次世界大战后许多发展中国家建立的中央银行。 2. 有些自由主义的经济学家，例如哈耶克，认为中央银行对货币发行权的垄断使得政府可
以利用这种垄断权源源不断地制造出货币来，从而造成通货膨胀。相反，如果让自由竞争的各私人银行来发行货币．则由于它们会关心自己所发行货币的币值稳定．因而可以避免过量的货币发行。所以他们主张让自由竞争的私人银行来发行货币，对此你作何评论？ 答：自由主义经济学家正确地认识到了如果中央银行缺少独立性，完全为政府所控制会造成的恶果。但是他们没有认识到自由竞争的私人银行发行货币不能满足经济的发展的需要。首先，如果各家银行的银行券都能随时兑换，它们之间的比价就只需简单地根据各自所代表的金属货币量加以确定。但事实上为数众多的小银行信用能力薄弱，它们发行的银行券常常不能兑现，因而不得不以低于面值的价值流通．这就使各银行券之间的比价难以确定，货币流通出现混乱。其次，大量的不同种类的银行券同时在市场上流通，使得交易双方不得不花大量的精力去辨别它们的真伪．同时也为许多不法之徒的欺诈行为提供了方便。再次，一般中小银行的业务都局限在一定的地区之内，它们发行的银行券也就很难为外地接受，从而不利于大范围内的商品流动。这些问题表明一家大银行来统一银行券的发行也许是更有效率的。事实上，这一过程很早就在自发地进行，某些大银行为进一步壮大自己的实力，在银行券的发行方面不断地排挤其他的中小银行，并最终依靠政府的力量，成为独占银行券发行权的中央银行。英格兰银行便是这样的典型。 3. 中央银行有哪些主要职能？这些职能在中央银行的资产负债表中是如何体现的？
答：中央银行的基本职能，一般被归纳为发行的银行、银行的银行和政府的银行三大类。中央银行正是通过这些职能来影响货币供给量、利率等指标，实现其对金融领域乃至整个经济的调节功能。资产负债表中发行在外的联邦储备券体现了中央银行作为发行银行的职能。银行存款和贴现贷款，以及待付现金项目和收款过程中的现金项目等项体现了中央银行作为银行的银行的职能。美国财政部存款、证券、黄金和特别提款权证书账户等项则体现了中央银行作为政府的银行的职能。
4. 为什么流通中现金属于中央银行的一种负债？
答：发行银行券是中央银行最重要的资金来源。由中央银行发行出来的银行券，—部分形成银行等金融机构的库存现金．大部分则形成流通中的现金。从中央银行的资产负债表中可以看出，当其他负债不变的情况下，中央银行每发行一定数额的银行券即现钞，它便可以增加相应数额的资产，在资产总额不变的情况下，中央银行每发行一定数额的
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